與主流的觀點(diǎn)相反，比特幣實(shí)際上有某種價(jià)值支撐。和任何形式的貨幣一樣，這種支撐也是唯一的支撐：其貨幣屬性的可信度。貨幣不是集體的幻覺(jué)，也不是一種信仰體系。在歷史的進(jìn)程中，各種媒介都以貨幣的形式出現(xiàn)過(guò)，而且每次都并非偶然。

以貨幣形式出現(xiàn)的商品具有獨(dú)特的屬性，使它們區(qū)別于其他市場(chǎng)商品。貨幣商品提供了獨(dú)特的屬性使其適合作為交換媒介，這些特性包括：稀缺性，耐久性，可分割性，可替代性和可移植性等。The Bitcoin Standard 一書(shū)對(duì)此提供了更全面的討論。

對(duì)于每種新涌現(xiàn)出來(lái)的貨幣，一個(gè)媒介的內(nèi)生屬性得到了改善，另一個(gè)之前存在的貨幣形式所內(nèi)生的貨幣屬性則會(huì)逐漸消亡。每一種商品一旦貨幣化，另一種商品就會(huì)“去貨幣化”。本質(zhì)上，一種貨幣媒介的相對(duì)優(yōu)勢(shì)超過(guò)了另一種貨幣媒介。比特幣也是如此，它代表著全球貨幣競(jìng)爭(zhēng)中的技術(shù)進(jìn)步。比特幣是黃金和利用了黃金的貨幣屬性的法定貨幣系統(tǒng)的高級(jí)繼承者。比特幣是黃金和法幣的私生子。

比特幣憑借自己的貨幣屬性，正在超越它一開(kāi)始所模仿的前輩們。比特幣數(shù)量有限，是稀缺的，并且比其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更容易分割和轉(zhuǎn)讓。它也更加去中心化，因此更能抵抗審查或腐敗。永遠(yuǎn)只會(huì)有2100萬(wàn)個(gè)比特幣，每個(gè)比特幣都可以被整除到八位小數(shù)點(diǎn)，你可以在無(wú)需許可的情況下，將價(jià)值轉(zhuǎn)移給世界上任何地方的任何人，并且最終結(jié)算不依賴(lài)于任何第三方。

總的來(lái)說(shuō)，比特幣的貨幣屬性大大優(yōu)于當(dāng)今使用的其他任何形式的貨幣。而且，這些屬性不是偶然存在的，也不存在于真空里。加密技術(shù)的組合確保并加強(qiáng)了比特幣的新興貨幣屬性，一個(gè)去中心化的節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)（執(zhí)行一組通用的共識(shí)規(guī)則）和一個(gè)強(qiáng)大的挖礦網(wǎng)絡(luò)，則確保了比特幣交易賬本的完整性和不變性。貨幣本身是將系統(tǒng)綁定在一起的基石，它產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)激勵(lì)的誘因，促使比特幣作為一個(gè)整體發(fā)揮作用。但即使如此，比特幣的貨幣屬性也不是絕對(duì)不變的。相反，這些屬性是由市場(chǎng)通過(guò)與其他貨幣系統(tǒng)的屬性進(jìn)行比較而評(píng)估出來(lái)的。

Coinbase Pro：過(guò)去六個(gè)月（截至2019年9月27日）比特幣兌美元的匯率。

仔細(xì)想想，每賣(mài)出一美元的比特幣，世界上就多了兩份同樣數(shù)量的美元和比特幣。這代表的是持有一種貨幣相對(duì)于另一種貨幣的相對(duì)偏好。隨著比特幣價(jià)值的上漲，表明市場(chǎng)參與者越來(lái)越傾向于持有比特幣而不是美元。比特幣價(jià)格較高（以美元計(jì)）意味著必須賣(mài)出更多美元才能獲得同等數(shù)量的比特幣?？傮w而言，它是市場(chǎng)對(duì)貨幣屬性的相對(duì)強(qiáng)弱的評(píng)估。價(jià)格是輸出，貨幣屬性是輸入。

當(dāng)人們?cè)u(píng)估比特幣的貨幣屬性時(shí)，問(wèn)題很自然就變成了：哪個(gè)貨幣擁有更可靠的貨幣屬性？比特幣還是美元？一開(kāi)始是什么支撐了美元的價(jià)格（或歐元或日元等）？

當(dāng)試圖回答這個(gè)問(wèn)題時(shí)，最常見(jiàn)的一種反駁是：美元的價(jià)值是由政府、軍方（有槍的人）或稅收支撐的。但是，美元并沒(méi)有得到任何這三方面的支撐，不是政府，不是軍隊(duì)，也不是稅收。政府只對(duì)有價(jià)值的東西進(jìn)行征稅，同樣的，軍隊(duì)只能保護(hù)有價(jià)值的東西，而不是反過(guò)來(lái)。政府不能決定貨幣的價(jià)值，它只能決定貨幣的供應(yīng)。

委內(nèi)瑞拉，阿根廷和土耳其都擁有政府，軍隊(duì)和征稅權(quán)，但在過(guò)去五年中，它們自己的貨幣已經(jīng)失敗了?；蛟S這還不足以作為反例事實(shí)，但許多例子都與「貨幣可以根據(jù)政府職能獲得價(jià)值支撐」這一觀點(diǎn)背道而馳。

每一次惡性通貨膨脹事件，應(yīng)該都足以證明法定貨幣系統(tǒng)的內(nèi)生缺陷。但不幸的是，事實(shí)并非如此。很多人依然簡(jiǎn)單地認(rèn)為，惡性通貨膨脹只是貨幣管理不善的證據(jù)，卻忽略了將惡性通貨膨脹理解為所有法定貨幣系統(tǒng)的根本問(wèn)題。這種簡(jiǎn)單的觀點(diǎn)忽略了第一性原理，也忽略了法幣系統(tǒng)貨幣之所以貶值的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力。

盡管美元在結(jié)構(gòu)上更具彈性，成為了全球儲(chǔ)備貨幣，但所有法定貨幣本質(zhì)上在功能上都是相同的，美元僅僅是弱勢(shì)貨幣中的最強(qiáng)者。一旦更好地理解了支持美元（和所有法定貨幣）的機(jī)制，我們就能得到一個(gè)基準(zhǔn)，來(lái)更好的評(píng)估支撐比特幣價(jià)值的機(jī)制。

為什么美元有價(jià)值？

美元的價(jià)值并未出現(xiàn)在自由市場(chǎng)上。取而代之的是，它以黃金（最初是銀）的分?jǐn)?shù)表示形式出現(xiàn)。從本質(zhì)上講，美元是解決黃金可兌換性和可轉(zhuǎn)移性的天然限制的一種解決方案。它的成立取決于黃金的貨幣屬性，而不是美元本身內(nèi)生的屬性。最初美元也是基于信任的系統(tǒng)：人們接受美元并信任它在將來(lái)能以固定的金額轉(zhuǎn)換回黃金。黃金的局限性以及它作為貨幣的最終失敗，就是現(xiàn)在的美元體系，而如果沒(méi)有黃金，美元現(xiàn)在的結(jié)構(gòu)也永遠(yuǎn)無(wú)法存在。

快速回顧一下美元與黃金的歷史：

在二十世紀(jì)的歷史進(jìn)程中，美元從儲(chǔ)備擔(dān)保貨幣轉(zhuǎn)變?yōu)閭鶆?wù)擔(dān)保貨幣。盡管大多數(shù)人從未停止過(guò)思考為什么美元在后黃金時(shí)代具有價(jià)值，但最常見(jiàn)的解釋仍然是：美元是某種集體幻覺(jué)（即美元之所以有價(jià)值，僅僅是因?yàn)槲覀兌枷嘈潘哂袃r(jià)值），或者是：政府，軍隊(duì)和稅收的職能，賦予了美元價(jià)值。

這兩種解釋都沒(méi)有第一性原理的依據(jù)，也不是美元能保持價(jià)值的根本原因。相反，今天美元能保持其價(jià)值，是因?yàn)樗鳛閭鶆?wù)的功能，以及美元作為償還“以美元計(jì)價(jià)的債務(wù)”而產(chǎn)生的相對(duì)稀缺性。在美元世界中，一切都是信用體系的延展。GDP取決于信用體系的規(guī)模和增長(zhǎng)，稅收是GDP的衍生品。為政府提供資金（稅收和赤字支出）的機(jī)制都取決于信貸體系，正是信貸體系使美元能夠在其當(dāng)前結(jié)構(gòu)中發(fā)揮作用。

信貸體系的規(guī)模是GDP的好幾倍。由于信貸系統(tǒng)也比基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量大幾個(gè)數(shù)量級(jí)，因此經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在很大程度上由信貸的分配和擴(kuò)展協(xié)調(diào)。然而，在過(guò)去的三十年中，信貸體系的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了GDP的增長(zhǎng)。下表列出了信用體系的變化率與GDP和聯(lián)邦稅收收入（自1987年至今）的變化率相比。在美聯(lián)儲(chǔ)的體系中，信貸擴(kuò)張驅(qū)動(dòng)GDP，最終決定了聯(lián)邦稅收的水平。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)（z.1報(bào)告）的數(shù)據(jù)，如今，美國(guó)信貸系統(tǒng)中有73萬(wàn)億美元的債務(wù)（固定期限/固定負(fù)債），但銀行系統(tǒng)中實(shí)際只有1.6萬(wàn)億美元。這就是美聯(lián)儲(chǔ)如何管理美元價(jià)格穩(wěn)定性的方法。債務(wù)創(chuàng)造了對(duì)美元的未來(lái)需求。在美聯(lián)儲(chǔ)的系統(tǒng)中，每一美元的杠桿大約是1：40。如果你今天借了美元，就需要在將來(lái)?yè)碛忻涝詢(xún)斶€該債務(wù)。目前，銀行系統(tǒng)中的每一美元都被欠了40倍以上。信用體系的規(guī)模與美元數(shù)量之間的關(guān)系，使美元的價(jià)格相對(duì)稀缺和穩(wěn)定?？偟膩?lái)說(shuō)，每個(gè)人都需要美元來(lái)償還以美元計(jì)價(jià)的信貸。

整個(gè)系統(tǒng)所欠的美元遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)現(xiàn)有的美元數(shù)量，從而創(chuàng)造了一種環(huán)境：在目前整個(gè)系統(tǒng)中對(duì)美元的需求量非高。如果消費(fèi)者不償還債務(wù)，他們的房屋將被取消抵押品贖回權(quán)，或者他們的汽車(chē)將被收回。如果一家公司不償還債務(wù)，公司資產(chǎn)將通過(guò)破產(chǎn)程序沒(méi)收給債權(quán)人，權(quán)益可能會(huì)被全部消滅。如果政府不償還債務(wù)，由于缺乏資金，政府的基本職能將被關(guān)閉。

在大多數(shù)情況下，未獲得償還債務(wù)所必需的美元（也就是“未來(lái)的美元”），往往意味著傾家蕩產(chǎn)。債務(wù)創(chuàng)造了對(duì)美元的需求。只要相對(duì)于未償債務(wù)而言美元是稀缺的，那么美元價(jià)格就會(huì)保持相對(duì)穩(wěn)定。這就是美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作方式。從某種意義上說(shuō)，它有點(diǎn)像毒販。讓癮君子迷上了你的毒品，他就會(huì)不斷跑回來(lái)要更多的毒品。在這種情況下，毒品就是債務(wù)，它迫使每個(gè)人像倉(cāng)鼠一樣，在美元的跑輪上不?？癖?。

美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)（和美元）的問(wèn)題在于，它依賴(lài)于高杠桿信貸體系的運(yùn)作。為了維持下去，美聯(lián)儲(chǔ)必須增加基礎(chǔ)美元的數(shù)量。這就是量化寬松政策存在的原因。為了維持系統(tǒng)中的債務(wù)數(shù)量，美聯(lián)儲(chǔ)必須系統(tǒng)地增加實(shí)際美元的供應(yīng)，否則信貸系統(tǒng)將崩潰。增加基礎(chǔ)美元的數(shù)量，具有使信貸體系去杠桿化的直接效果，但同時(shí)在長(zhǎng)期效果上，它也會(huì)誘導(dǎo)更多信貸產(chǎn)生。隨著時(shí)間的推移，這還會(huì)使美元逐漸貶值。這都是系統(tǒng)設(shè)計(jì)使然。信貸最終是支撐美元的原因，因?yàn)樾刨J實(shí)際上代表的是對(duì)不動(dòng)產(chǎn)的債權(quán)，因此也是對(duì)民生的債權(quán)。要么帶著未來(lái)的美元來(lái)還債，要么丟掉你的房子，這簡(jiǎn)直是“為美元工作”最有效的激勵(lì)機(jī)制。

美元與信貸之間的關(guān)系讓美聯(lián)儲(chǔ)的游戲能一直玩下去，各國(guó)央行行長(zhǎng)認(rèn)為，這種局面將永遠(yuǎn)持續(xù)下去：創(chuàng)造更多的美元；增加債務(wù)；債務(wù)太多了嗎？創(chuàng)建更多的美元——依此類(lèi)推。最終，在美聯(lián)儲(chǔ)（或任何中央銀行）的系統(tǒng)中，貨幣成了泄水閘。因?yàn)樵诿绹?guó)銀行系統(tǒng)中有73萬(wàn)億美元的債務(wù)，而只有1.6萬(wàn)億的美元，所以必須向系統(tǒng)中增加更多的美元以支持債務(wù)。美元相對(duì)于美元債務(wù)需求的稀缺性決定了美元的價(jià)值。僅此而已。并沒(méi)有其他東西支撐美元價(jià)值。雖然信貸制度的活動(dòng)造成了美元的相對(duì)稀缺性，但它也讓美元在絕對(duì)稀缺性上越來(lái)越弱。

債務(wù)過(guò)多→創(chuàng)造更多的美元→更多債務(wù)→債務(wù)過(guò)多

與任何貨幣資產(chǎn)一樣，稀缺性是支撐美元的貨幣屬性，但是美元僅僅只是相對(duì)于現(xiàn)有的以美元計(jì)價(jià)的債務(wù)數(shù)量而言是稀缺的。現(xiàn)在，美元面臨著一個(gè)真正對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)：比特幣。

美元體系及其所缺乏的內(nèi)生的貨幣屬性，與比特幣的貨幣屬性形成了鮮明的對(duì)比。美元的稀缺性是相對(duì)的；比特幣的稀缺性是絕對(duì)的。美元體系建立在信任的基礎(chǔ)上；比特幣不是。美元的供應(yīng)由中央銀行控制，而比特幣的供應(yīng)由市場(chǎng)參與者的共識(shí)控制。美元的供給將永遠(yuǎn)與信用體系的規(guī)模相抵觸，而比特幣的供給則完全與信用脫節(jié)。而且，創(chuàng)造美元的成本幾乎為零，而創(chuàng)建比特幣的成本是有形的，而且還在不斷增加。最終，比特幣的貨幣屬性應(yīng)運(yùn)而生，并且越來(lái)越難以操縱，而美元本來(lái)就可以被操縱。

貨幣和數(shù)字稀缺性

將比特幣評(píng)估為“貨幣”時(shí)，最難克服的心理障礙通常是“數(shù)字化”。比特幣不是有形的，表面上并不直觀。完全數(shù)字化的東西怎么能值錢(qián)呢？盡管美元大多也是數(shù)字貨幣，但在大多數(shù)人的心中，它仍然比比特幣更有形。有了美元，便有了一種物理表示，將我們的心理模型錨定在有形的現(xiàn)實(shí)世界中。比特幣則沒(méi)法做到這一點(diǎn)。雖然比特幣擁有更可靠的貨幣屬性，但美元（對(duì)我們大多數(shù)人而言）一直都是貨幣，因此，它的數(shù)字形式似乎是從物理世界到數(shù)字世界的更直觀的延展。但其實(shí)，美元作為貨幣的基礎(chǔ)是固定在時(shí)間上的，其數(shù)字性質(zhì)似乎更為明顯。另一方面，比特幣代表著有限的稀缺性，而美元的供應(yīng)沒(méi)有限制。

請(qǐng)記住，美元沒(méi)有任何內(nèi)生的貨幣屬性。它利用黃金的貨幣屬性把自己上升到全球儲(chǔ)備貨幣的地位，但美元本身沒(méi)有獨(dú)特的屬性能使其作為貨幣的穩(wěn)定形式，除了與信貸關(guān)聯(lián)而產(chǎn)生的相對(duì)于債務(wù)的稀缺性。

在評(píng)估比特幣時(shí)，要考慮的第一個(gè)主要問(wèn)題是：數(shù)字貨幣是否可以共享那些使黃金成為價(jià)值存儲(chǔ)（和貨幣形式）的典型屬性。黃金作為貨幣出現(xiàn)是因?yàn)樗俏锢淼模€是因?yàn)樗哂谐轿锢淼某蔡匦裕吭谑澜缟纤械淖匀晃镔|(zhì)中，為什么偏偏是黃金？黃金之所以能成為貨幣，并不是因?yàn)樗怯行蔚?，而是因?yàn)樗奶匦允仟?dú)特的。最重要的是，黃金稀少、可替代且高度耐用。盡管黃金擁有許多特性使其優(yōu)于之前的任何貨幣，但其致命的缺陷是運(yùn)輸困難且容易集中化，這些缺點(diǎn)最終也是導(dǎo)致了為什么美元能興起成為交易對(duì)手的原因。

“來(lái)做一個(gè)思想實(shí)驗(yàn)：想象一下，世界上存在一種賤金屬，其稀有度與黃金一樣，但同時(shí)具有以下這些特性：

顏色是無(wú)聊的灰色

不是良好的導(dǎo)電體

不是特別堅(jiān)固，但也不具有延展性或可塑性

沒(méi)有任何的實(shí)用性或裝飾作用

但有一個(gè)魔法般的特性：可以通過(guò)通訊渠道傳播

——中本聰（2010年8月27日）

比特幣擁有讓黃金成為貨幣媒介的貨幣屬性，同時(shí)它也改善了黃金的缺陷。黃金是相對(duì)稀缺的，而比特幣是絕對(duì)稀缺的，同時(shí)兩者都非常耐用；黃金是可替代的，但很難測(cè)定。比特幣是可替代的，但易于分析；黃金難以轉(zhuǎn)讓且高度集中，比特幣易于轉(zhuǎn)讓且高度分散。

從本質(zhì)上講，比特幣具有將「實(shí)物黃金」和「數(shù)字美元」合二為一的所有理想特性，同時(shí)還沒(méi)有二者任何一個(gè)重大缺陷。在評(píng)估貨幣媒介時(shí)，首要原則是回歸基礎(chǔ)。讓我們忽略結(jié)論或終點(diǎn)，然后開(kāi)始問(wèn)自己：如果比特幣是稀缺且有限的，同時(shí)我們忽略它是數(shù)字化的——那么，這樣的東西可以有效地衡量?jī)r(jià)值并最終存儲(chǔ)價(jià)值嗎？稀缺性是不是一個(gè)足夠強(qiáng)大的屬性，可以使比特幣以貨幣形式出現(xiàn)，不管這種稀缺性的形式是否為數(shù)字形式？

盡管貨幣可能是一個(gè)無(wú)形的概念，但只要商業(yè)和專(zhuān)業(yè)化能夠?yàn)槿祟?lèi)帶來(lái)好處，貨幣就會(huì)有真正的需求和效用。貨幣是我們?cè)诟S富的消費(fèi)品和資本品之間用來(lái)確定相對(duì)價(jià)值的仲裁工具。它是用來(lái)協(xié)調(diào)所有其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的商品。貨幣的絕對(duì)數(shù)量，與「稀缺性及可衡量」的屬性相比，并不那么重要。稀缺性是貨幣最重要的屬性。如果計(jì)量單位的供應(yīng)不斷且無(wú)法預(yù)測(cè)地發(fā)生變化，那么衡量與之相對(duì)的商品的價(jià)值將非常困難，這就是為什么稀缺性本身就是一項(xiàng)非常寶貴的資產(chǎn)。雖然基礎(chǔ)計(jì)量單位的價(jià)值可能會(huì)相對(duì)于商品和服務(wù)波動(dòng)，但貨幣供應(yīng)的穩(wěn)定會(huì)盡可能減少這種價(jià)值衡量時(shí)產(chǎn)生的干擾。

雖然是數(shù)字化的，但比特幣的設(shè)計(jì)是為了提供絕對(duì)的稀缺性，這就是為什么它有可能成為這種有效的貨幣形式（和價(jià)值度量）的原因。永遠(yuǎn)只有2100萬(wàn)個(gè)比特幣，而2100萬(wàn)個(gè)比特幣的相對(duì)數(shù)量和絕對(duì)數(shù)量都是極少的。美聯(lián)儲(chǔ)在上周輕松就創(chuàng)造出了1000億美元。這相當(dāng)于創(chuàng)建出了一份將永遠(yuǎn)存在的單價(jià)大約 5，000 美元的比特幣，而且這僅僅只是一周內(nèi)（并且僅由一個(gè)中央銀行）創(chuàng)造出來(lái)的。自金融危機(jī)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)、日本銀行和歐洲中央銀行共同創(chuàng)造了價(jià)值10萬(wàn)億美元的新資金，相當(dāng)于每個(gè)比特幣約500，000美元。盡管美元、歐元、日元和比特幣都是數(shù)字貨幣，但只有比特幣是唯一真正具備稀缺性的貨幣，也是唯一擁有貨幣屬性的媒介。

但是，僅僅聲稱(chēng)比特幣總數(shù)有限是不夠的。也不應(yīng)有人簡(jiǎn)單地接受這一事實(shí)。重要的是，我們要了解這種情況背后的原因。為什么無(wú)法創(chuàng)造超過(guò)2100萬(wàn)個(gè)但比特幣，為什么比特幣不能復(fù)制？為什么比特幣是安全的、不能被操縱？

比特幣網(wǎng)絡(luò)中的安全性由三個(gè)關(guān)鍵部分組成，它們被編織在一起，并通過(guò)貨幣本身的經(jīng)濟(jì)誘因得到了加強(qiáng)。這三個(gè)關(guān)鍵組件分別是：

網(wǎng)絡(luò)共識(shí)和全節(jié)點(diǎn)：實(shí)施一組通用的管理規(guī)則

挖礦和工作量證明：驗(yàn)證交易歷史記錄，在物理世界中錨定比特幣安全性

私鑰：保證了價(jià)值單元的安全性，確保資產(chǎn)的所有權(quán)獨(dú)立于驗(yàn)證者

保證比特幣安全的因素：網(wǎng)絡(luò)共識(shí)和全節(jié)點(diǎn)

2100萬(wàn)不僅僅是由軟件和代碼保證的數(shù)目。相反，比特幣的2100萬(wàn)固定供應(yīng)量是由共識(shí)機(jī)制控制的，所有市場(chǎng)參與者都有經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)去執(zhí)行比特幣網(wǎng)絡(luò)的規(guī)則。雖然從理論上講，比特幣網(wǎng)絡(luò)的共識(shí)可以決定增加比特幣的供應(yīng)量，使其超過(guò)2100萬(wàn)，但是絕大多數(shù)比特幣用戶(hù)必須集體同意讓自己手里的貨幣貶值才能這樣做。實(shí)際上，一個(gè)由理性經(jīng)濟(jì)行為者組成的全球化、去中心化的網(wǎng)絡(luò)和自愿選擇加入的貨幣系統(tǒng)，很難集體壓倒性地形成這樣一個(gè)共識(shí)，畢竟這些貨幣是所有人自主決定將其用作財(cái)富儲(chǔ)備的貨幣。

在比特幣中，全節(jié)點(diǎn)（full node）是一臺(tái)維護(hù)完整版本的比特幣區(qū)塊鏈的計(jì)算機(jī)或服務(wù)器。全節(jié)點(diǎn)根據(jù)一組通用的網(wǎng)絡(luò)共識(shí)規(guī)則，獨(dú)立聚合出一條某個(gè)版本的區(qū)塊鏈。雖然不是每個(gè)持有比特幣的人都運(yùn)行一個(gè)完整的節(jié)點(diǎn)，但每個(gè)人都可以這樣做，并且每個(gè)節(jié)點(diǎn)都會(huì)驗(yàn)證所有交易和所有區(qū)塊。通過(guò)運(yùn)行完整的節(jié)點(diǎn)，任何人都可以在無(wú)需許可的情況下訪問(wèn)比特幣網(wǎng)絡(luò)并廣播交易（或區(qū)塊）。并且節(jié)點(diǎn)無(wú)需信任其他節(jié)點(diǎn)。相反，每個(gè)節(jié)點(diǎn)都基于一組通用規(guī)則，獨(dú)立地驗(yàn)證比特幣交易的完整歷史記錄，從而允許網(wǎng)絡(luò)在不信任的基礎(chǔ)上達(dá)成一致的準(zhǔn)確的歷史賬本。

這是比特幣網(wǎng)絡(luò)消除對(duì)中心化第三方的信任并增強(qiáng)其固定供應(yīng)量信譽(yù)的機(jī)制。所有節(jié)點(diǎn)都保留所有交易的歷史記錄，從而允許每個(gè)節(jié)點(diǎn)可以確定任何未來(lái)的交易是否有效。總體而言，比特幣是世界上最安全的計(jì)算網(wǎng)絡(luò)，因?yàn)槿魏稳硕伎梢栽L問(wèn)它，而且不需要信任其他人。網(wǎng)絡(luò)是去中心化的，沒(méi)有單點(diǎn)故障。每個(gè)節(jié)點(diǎn)都代表著對(duì)網(wǎng)絡(luò)其余節(jié)點(diǎn)的檢查和制約，并且因?yàn)椴淮嬖谀骋粋€(gè)中心點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)可以抵抗攻擊和破壞。任何節(jié)點(diǎn)都可能發(fā)生故障或損壞，但網(wǎng)絡(luò)的其余部分不會(huì)受到影響。存在的節(jié)點(diǎn)越多，比特幣就越分散，從而增加了冗余度，讓網(wǎng)絡(luò)越來(lái)越難以被賄賂或?qū)彶椤?/p>

每個(gè)全節(jié)點(diǎn)都執(zhí)行網(wǎng)絡(luò)的共識(shí)規(guī)則，其中一個(gè)關(guān)鍵規(guī)則是貨幣的總固定供應(yīng)量。每個(gè)比特幣區(qū)塊包括要發(fā)行的預(yù)定義數(shù)量的比特幣，并且每個(gè)比特幣交易必須源自先前有效的區(qū)塊才能生效。每生產(chǎn) 210，000個(gè)區(qū)塊，每個(gè)有效區(qū)塊中發(fā)行的比特幣數(shù)量將減少一半，直到大約2140年發(fā)行的比特幣，最終數(shù)量減為零，從而創(chuàng)建了一個(gè)漸近的有上限的貨幣供應(yīng)計(jì)劃。

因?yàn)槊總€(gè)節(jié)點(diǎn)能獨(dú)立地驗(yàn)證交易和區(qū)塊，所以網(wǎng)絡(luò)共同執(zhí)行固定的2100萬(wàn)供應(yīng)量規(guī)則。如果任何節(jié)點(diǎn)廣播了無(wú)效的交易，網(wǎng)絡(luò)的其余節(jié)點(diǎn)就將拒絕這筆交易，并且該節(jié)點(diǎn)將無(wú)法達(dá)成共識(shí)。本質(zhì)上，任何節(jié)點(diǎn)都可以嘗試創(chuàng)建額外的比特幣，但其他節(jié)點(diǎn)有動(dòng)機(jī)維護(hù)之前定下來(lái)的總固定供應(yīng)量，否則貨幣就將在接下里的網(wǎng)絡(luò)中貶值。

另外，網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部或外部的任何人都可以復(fù)制比特幣的軟件來(lái)創(chuàng)建新版本的比特幣，但是復(fù)制后的比特幣將被原本的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)視為無(wú)效貨幣，因?yàn)樗辉醋杂谙惹坝行У膮^(qū)塊。這就像試圖將自己壟斷的貨幣作為美元來(lái)冒充一樣。你可以把比特幣改造成任何你自己想要的貨幣，但是沒(méi)人會(huì)接受它，這個(gè)貨幣也就不會(huì)共享比特幣網(wǎng)絡(luò)的貨幣屬性。只要運(yùn)行比特幣全節(jié)點(diǎn)，任何人都可以立即分析所接受的比特幣是否有效，比特幣的任何復(fù)制品都將立即被識(shí)別為偽造品。節(jié)點(diǎn)的共識(shí)決定了閉環(huán)系統(tǒng)中網(wǎng)絡(luò)的有效狀態(tài)。

保證比特幣安全的因素：挖礦和工作量證明

作為共識(shí)機(jī)制的一部分，某些節(jié)點(diǎn)（稱(chēng)為礦工）執(zhí)行比特幣的工作量證明功能，以向區(qū)塊鏈添加新的比特幣區(qū)塊。此功能可驗(yàn)證交易的完整歷史記錄并清除待處理的交易。挖礦過(guò)程最終是將比特幣安全錨定在物理世界中的原因。為了解決一個(gè)數(shù)學(xué)難題，礦工必須執(zhí)行數(shù)萬(wàn)億次的加密計(jì)算，這需要消耗大量的能源。一旦解決了該數(shù)學(xué)難題，節(jié)點(diǎn)就會(huì)把正確的答案發(fā)送給網(wǎng)絡(luò)的其余節(jié)點(diǎn)進(jìn)行驗(yàn)證。所有節(jié)點(diǎn)（包括其他礦工）都基于前面討論的一組通用的網(wǎng)絡(luò)共識(shí)規(guī)則來(lái)驗(yàn)證某個(gè)區(qū)塊是否有效。如果該區(qū)塊中有一筆交易無(wú)效，則整個(gè)塊均無(wú)效。另外，如果區(qū)塊不是建立在最新的有效區(qū)塊之上，那么這個(gè)塊也是無(wú)效的。

假設(shè)算力是每秒 90 千兆兆哈希，那么比特幣網(wǎng)絡(luò)會(huì)消耗大約9千兆瓦的電能，相當(dāng)于每天約1100萬(wàn)美元（或每年約40億美元）的能源，邊際成本為每千瓦時(shí)5美分（粗略估算） ）。平均每十分鐘出一次塊，這意味著每天大約可以出144個(gè)塊。在整個(gè)網(wǎng)絡(luò)中，每個(gè)區(qū)塊的成本約為75，000美元，每個(gè)區(qū)塊的獎(jiǎng)勵(lì)約為100，000美元（12.5個(gè)新比特幣x每個(gè)比特幣8，000美元，不包括交易費(fèi)用）。出塊的成本越高，網(wǎng)絡(luò)攻擊的成本就越高。出塊的成本代表了將歷史交易記錄寫(xiě)入比特幣賬本中所需的有形資源。隨著網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)變得越來(lái)越分散，補(bǔ)償?shù)V工的經(jīng)濟(jì)價(jià)值總體上增加了。從博弈論的角度來(lái)看，更多的競(jìng)爭(zhēng)和更大的機(jī)會(huì)成本使勾結(jié)和賄賂變得更加困難，并且所有網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)都對(duì)礦工的工作進(jìn)行驗(yàn)證，這產(chǎn)生了持續(xù)的制衡。

回想一下，在每個(gè)有效塊中都會(huì)發(fā)布預(yù)定義數(shù)量的比特幣（直到達(dá)到2100萬(wàn)的限制）。每個(gè)區(qū)塊中發(fā)行的比特幣與網(wǎng)絡(luò)交易費(fèi)用相結(jié)合，構(gòu)成了對(duì)礦工執(zhí)行工作量證明的補(bǔ)償。礦工用比特幣支付電力成本以保護(hù)網(wǎng)絡(luò)。如果礦工將與預(yù)定義的供應(yīng)數(shù)量不一致的比特幣打包，則網(wǎng)絡(luò)的其余節(jié)點(diǎn)將把該區(qū)塊視為無(wú)效。作為安全功能的一部分，礦工必須驗(yàn)證并強(qiáng)制執(zhí)行固定的貨幣供應(yīng)計(jì)劃才能獲得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。

支付給礦工的有效報(bào)酬經(jīng)過(guò)每210，000個(gè)區(qū)塊減半，下一個(gè)減半周期將在區(qū)塊630，000（或大約2020年5月）發(fā)生。在下一個(gè)減半周期中，有效獎(jiǎng)勵(lì)將從每個(gè)區(qū)塊的12.5個(gè)比特幣減少到6.25個(gè)比特幣。此后，如果任何礦工包含了無(wú)效獎(jiǎng)勵(lì)（超過(guò)6.25個(gè)比特幣），則網(wǎng)絡(luò)的其余節(jié)點(diǎn)將拒絕該區(qū)塊，獎(jiǎng)勵(lì)將被視為無(wú)效。

減半很重要，不僅因?yàn)闇p半減少了新發(fā)行的比特幣的供應(yīng)，還因?yàn)樗C明了網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)能夠繼續(xù)在完全去中心化的基礎(chǔ)上有效地協(xié)調(diào)和執(zhí)行固定的貨幣供應(yīng)計(jì)劃。如果有任何礦工企圖作弊，則網(wǎng)絡(luò)的其余節(jié)點(diǎn)將對(duì)其進(jìn)行最大程度的懲罰。除了網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)措施之外，沒(méi)有其他辦法可以協(xié)調(diào)這種行為。它是在去中心化的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，無(wú)需任何中央機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)，從而增強(qiáng)了網(wǎng)絡(luò)的安全性。

因?yàn)橥诘V是去中心化的，并且所有礦工都在不斷與其他礦工競(jìng)爭(zhēng)，所以串通礦工并不現(xiàn)實(shí)。另外，所有節(jié)點(diǎn)都立即驗(yàn)證礦工所完成的工作，不需要任何成本，這產(chǎn)生了非常強(qiáng)大的制衡功能，驗(yàn)證的成本與挖礦的成本相反：挖礦出塊成本很高，但驗(yàn)證很容易。

總體而言，這是比特幣與其他競(jìng)爭(zhēng)貨幣系統(tǒng)（無(wú)論是黃金還是美元）之間的根本區(qū)別。支付給礦工獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)償，以確保網(wǎng)絡(luò)安全和加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)固定供應(yīng)量，這完全是比特幣所采用的機(jī)制。貨幣的經(jīng)濟(jì)誘因（補(bǔ)償激勵(lì)）如此之強(qiáng)，懲罰既嚴(yán)厲又容易執(zhí)行，以至于最大程度地激勵(lì)了礦工進(jìn)行合作并開(kāi)展有效工作。通過(guò)在挖礦過(guò)程中引入有形成本，將供應(yīng)計(jì)劃納入驗(yàn)證過(guò)程中（所有節(jié)點(diǎn)都能進(jìn)行驗(yàn)證），以及通過(guò)將挖礦功能與網(wǎng)絡(luò)所有權(quán)分離，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)將可靠地、永久地強(qiáng)制執(zhí)行固定的貨幣供應(yīng)量（ 即2100萬(wàn)美元的貨幣，但也可以在去中心化的基礎(chǔ)上達(dá)成新的共識(shí)）。

是什么保護(hù)了比特幣：私鑰和平等權(quán)利

在礦工打包、求解和發(fā)布區(qū)塊、節(jié)點(diǎn)檢查并驗(yàn)證礦工執(zhí)行的工作時(shí)，私鑰則控制了對(duì)價(jià)值單位本身的訪問(wèn)權(quán)。私鑰控制著2100萬(wàn)比特幣的使用權(quán)利（到目前為止，技術(shù)上僅開(kāi)采了其中1800萬(wàn)個(gè)比特幣）。在比特幣中，沒(méi)有身份系統(tǒng)。比特幣對(duì)外界一無(wú)所知。比特幣網(wǎng)絡(luò)會(huì)驗(yàn)證簽名和密鑰，也只驗(yàn)證這些信息。只有控制私鑰的人，才能通過(guò)創(chuàng)建有效簽名來(lái)創(chuàng)建有效的比特幣交易。有效交易包含在區(qū)塊中，由礦工打包并由每個(gè)節(jié)點(diǎn)進(jìn)行驗(yàn)證，但是只有擁有私鑰的人，才能產(chǎn)生有效交易。

當(dāng)廣播有效交易時(shí)，比特幣將支付（或轉(zhuǎn)移）到特定的比特幣地址中。地址是從公鑰派生的，公鑰是從私鑰派生的?？梢允褂盟借€來(lái)計(jì)算公鑰和地址，但是不能根據(jù)公鑰或地址反過(guò)來(lái)計(jì)算私鑰。你可以公開(kāi)自己的公鑰和地址，而無(wú)需透露任何有關(guān)私鑰的信息。

把比特幣放在地址里，本質(zhì)上相當(dāng)于把比特幣鎖定在保險(xiǎn)箱中。為了解鎖保險(xiǎn)箱來(lái)花費(fèi)其中的比特幣，必須由相應(yīng)的私鑰產(chǎn)生有效的簽名（每個(gè)公鑰和地址都有唯一的私鑰）。私鑰的所有者產(chǎn)生了唯一的簽名，卻沒(méi)有真正揭示私鑰本身的任何信息。網(wǎng)絡(luò)的其余部分可以在不知道私鑰的信息下，驗(yàn)證私鑰的持有者是否產(chǎn)生了有效的簽名。公私鑰對(duì)是比特幣的基礎(chǔ)。最終，私鑰控制著對(duì)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的訪問(wèn)權(quán)限。

有人擁有十分之一的比特幣還是一萬(wàn)個(gè)比特幣都沒(méi)關(guān)系。兩者均通過(guò)相同的機(jī)制和相同的規(guī)則進(jìn)行保護(hù)和驗(yàn)證。人人享有平等的權(quán)利。無(wú)論經(jīng)濟(jì)價(jià)值如何，每個(gè)比特幣（和比特幣地址）在比特幣網(wǎng)絡(luò)中都被等同對(duì)待。如果產(chǎn)生了有效的簽名，則該交易是有效的，它將被添加到區(qū)塊鏈中（如果支付了交易費(fèi)）。如果產(chǎn)生了無(wú)效的簽名，則網(wǎng)絡(luò)將拒絕它為無(wú)效。任何特定參與者的力量強(qiáng)大或弱小都無(wú)關(guān)緊要。比特幣是非政治性的。它驗(yàn)證的只是密鑰和簽名。擁有更多比特幣的人可能能夠支付更高的交易費(fèi)來(lái)確定交易的優(yōu)先級(jí)，但是所有交易均基于同一組共識(shí)規(guī)則進(jìn)行驗(yàn)證。礦工基于價(jià)值和獲利能力對(duì)交易進(jìn)行優(yōu)先排序，僅此而已。如果交易具有同等價(jià)值，則將根據(jù)時(shí)間順序確定交易的優(yōu)先級(jí)。最重要的是，打包交易的挖礦功能與所有權(quán)分離。比特幣不是民主社會(huì)，所有權(quán)由私鑰控制，每筆比特幣交易均根據(jù)網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的相同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)估。每個(gè)比特幣必須來(lái)源于與2100萬(wàn)個(gè)貨幣供應(yīng)計(jì)劃一致的區(qū)塊內(nèi)。

這就是為什么用戶(hù)控制私鑰在比特幣中如此重要。比特幣非常稀缺，私鑰是每個(gè)比特幣進(jìn)行交易的守門(mén)人。不是你的私鑰，就不是你的比特幣。如果第三方控制了你的私鑰（例如銀行），那么它也將控制你對(duì)比特幣網(wǎng)絡(luò)的訪問(wèn)權(quán)，在這種情況下，限制訪問(wèn)或占用資金非常容易。盡管許多人選擇信任類(lèi)似銀行的實(shí)體，但比特幣的安全模型卻是獨(dú)一無(wú)二的。每個(gè)用戶(hù)不僅可以控制自己的私鑰，而且每個(gè)用戶(hù)還可以在無(wú)需許可的情況下訪問(wèn)網(wǎng)絡(luò)并將資金轉(zhuǎn)移到世界上任何地方。

總之，控制私鑰的用戶(hù)分散了對(duì)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的控制，從而提高了整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的安全性。對(duì)網(wǎng)絡(luò)的分布式訪問(wèn)越多，破壞或選擇網(wǎng)絡(luò)的挑戰(zhàn)就越大。另外，通過(guò)持有私鑰，任何人都很難限制他人的訪問(wèn)權(quán)或沒(méi)收任何人持有的資金。每個(gè)流通的比特幣都由私鑰保護(hù)；礦工和節(jié)點(diǎn)強(qiáng)制要求總共有2100萬(wàn)比特幣存在，但每個(gè)有效的比特幣最終將由私鑰進(jìn)行控制和保護(hù)。

比特幣的自反性

總而言之，比特幣的供應(yīng)量受網(wǎng)絡(luò)共識(shí)機(jī)制的約束，礦工執(zhí)行的工作量證明功能將比特幣的安全性錨定于現(xiàn)實(shí)世界中。作為安全功能的一部分，礦工獲得比特幣報(bào)酬來(lái)出塊，從而驗(yàn)證交易歷史記錄并清除無(wú)效的交易。如果礦工試圖以與比特幣的固定供應(yīng)量不一致的貨幣數(shù)額來(lái)補(bǔ)償自己，則網(wǎng)絡(luò)的其余節(jié)點(diǎn)將礦工的工作視為無(wú)效。貨幣供應(yīng)已集成到比特幣的安全模型中，必須消耗現(xiàn)實(shí)世界的能源才能補(bǔ)償?shù)V工。但是，網(wǎng)絡(luò)中的每個(gè)節(jié)點(diǎn)都可以驗(yàn)證所有礦工的工作，因此沒(méi)有人可以在沒(méi)有重大懲罰風(fēng)險(xiǎn)的情況下作弊。

拋開(kāi)任何關(guān)于「什么是貨幣」的先入為主的概念，想象一下，一種具有強(qiáng)制稀缺性和固定供應(yīng)量的貨幣體系：世界上任何人都可以在無(wú)需許可的情況下連接到網(wǎng)絡(luò)，并且任何人都可以將交易發(fā)送給世界上任何地方的任何人；每個(gè)人都可以獨(dú)立輕松地驗(yàn)證貨幣的供應(yīng)量以及整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的所有權(quán)。想象一下，數(shù)十億人口分散在世界各地，他們都能在一個(gè)公共的去中心化網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行交易，每個(gè)人都可以在沒(méi)有任何中央機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)的情況下，達(dá)成網(wǎng)絡(luò)所有權(quán)的共識(shí)。這個(gè)網(wǎng)絡(luò)將有多少價(jià)值？比特幣之所以有價(jià)值是因?yàn)樗怯邢薜?；比特幣是有限的因?yàn)樗怯袃r(jià)值的。網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)與治理模型相互促進(jìn)；最終的累積效應(yīng)是產(chǎn)生一種分散的無(wú)需信任的貨幣體系，其貨幣供應(yīng)量固定，網(wǎng)絡(luò)遍布全球，任何人都可以使用。

由于比特幣具有內(nèi)生和新興的貨幣屬性，因此與其他所有的數(shù)字貨幣截然不同。當(dāng)比特幣的供應(yīng)量保持固定且有限的時(shí)候，中央銀行們則被迫擴(kuò)大貨幣基礎(chǔ)以維持傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。比特幣將成為越來(lái)越有吸引力的選擇，因?yàn)楦嗟氖袌?chǎng)參與者認(rèn)為，未來(lái)幾輪量化寬松政策不僅是央行的工具，也是維持替代選擇和劣等選擇的必要功能。在使用比特幣之前，每個(gè)人默認(rèn)都被迫加入該系統(tǒng)。現(xiàn)在，比特幣已經(jīng)存在，有了另一個(gè)可行的選擇。每當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)以更多量化寬松政策來(lái)維持信貸體系時(shí)，越來(lái)越多的人會(huì)發(fā)現(xiàn)，比特幣的貨幣屬性大大優(yōu)于傳統(tǒng)系統(tǒng)，無(wú)論是美元、歐元還是日元。A比B更好？最終這就是一場(chǎng)競(jìng)賽。在全球貨幣競(jìng)爭(zhēng)中，比特幣具有法定貨幣系統(tǒng)所缺乏的內(nèi)生貨幣屬性。最終，比特幣將得到某種東西的支撐，而那也是其他所有貨幣唯一擁有的支撐：貨幣屬性的可信度。
來(lái)源： 橙皮書(shū)?