中國(guó)電信發(fā)布財(cái)報(bào)后，國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商的“中考”成績(jī)悉數(shù)出爐。從業(yè)績(jī)來看，受4G流量紅利消退等因素影響，三大運(yùn)營(yíng)商的營(yíng)收均出現(xiàn)了不同程度的下滑，不過，中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通的凈利潤(rùn)均保持了增長(zhǎng)，僅中國(guó)移動(dòng)出現(xiàn)了超一成的下滑；從用戶規(guī)模上看，7月，中國(guó)電信已在移動(dòng)用戶規(guī)模上正式反超中國(guó)聯(lián)通，而中國(guó)移動(dòng)在寬帶用戶規(guī)模上徹底壓過中國(guó)電信。

營(yíng)收觸頂下滑

8月22日，中國(guó)電信發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2019年上半年，中國(guó)電信經(jīng)營(yíng)收入達(dá)到1905億元，同比下降1.31%；服務(wù)收入達(dá)到1826億元，同比增長(zhǎng)2.8%；EBITDA達(dá)到633億元，同比增長(zhǎng)13.3%；公司股東應(yīng)占利潤(rùn)達(dá)到139.09億元，同比增長(zhǎng)2.5%。

由此，三大運(yùn)營(yíng)商上半年?duì)I收均出現(xiàn)下滑。財(cái)報(bào)顯示，上半年，中國(guó)移動(dòng)營(yíng)運(yùn)收入實(shí)現(xiàn)3894億元，同比下降0.6%；中國(guó)聯(lián)通營(yíng)業(yè)收入1449.53億元，同比下降2.8%。

從凈利潤(rùn)上看，中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通分別實(shí)現(xiàn)了2.5%和16.8%增長(zhǎng)，僅中國(guó)移動(dòng)出現(xiàn)了14.6%的下滑。分業(yè)務(wù)類型看，中國(guó)移動(dòng)凈利潤(rùn)下滑受到語音業(yè)務(wù)收入、銷售產(chǎn)品收入及其他收入下滑影響。

對(duì)于上半年?duì)I收下滑的原因，北京商報(bào)記者采訪中國(guó)電信相關(guān)負(fù)責(zé)人，截至發(fā)稿，尚未獲得對(duì)方回復(fù)。

三大運(yùn)營(yíng)商均在財(cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)了市場(chǎng)大環(huán)境對(duì)公司主業(yè)的負(fù)面影響。中國(guó)電信在財(cái)報(bào)中表示，“2019年上半年，國(guó)內(nèi)通信行業(yè)面臨傳統(tǒng)業(yè)務(wù)日趨飽和、新興領(lǐng)域多元化競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇等挑戰(zhàn)”。在業(yè)內(nèi)看來，運(yùn)營(yíng)商營(yíng)收的下滑早在意料之中。

獨(dú)立電信分析師付亮表示，2018年，各大運(yùn)營(yíng)商提速降費(fèi)的力度都很大，流量資費(fèi)下降明顯，但流量消費(fèi)量不可能一直高速增長(zhǎng)，因而這種通過降費(fèi)刺激消費(fèi)來拉動(dòng)收入增長(zhǎng)的模式是難以持續(xù)的。

目前，三大運(yùn)營(yíng)商都面臨著語音業(yè)務(wù)收入減少、互聯(lián)網(wǎng)和流量業(yè)務(wù)收入增速放緩的問題。上半年，中國(guó)移動(dòng)語音業(yè)務(wù)收入同比下降22.85%，數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入同比僅增長(zhǎng)3.05%；中國(guó)聯(lián)通語音業(yè)務(wù)收入同比下降1.08%，非語音業(yè)務(wù)收入同比僅增長(zhǎng)1.92%；中國(guó)電信語音業(yè)務(wù)收入同比下滑11.8%，互聯(lián)網(wǎng)收入同比僅增長(zhǎng)3%。

排名兩大反轉(zhuǎn)

對(duì)于運(yùn)營(yíng)商而言，業(yè)績(jī)變化與用戶規(guī)模有直接關(guān)系。而隨著用戶增長(zhǎng)觸頂，電信行業(yè)正在成為競(jìng)爭(zhēng)更為激烈的存量市場(chǎng)。工信部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月底，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)的移動(dòng)電話用戶總數(shù)達(dá)15.9億戶，同比減少353萬戶。

2019年以來，中國(guó)電信成為移動(dòng)用戶數(shù)增長(zhǎng)最快的一家，且用戶規(guī)模7月正式超過中國(guó)聯(lián)通，市場(chǎng)排名由第三升至第二；中國(guó)移動(dòng)成為寬帶用戶數(shù)增長(zhǎng)最快的一家，且用戶規(guī)模在7月正式超過中國(guó)電信及其母公司，市場(chǎng)排名則由第二升至第一。

在移動(dòng)業(yè)務(wù)方面，雖然中國(guó)移動(dòng)憑借超9億戶的移動(dòng)用戶總數(shù)繼續(xù)在上半年穩(wěn)坐霸主位置，但中國(guó)電信凈增移動(dòng)用戶數(shù)高達(dá)2048萬戶，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國(guó)移動(dòng)的998萬戶和中國(guó)聯(lián)通的932萬戶。不僅如此，中國(guó)電信還在2019年7月實(shí)現(xiàn)了對(duì)中國(guó)聯(lián)通的超越，前者移動(dòng)用戶數(shù)達(dá)到了3.25億戶，高于中國(guó)聯(lián)通的3.24億戶。

對(duì)于下半年移動(dòng)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，業(yè)內(nèi)人士表示，年初以來，通過大幅調(diào)低套餐外資費(fèi)，中國(guó)電信擁有了更強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，再加上中國(guó)電信在家庭套餐方面的既有優(yōu)勢(shì)，如果中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)聯(lián)通不跟進(jìn)采取一些新的競(jìng)爭(zhēng)策略，在未來攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中，這兩家可能會(huì)面臨老用戶流失，而中國(guó)電信坐收漁利的問題。

值得注意的是，雖然中國(guó)移動(dòng)上半年?duì)I收和凈利雙雙下滑，但在新用戶拓展方面仍有不少亮點(diǎn)。在寬帶業(yè)務(wù)方面，2019年前7個(gè)月，中國(guó)移動(dòng)累計(jì)凈增客戶數(shù)達(dá)2134.7萬戶。截至2019年7月底，中國(guó)移動(dòng)有線寬帶的客戶總數(shù)達(dá)到1.78億戶，首次超過中國(guó)電信及中國(guó)電信母公司1.77億戶的有線寬帶用戶總數(shù)，中國(guó)移動(dòng)也因此正式坐穩(wěn)了寬帶市場(chǎng)霸主的位置。

5G合縱連橫

在個(gè)人移動(dòng)市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力的背景下，中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通上半年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要依靠新興業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。以中國(guó)電信為例，上半年中國(guó)電信新興業(yè)務(wù)收入占服務(wù)收入比達(dá)55.4%，拉動(dòng)服務(wù)收入增長(zhǎng)5.7%；DICT和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)合計(jì)拉動(dòng)服務(wù)收入增長(zhǎng)3%，其中IDC和云業(yè)務(wù)收入分別同比增長(zhǎng)11%和93.2%，物聯(lián)網(wǎng)收入同比增長(zhǎng)52%；互聯(lián)網(wǎng)金融收入同比增長(zhǎng)112.2%。

從財(cái)報(bào)來看，中國(guó)移動(dòng)在新業(yè)務(wù)方面的收入同樣增長(zhǎng)迅速，只是相對(duì)于規(guī)模龐大的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，新業(yè)務(wù)收入規(guī)模對(duì)整體營(yíng)收的拉動(dòng)作用較為有限。上半年，中國(guó)移動(dòng)魔百和收入62億元，同比增長(zhǎng)59.7%；DICT收入136億元，同比增長(zhǎng)47.3%；物聯(lián)網(wǎng)收入52億元，同比增長(zhǎng)43.8%，盡管家庭市場(chǎng)、政企市場(chǎng)和新業(yè)務(wù)市場(chǎng)的占比已分別提升至7.6%、12.5%和8.3%，但個(gè)人移動(dòng)市場(chǎng)占比仍超過七成。

4G流量紅利見頂，如何借助5G時(shí)代重新推動(dòng)主業(yè)增長(zhǎng)自然成為運(yùn)營(yíng)商們的下一步棋。中國(guó)移動(dòng)日前在中期財(cái)報(bào)中明確表示，公司將加快推動(dòng)5G發(fā)展，打造“5G+”新優(yōu)勢(shì)。

8月22日，有接近運(yùn)營(yíng)商的知情人士、透露，三大運(yùn)營(yíng)商將于9月1日啟動(dòng)5G商用。然而，由于5G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)需要大規(guī)模的資金投入，對(duì)任何一家運(yùn)營(yíng)商而言都將帶來不小的成本壓力。

作為三大運(yùn)營(yíng)商中資金實(shí)力最為雄厚的一家，中國(guó)移動(dòng)下半年的支出也顯然更為“精打細(xì)算”。根據(jù)計(jì)劃，中國(guó)移動(dòng)在2019年的資本開支（含5G投資）為不超過1660億元，低于2018年的1671億元。而且，由于中國(guó)移動(dòng)2019年上半年852億元的資本開支大幅高于2018年上半年的795億元，這意味著中國(guó)移動(dòng)下半年能花的錢要少于去年同期。

成本壓力之下，“合作”成為擺在運(yùn)營(yíng)商面前的一個(gè)重要選項(xiàng)。中國(guó)電信在本次發(fā)布的中期財(cái)報(bào)中表示，“將積極探索和推進(jìn)5G網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)資源的共建共享，努力降低網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和運(yùn)維成本”。該表態(tài)與此前中國(guó)聯(lián)通董事長(zhǎng)王曉初的表態(tài)遙相呼應(yīng)。近日，在中國(guó)聯(lián)通中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，王曉初透露，中國(guó)聯(lián)通正在和中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信謀求合作，也和中國(guó)廣電聊過相關(guān)合作。

事實(shí)上，在更早的兩周前，中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)楊杰也表示，在5G發(fā)展方面確實(shí)有和中國(guó)廣電接觸和討論，尋求共建共享、合作共贏的模式，但目前與中國(guó)廣電之間還未有可以披露的進(jìn)展。

王曉初則表示，廣電最佳的合作伙伴是中國(guó)聯(lián)通，他表示，“廣電現(xiàn)在最大的優(yōu)勢(shì)是它有比較大的有線網(wǎng)絡(luò)體系，這和另兩家公司的沖突要比中國(guó)聯(lián)通大。因?yàn)槟莾杉夜镜膶拵Э傄?guī)模均在1.5億戶左右，只有中國(guó)聯(lián)通是8300萬用戶，所以互補(bǔ)性在這一塊的沖突是最小的”。