有人問我：在中美貿(mào)易戰(zhàn)這個時點，推出數(shù)字貨幣，不怕人家說閑話？

我哈哈一笑，我說我現(xiàn)在擔心的是，貨幣一旦數(shù)字虛擬，那種萬貫家財場景的文學描寫，可能戛然而止。如，元鄭廷玉《忍字記》第二折：“我見他家私里外， 倒也著意，將這萬貫家財都與他掌管著?！薄秲号⑿蹅鳌返谖寤兀骸安慌履阊p萬貫，落了店都是店家的干系，用不著客人自己費心?！崩顪省恫荒茏吣菞l路》：“他借錢他就借，只要他有錢！哪怕他借給人家萬貫江山哩！”

不是嗎？時下人們只要稍加注意，數(shù)字貨幣已經(jīng)緊鑼密鼓悄然而起。2019年7月，美國國會在半個月內(nèi)連續(xù)召開了三場數(shù)字貨幣專場聽證會，試圖率先建立數(shù)字貨幣領(lǐng)導力。而在這個時刻，8月中共中央、國務(wù)院《關(guān)于支持深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)的意見》發(fā)布中，提出支持在深圳開展數(shù)字貨幣研究與移動支付等創(chuàng)新應(yīng)用。同時，央行對外發(fā)布的2019年下半年工作中，也明確要加快推進我國法定數(shù)字貨幣（DC/EP）研發(fā)步伐。

不過，當下百姓，可能還沒感受到央行數(shù)字貨幣的浪潮，但在全球媒體那里，中國數(shù)字貨幣將引領(lǐng)一場世界金融變革，可謂對世界一個新的創(chuàng)舉。《中國日報》報道， 中國正在測試推出中國首款央行數(shù)字貨幣的多種方式。專家們預測， 如果一切順利，中國政府支持的數(shù)字貨幣可能會比美國的天秤幣官方發(fā)布時間更早。到目前為止，天秤幣只是出了白皮書，而中國央行的數(shù)字貨幣研究所已經(jīng)開始做落地試點了。彭博社這樣跟進：中國將成為全球首個推出央行數(shù)字貨幣的主要經(jīng)濟體。Bitcoinist：全球最大經(jīng)濟體之一正在努力建立自己的數(shù)字貨幣網(wǎng)絡(luò)。Ambcrypto：在廣泛采用加密貨幣方面，中國已經(jīng)占據(jù)有利地位。Technode：中國央行數(shù)字貨幣有利于人民幣的國際化。

這么說來，人民幣數(shù)字貨幣的腳步似乎越來越近。但對多數(shù)人來說，數(shù)字貨幣還是一個并不清晰的概念。我們知道，目前能夠定義為貨幣的，有幾樣東西？第一個是紙幣，第二個是硬幣，第三個是金銀幣，第四個是紀念幣，第五個是數(shù)字貨幣。而當前最不確定，也最為復雜的是“數(shù)字貨幣”，其他的幾個貨幣形態(tài)，基本上都有了非常明確的概念和使用邊界。

“君子愛財，取之有道”，那么這個數(shù)字貨幣是什么呢？

根據(jù)“ 科普中國” 科學百科詞條給出的定義，數(shù)字貨幣簡稱為DIGICCY，是英文“Digital Currency”的縮寫，是電子貨幣形式的替代貨幣。數(shù)字金幣和密碼貨幣都屬于數(shù)字貨幣。數(shù)字貨幣是一種不受管制的、數(shù)字化的貨幣，通常由開發(fā)者發(fā)行和管理，被特定虛擬社區(qū)的成員所接受和使用。所以， 歐洲銀行業(yè)管理局將虛擬貨幣定義為：價值的數(shù)字化表示，不由央行或當局發(fā)行，也不與法定貨幣掛鉤，但由于為公眾所接受，所以可作為支付手段，也可以電子形式轉(zhuǎn)移、存儲或交易。

說到這里，人們會發(fā)現(xiàn)，目前我們推進的是中國法定數(shù)字貨幣（DC/EP），與前面給出的定義顯然有出入。這里的DC/EP是央行數(shù)字貨幣的英文簡稱，中國人民銀行前行長周小川在2018年“金融改革與發(fā)展” 記者會上，曾經(jīng)這樣解釋道：DC， digital currency，是數(shù)字貨幣；EP， electronic payment，是電子支付。周小川當時強調(diào)，研究數(shù)字貨幣不是說讓貨幣去實現(xiàn)某一種技術(shù)方案的應(yīng)用， 而是說本質(zhì)上要追求零售支付系統(tǒng)的方便性、快捷性和低成本。

你看，理論家一開口，老百姓真的插不上話。如此講數(shù)字貨幣， 可能許多人還是云里霧里。所以， 我得換個接地氣的說法：DC/EP其實就是數(shù)字化的人民幣，或者干脆叫電子版人民幣，說白了就是住在你手機里面的現(xiàn)金，無論是網(wǎng)購還是線下買東西，只要有手機就可以一鍵搞定。

《大學》里面有句話，用在數(shù)字貨幣頭上，一點不為過：“德者， 本也；財者，末也?！比藗儾幻庥麊?，這跟支付寶與微信支付有什么區(qū)別呢？

應(yīng)該說，它們之間的區(qū)別非常大，其中最本質(zhì)的區(qū)別就是DC/EP是法定貨幣+電子貨幣+支付平臺的結(jié)合體，這一點我們從它的簡稱就能看出來：DC=digital currency，是數(shù)字貨幣的意思；EP=electronic payment，則代表了電子支付。而微信、支付寶只是一個第三方支付平臺，最后還是要找銀行結(jié)算，并支付手續(xù)費。

《大學》里面還有一句話講得好：“仁者以財發(fā)身，不仁者以身發(fā)財。”當我們弄清數(shù)字貨幣概念后，有人不免有些擔憂，特別是聯(lián)想到這幾年的比特幣等，簡直就是一場鬧劇。其實，我們國家的數(shù)字貨幣，與這些加密貨幣完全是兩碼事。在這里，央行數(shù)字貨幣一定是具有國家信用，與法定貨幣等值。

試問，央行數(shù)字貨幣的意義到底是什么？

中國近代政治家于右任提醒過：“計利當計天下利，求名應(yīng)求萬世名?！币馑季褪窃谀愫饬坷娴臅r候，應(yīng)看到更廣闊的世界，以天下的利益為重。當你追求美名的時候，應(yīng)看到更長遠的時空，應(yīng)想著流芳萬世。做人，不要只顧眼前的小名小利，能幫助多少人，能滿足多少人的需求，就決定著能擁有多大的財富！時下我們提出的數(shù)字貨幣至少有三大優(yōu)勢：

更有利于宏觀經(jīng)濟調(diào)控。我們都知道，傳統(tǒng)的紙幣發(fā)行后，對它的流通基本上沒有任何有效的監(jiān)控手段，它干了什么、買了什么都無從得知。而數(shù)字貨幣能隨時采集創(chuàng)造、計賬、流動的數(shù)據(jù)，通過大數(shù)據(jù)分析，就能為貨幣投放、貨幣政策的制定與實施提供高價值的參考，簡而言之，國家的宏觀經(jīng)濟調(diào)控將變得更加精準高效。

更為便捷可靠成本低。從貨幣發(fā)展史來說，貨幣向低成本、可靠、便捷的方向發(fā)展是不可逆的趨勢。我們不妨想想，從貝殼到銀錠到紙幣，錢的形態(tài)正變得越來越自由，那么紙幣過后就必然是數(shù)字貨幣。有人說移動支付也很方便啊！但是在通信網(wǎng)絡(luò)不好的地區(qū)，微信、支付寶是用不了的，并且我們前面說過，它們只是第三方支付平臺，錢需要在銀行和平臺之間倒來倒去，非常麻煩。集法定貨幣+電子貨幣+支付平臺為一體的DC/EP可以完美地解決所有問題。

更加有效精準打擊違法犯罪?，F(xiàn)有的支付手段可能相對容易偽造，并被用于洗錢和為恐怖主義融資。事實上，假幣在我國是一個大問題。無論誰使用現(xiàn)在我國最大面額的100元人民幣的鈔票支付，通常鈔票會立即被檢查。央行數(shù)字貨幣一出世，毫無疑問假幣的市場會越來越小，直至消失。此外，數(shù)字貨幣的交易信息可以被監(jiān)控，那么傳統(tǒng)紙幣的匿名特性就不復存在了， 意味著洗錢、逃稅、恐怖融資等犯罪行為的溫床被打掉了。

就像民間百姓說的：財富如同蜜蜂，當你成為花朵，散發(fā)出芳香的時候，蜜蜂自然就被你吸引來了。由于央行數(shù)字貨幣有以上這些優(yōu)勢， 這才使得中國急于去做好這項工作。美國彼得森國際經(jīng)濟研究所的金融科技和中國問題專家馬丁·喬爾曾帕認為，中國加速研發(fā)數(shù)字貨幣是對美國臉書公司今年夏天宣布將在2020年向市場推出自己的加密貨幣天秤幣作出的反應(yīng)。喬爾曾帕說：“如果臉書沒有宣布推出天秤幣，中國人可能不會那么急?！?/p>

中國央行研究局局長王信也說，天秤幣讓中國研發(fā)自己的數(shù)字貨幣變得更加緊迫，中國在電子支付方面起步很早，但需要做很多工作來鞏固我們的領(lǐng)先地位?！彼€說，天秤幣可能會讓世界受到美元和美國的支配。

德國經(jīng)濟研究所金融市場專家馬庫斯·德馬里說：“由美國公司控制的在全世界取得成功的數(shù)字貨幣對北京來說將是一場噩夢。” 他還說，中國央行有意創(chuàng)造“電子元”，即使它將與金融機構(gòu)和科技公司一起推出。

別忘記，民間百姓還有另一句話：財富如同蜜蜂，放大自己的格局，才能讓自己成為靈魂有香氣的花朵。中國有廣闊的大市場，這是中國加快數(shù)字貨幣工作的重要基礎(chǔ)。尤其隨著我國數(shù)字付款方式不斷擴大，這也倒逼我們加快數(shù)字貨幣發(fā)展。如今在許多大城市，大多數(shù)人主要通過智能手機用微信或支付寶等支付費用。德意志銀行全球交易業(yè)務(wù)首席分析師陳文雄認為， 目前中國消費者完全依賴騰訊或阿里巴巴等非銀行的數(shù)字支付系統(tǒng)， 這原本不是問題，但是如果這些數(shù)字企業(yè)失敗，消費者可能會對銀行外的數(shù)字支付系統(tǒng)失去信心。而央行支持數(shù)字貨幣工作，無疑可以提高金融穩(wěn)定水平。

可以肯定，對于數(shù)字貨幣這一新生事物，央行一直秉持謹慎態(tài)度，但在貨幣形態(tài)重大革命之際， 央行正在加快研發(fā)進展。據(jù)了解， 從2014年至今，央行數(shù)字貨幣（DC/ E P）的研究已經(jīng)進行了五年，正“呼之欲出”。在運營架構(gòu)方面， 據(jù)透露將采取“雙層運營體系”。此外，央行數(shù)字貨幣研究所旗下公司也正在積極招納技術(shù)良才。自去年以來，研究人員以“996”模式工作加快推進。該模式是技術(shù)行業(yè)的流行說法，意思是指從早晨9點工作到晚上9點，每周工作6天。未來數(shù)字貨幣的雛形已經(jīng)確立。

央行的數(shù)字貨幣到底是一個什么模樣？

從央行數(shù)字貨幣看，加密資產(chǎn)的自然屬性就是去中心化，但央行數(shù)字貨幣一定要堅持中心化的管理模式。具體來說，央行數(shù)字貨幣既可以像現(xiàn)金一樣易于流通，有利于人民幣的流通和國際化，同時又可以實現(xiàn)可控匿名，我們要在保證交易雙方是匿名的同時保證“三反”（反洗錢、反恐怖融資、反逃稅），這兩者之間要取得平衡。具體說：

——從央行數(shù)字貨幣的發(fā)行來看，它采取的是雙層運營體系，也就是央行先把數(shù)字貨幣兌換給銀行或者其他運營機構(gòu)，再由這些機構(gòu)兌換給公眾。

杜甫在《貧交行》中，有一句很有意思的話：“君不見管鮑貧時交，此道今人棄如土?！痹谶@里， 單層運營體系，是指央行直接對公眾發(fā)行數(shù)字貨幣。雙層運營體系， 則是指央行先把數(shù)字貨幣兌換給銀行或其他運營機構(gòu)，再由這些機構(gòu)兌換給公眾。

顯然，雙層運營體系首先是符合中國的國情，并且有助于化解風險，避免風險過度集中以及金融脫媒的問題。簡單說，就是央行做上層，商業(yè)銀行做第二層，這種雙重投放體系，既能利用現(xiàn)有資源調(diào)動商業(yè)銀行積極性，也能夠順利提升數(shù)字貨幣的接受程度。

這里的雙層運營體系，不會改變流通中貨幣債權(quán)債務(wù)關(guān)系。因為為了保證央行數(shù)字貨幣不超發(fā)， 商業(yè)機構(gòu)需要向央行全額繳納準備金，央行數(shù)字貨幣依然是中央銀行負債，由中央銀行信用擔保，具有無限法償性。

值得一提的是，央行研發(fā)的法定數(shù)字貨幣主要目的是實現(xiàn)M0（流通中現(xiàn)金）替代。這就是說，用央行數(shù)字貨幣再去做一次M1（狹義貨幣）、M2（廣義貨幣）的替代，無助于提高支付效率，且會對現(xiàn)有的系統(tǒng)和資源造成巨大浪費。相比之下，現(xiàn)有的M0容易匿名偽造，存在用于洗錢、恐怖融資等的風險。

另外，電子支付工具，比如銀行卡和互聯(lián)網(wǎng)支付，基于現(xiàn)有銀行賬戶緊耦合的模式，公眾對匿名支付的需求又不能完全滿足，所以電子支付工具無法完全替代M0。特別是在賬戶服務(wù)和通信網(wǎng)絡(luò)覆蓋不佳的地區(qū)，民眾對于現(xiàn)鈔依賴程度還是比較高的。所以我們DC/EP的設(shè)計，保持了現(xiàn)鈔的屬性和主要特征，也滿足了便攜和匿名的需求， 是替代現(xiàn)鈔比較好的工具。

—— 對于是否采用區(qū)塊鏈技術(shù)的問題，央行層面將保持技術(shù)中性，不預設(shè)技術(shù)路線，不一定依賴某一種技術(shù)路線。但對清算機構(gòu)肯定會有影響。

唐朝詩人張謂說道：“世人結(jié)交須黃金，黃金不多交不深?！比藗冎溃胄袛?shù)字貨幣研究的進程已經(jīng)持續(xù)了5年，但資深金融分析師指出，去年是大力加速的一年?！把胄惺艿揭恍┩饬τ绊?，在過去一年加班加點研發(fā)數(shù)字貨幣”。說去年6 月中國央行數(shù)字貨幣研究所一個月內(nèi)公布了4項專利申報，而到去年9 月，央行總計申請了49項法定數(shù)字貨幣專利。

前不久，央行在下半年需重點做好的工作安排中也提到加快法定數(shù)字貨幣研究計劃。央行提出，加快推進我國法定數(shù)字貨幣研發(fā)步伐，跟蹤研究國內(nèi)外虛擬貨幣發(fā)展趨勢，繼續(xù)加強互聯(lián)網(wǎng)金融風險整治。

在分析人士看來，央行數(shù)字貨幣的研發(fā)和落地將對現(xiàn)有清算機構(gòu)造成一定的沖擊。CF40常務(wù)理事、中國銀聯(lián)股份限公司董事長邵伏軍直言，“銀聯(lián)作為支付清算機構(gòu)，我們真正關(guān)心數(shù)字貨幣出現(xiàn)后，數(shù)字貨幣得到大量運用，支付清算機構(gòu)還在不在？將扮演什么角色？說實話這是對我們最大的挑戰(zhàn)，也是我們最關(guān)注的問題。”

他提到，“從商業(yè)數(shù)字貨幣角度來看，整個交易下來對轉(zhuǎn)結(jié)清算機構(gòu)是顛覆性的變革，我們目前看不到商業(yè)銀行，看不到商業(yè)銀行的賬戶，看不到轉(zhuǎn)結(jié)清算機構(gòu)在其中起什么作用，也有可能就沒了。從法定數(shù)字貨幣這個角度來看，是不是也要考慮與現(xiàn)有電子支付體系怎么銜接？”

易觀金融行業(yè)資深分析師王蓬博也表示，央行的數(shù)字貨幣研究對現(xiàn)有的體系會進行一定的補充和完善， 但同時技術(shù)的深入研究和落地會對清算機構(gòu)造成一定沖擊?！霸械闹Ц杜c清算機構(gòu)強相關(guān)的關(guān)系被新技術(shù)打破，這導致清算機構(gòu)在中間的作用可能就沒有那么高了”。

——央行數(shù)字貨幣一定會加載有利于貨幣職能的智能合約，但對于超過貨幣職能的智能合約還是會保持比較審慎的態(tài)度。

唐朝詩人李白說得更露骨：“萬兩黃金容易得，知心一個也難求。” 因為央行數(shù)字貨幣所具有的貨幣職能（交易媒介、價值儲藏、計賬單位） 決定其如果加載了超出其貨幣職能的智能合約，就會使其退化成有價票證，降低可使用程度，會對人民幣國際化產(chǎn)生不利影響。

這里值得一提的是，有專家分析認為，央行數(shù)字貨幣將采取雙層運營體系，在這個體系下也存在兩種情況。一種情況是在央行、商業(yè)銀行雙層投放體系下，區(qū)塊鏈覆蓋數(shù)字貨幣的發(fā)行以及流通的全過程，整個交易的轉(zhuǎn)結(jié)由區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)協(xié)議直接完成。這將摒棄支付清算機構(gòu)，同時轉(zhuǎn)結(jié)的支付機構(gòu)也被邊緣化。

另一種情況是，在雙層運營體系中，代理發(fā)行機構(gòu)發(fā)行數(shù)字貨幣設(shè)置自己的標識，比如工行發(fā)行有工行的標識，農(nóng)行有農(nóng)行的標識， 支付清算機構(gòu)對現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)進行改造以支持數(shù)字貨幣的轉(zhuǎn)結(jié)清算，通過向央行繳納準備金獲得數(shù)字貨幣的發(fā)行量，發(fā)行的數(shù)字貨幣成為代理投放機構(gòu)的負債。這種情況類似于現(xiàn)有的銀行賬戶體系中，多一個數(shù)字貨幣的賬戶。

從技術(shù)手段上，雙層運營體系需建立一個連接各家銀行數(shù)字貨幣支付轉(zhuǎn)結(jié)的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，這時數(shù)字貨幣賬戶發(fā)生跨行交易， 支付清算機構(gòu)可以對發(fā)行機構(gòu)最終使用者結(jié)算金額進行記錄，而轉(zhuǎn)結(jié)清算機構(gòu)能夠發(fā)揮作用，在里面能夠找到角色。

屆時將應(yīng)用于什么樣的場景呢？

唐朝詩人白居易說：“勸君少干名，名是錮身鎖。勸君少求利，利是焚身火?！卑凑漳壳盃顩r判斷， 央行數(shù)字貨幣或?qū)⒏嘤糜诹闶蹣I(yè)務(wù)。北京師范大學金融研究中心主任鐘偉表示，數(shù)字貨幣主要針對的是個人，主要針對的是零售。它對于批發(fā)、對于機構(gòu)、對大額實時交易的影響幾乎是沒有的。

央行具體主抓官員穆長春表示，現(xiàn)階段央行數(shù)字貨幣設(shè)計注重M0（紙鈔和硬幣）的替代。在設(shè)計上，保持了現(xiàn)鈔的屬性和主要特征，也滿足了便攜和匿名的需求。

在發(fā)行和流通環(huán)節(jié)，根據(jù)央行數(shù)字貨幣研究項目組的介紹，未來數(shù)字貨幣的運送方式也從紙幣的物理運送變成了電子運送。

說到這里，詩人杜牧提醒道：“莫言名與利，名利是身仇?！睌?shù)字貨幣存儲在云計算空間，因此， 法定數(shù)字貨幣發(fā)行和回籠的安全程度、效率會極大提高。而對于普通百姓來說，未來到銀行取錢時，既可以選擇兌換實物現(xiàn)金，也可以選擇兌換數(shù)字貨幣。

穆長春稱，“央行數(shù)字貨幣必須有高擴展性，高并發(fā)的性能， 它是用于小額零售高頻的業(yè)務(wù)場景。”而且為了引導央行數(shù)字貨幣用于小額零售場景，不對存款產(chǎn)生擠出效應(yīng)，避免套利和壓力環(huán)境下的順周期效應(yīng)，央行數(shù)字貨幣還可以根據(jù)不同級別錢包設(shè)定交易限額和余額限額。

穆長春介紹，央行法定數(shù)字貨幣是M0替代，如果要達到零售級別，高并發(fā)是繞不過去的一個問題。“去年雙十一時，網(wǎng)聯(lián)的交易峰值達到了92771筆/秒，相較而言， 比特幣是每秒7筆；以太坊是每秒10 筆到20筆；Libra根據(jù)它剛發(fā)的白皮書，每秒1000筆?！?/p>

中鈔區(qū)塊鏈技術(shù)研究院的院長張一鋒表示，“在可預見的未來里， 數(shù)字貨幣將由以國家主權(quán)信用做背書的中央銀行發(fā)行，這是貨幣幾千年發(fā)展歷史里一個進化的結(jié)果。”

我相信，“我命由我不由天”。

數(shù)字貨幣作為技術(shù)活，許多話我必須借助專家之口，以提高文章的權(quán)威性。但目前各項技術(shù)準備， 可謂萬事俱備，只欠落地的東風。慶幸的是，不久前下發(fā)的支持深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)的文件里，一條數(shù)字貨幣的指導意見赫然入目：支持深圳開展數(shù)字貨幣研究與移動支付等創(chuàng)新應(yīng)用。

我們都知道，深圳人口非常年輕，在移動支付方面具備非常好的用戶和技術(shù)基礎(chǔ)。這個消息一出， 意味著深圳成為了央行的數(shù)字貨幣第一塊“試驗田”，同時也是“第一個吃螃蟹”的城市。

所以，憑借著深圳和大灣區(qū)國際貿(mào)易、航運和科技產(chǎn)業(yè)的巨大國際影響力，央行數(shù)字貨幣將在這里發(fā)揮出巨大威力，直接帶動人民幣國際化。而從國家戰(zhàn)略層面來說， 法定數(shù)字貨幣事關(guān)我國能否在數(shù)字經(jīng)濟時代取得國際競爭的優(yōu)勢。特別是隨著世界各國相繼開進戰(zhàn)場， 數(shù)字貨幣可謂已經(jīng)進入了大國博弈的時代。

再一次祝福，中國直接宣布數(shù)字貨幣即將在深圳落地試驗，這意味著中美又將在這個領(lǐng)域展開激烈競爭。但不管怎么說，我們得先給國家的進取與創(chuàng)新點一個大大的贊，希望我們在這場沒有硝煙的戰(zhàn)場上勇立潮頭，一馬當先！

來源： ichinado