【導讀】這是一個充滿不確定性的時期。面板價格競爭加劇，美中貿易摩擦和日本出口監(jiān)管等因素給國內外顯示器企業(yè)帶來新挑戰(zhàn)。LGD將如何圍繞OLED的業(yè)務組合轉型，并加快創(chuàng)新，以克服新形勢下的艱難險阻呢？

LG Display（以下簡稱“LGD”）是最大的薄膜晶體管液晶顯示器（“TFT-LCD”）面板制造商之一。然而，液晶顯示器（LCD）市場正面臨困難，需求不足以抵消增加的供應。因此，液晶顯示器的價格一直在下降，這使得LGD在2019財年連續(xù)兩個季度盈利能力出現(xiàn)下滑。

作為一家重要的顯示器制造商，顯示器產(chǎn)品就是該企業(yè)的“牛奶”和“面包”。然而繼續(xù)謀求LCD產(chǎn)品搶占市占已然是一個令人擔憂的問題。LCD產(chǎn)業(yè)現(xiàn)處于“刀口劍刃”，此刻是否繼續(xù)發(fā)展老業(yè)務(LCD產(chǎn)業(yè)），還是轉向聚焦新型OLED成為當下LGD謀求轉型的重要一環(huán)。

為什么LCD市場是LGD的問題

據(jù)筆者觀察，從2017年~2021年由于在我國國內液晶顯示器制造商進行了大范圍的產(chǎn)能擴張布局。如京東方（BOE），華星光電等正在加大LCD產(chǎn)量，因此液晶顯示器市場出現(xiàn)轉機的前景黯淡。有幾家10.5G和更大的晶圓廠最近已經(jīng)開始生產(chǎn)或即將量產(chǎn)。由于有如此多的在線容量，很難看出LCD價格如何能夠恢復。

例如，據(jù)市場研究機構Witsview稱，7月份32英寸液晶面板供過于求，價格甚至可能低于現(xiàn)金成本。大尺寸面板的情況并不好多少。由于BOE和華星光電的10.5G和11G晶圓廠的新產(chǎn)品，65英寸和75英寸面板的供應將超過需求。不僅庫存過剩，而且價格也呈下降趨勢。

LGD打賭OLED，欲重振其業(yè)務

繼續(xù)大規(guī)模發(fā)展LCD將會使LGD被拖入價格戰(zhàn)的泥潭，而且未必會贏得市場更多份額。從長遠規(guī)劃來看，將注意力轉向LCD的替代品有機發(fā)光二極管（OLED）顯示未必不是贏家。

據(jù)筆者獲悉，從2017年開始LGD聚焦OLED并進行大規(guī)模投資，到今年新廠已經(jīng)開始陸續(xù)進行投產(chǎn)。

23日，在其今年第二季度的電話會議上，LGD首席財務官Dong-hee表示，“由于中美貿易爭端持續(xù)時間的不確定性，第二季度需求保守。LGD正準備在這種趨勢持續(xù)的前提下，通過采取各種積極措施來應對。隨著LCD（液晶顯示器）市場的需求波動，供過于求，開工率調整，我們計劃以不同方式促進合理化活動。包括正在仔細研究的一般液晶生產(chǎn)線盈利能力方面的各種轉變方案?！?/p>

至于第三季度盈利預測，由于中國廣州OLED生產(chǎn)線即將投入運營，LGD預計會出現(xiàn)反彈。盡管北美電視市場的液晶電視價格暴跌，但全球電視市場對OLED面板的需求仍然很高。

市場研究機構IHS Markets預測，2021年OLED電視面板的產(chǎn)量將達到770萬片，到2022將增加到1000萬片。

基于未來市場巨量需求。在過去的三年中，LGD投入了大規(guī)模資金轉變產(chǎn)品業(yè)務結構以擺脫LCD供過于求的狀況。首先，中國廣州的OLED工廠即將投入運營。到今年年底，LGD的OLED面板產(chǎn)能有望翻番，預計今年下半年的OLED出貨量會增加30%，同比增長40%。

特別是，LGD計劃通過使用Multi Model Gals（MMG）技術最大限度地提高55英寸和77英寸等超大尺寸的生產(chǎn)效率，該技術可以同時在PajuP10生產(chǎn)線上生產(chǎn)各種標準面板。通過這種方式，可以在10.5G生產(chǎn)線中同時生產(chǎn)8個65英寸OLED面板和6個75英寸OLED面板。這將極大滿足高端市場對超大尺寸的需求，并加快OLED成為新趨勢的步伐。

其次，LGD移動柔性OLED全面啟動。位于韓國坡州的新柔性OLED工廠正在準備中，即將投入運營，而龜尾工廠也將增加對多個客戶的供應。Dong-hee指出，“隨著銷量的增長，它將在下半年開始貢獻利潤。同時，目前商業(yè)和競爭環(huán)境中仍然存在不利因素，但我們將通過建立LGD的基本優(yōu)勢鞏固我們在移動業(yè)務中的地位?！?/p>

第三，LGD將推出首款汽車用柔性OLED顯示器。專注于生產(chǎn)移動產(chǎn)品的柔性OLED工廠現(xiàn)在將開始生產(chǎn)高端汽車產(chǎn)品。該公司將利用市場壓倒性的競爭優(yōu)勢主張鞏固其在汽車顯示器市場的主導地位。

Dong-hee表示，“我們現(xiàn)在正致力于從LCD業(yè)務向OLED轉變，努力打造成從超大到中及小的唯一OLED整體解決方案提供商?！彼麖娬{說，LGD將繼續(xù)對10.5GOLED工廠加大投資，今年計劃投資8萬億韓元（約合67.8億美元）。

對于現(xiàn)有的老牌LCD業(yè)務。該公司計劃進行合理化調整。在韓國擁有的3代第8代LCD產(chǎn)品線中，1款已經(jīng)轉換為OLED電視，而另一款專注于高端，IT和商用。對于剩余的一般LCD線，正在考慮采取其它方案最大化其價值。

轉型需要時間，LGD業(yè)績正在虧損

由于面板需求萎縮、價格下跌及出現(xiàn)一次性支出費用，該公司2019財年第一、二連續(xù)兩個季度出現(xiàn)經(jīng)營虧損。第二季度實現(xiàn)營收53534億韓元（約合45.4億美元），經(jīng)營虧損環(huán)比增加至3687億韓元（約合3.1億美元），2019財年LGD第一季度營收58788億韓元（約合49.8億美元），經(jīng)營虧損626.4億韓元（約合5300美元）。與去年同期相比，銷售額下降5％，經(jīng)營虧損增加1407億韓元。銷售額環(huán)比下降9％。

根據(jù)LGD的數(shù)據(jù)，由于電視和IT面板客戶的保守采購導致大尺寸產(chǎn)品的出貨量低于預期，第二季度的面積出貨量為940萬平方米。在面板價格方面，混合面積平均售價為456美元，環(huán)比下降14%。

從產(chǎn)能和應用市場來看，第二季度的產(chǎn)能環(huán)比增長2%。至于市場應用，移動和其它應用的份額為19%，由于智能手機和可穿戴設備的季節(jié)性因素，環(huán)比下降了6個百分點。筆記本電腦（NB）和平板電腦的份額為22%。顯示器為18%。電視的市場份額為41%，盡管由于OLED電視的份額上升導致面板價格下跌，但環(huán)比上升了5個百分點。

另外，針對近期日本發(fā)布的對韓材料限制法規(guī)。Dong-hee指出，“該事件對LGD不會產(chǎn)生任何重大影響，因為我們可以確保公司短期內不間斷采購和中期采購進行渠道多樣化供應。”

聚焦OLED何時才會出現(xiàn)轉機？

從現(xiàn)在來看，LGD致力于OLED電視面板的轉型似乎變得很困難。相反，LGD可能會遭到雙重打擊。因為我國的面板制造商正在取得更快的進展，加之其他國際大廠的介入，OLED的需求可能會減少，因為LCD技術創(chuàng)新仍然是一個有競爭力的選擇。