2020年 1 月，華為旗下哈勃投資入股國產(chǎn)濾波器廠商無錫市好達電子有限公司。2020年6月24日，華為入股中電科技德清華瑩電子有限公司。在半年內(nèi)華為兩次入股射頻濾波器賽道，說明我國濾波器產(chǎn)品即將進入國產(chǎn)替代時刻。

4G的SAW，5G的BAW

手機終端的通信模塊主要由天線、射頻前端模塊、射頻收發(fā)模塊、基帶信號處理等組成。射頻前端介于天線和射頻收發(fā)模塊之間，是移動智能終端產(chǎn)品的重要組成部分。射頻前端器件主要包括濾波器（Filters）、低噪聲放大器（LNA）、功率放大器（PA）、射頻開關(guān)（RF Switch）、天線調(diào)諧開關(guān)（RF Antenna Switch）、雙工器（duplexer）等。其中濾波器的功能是通過電容、電感、電阻等電學(xué)元件組合來將特定頻率外的信號濾除，保留特定頻段內(nèi)的信號。

射頻濾波器是濾除帶外信號的射頻關(guān)鍵器件。射頻濾波器是智能手機射頻前端中價值量占比高的元器件，由于智能手機需要接收多個頻段（5G/4G/3G/2G），同時還要對WIFI/BT/GPS信號進行處理，不同通信制式工作頻段不同，需要在收發(fā)鏈路中使用多個濾波器避免信號互相干擾。而射頻濾波器的主要作用就是用于保留特定頻段內(nèi)的信號，而將特定頻段外的信號濾除。根據(jù)Qorvo的預(yù)測，濾波器在射頻器件中的重要性越來越明顯，濾波器的價值占比也從射頻市場終端的54%提升到66%。

濾波器根據(jù)實現(xiàn)方式的不同可以分為LC濾波器、腔體濾波器、聲學(xué)濾波器、介質(zhì)濾波器等。不同濾波器適用于不同的應(yīng)用場景，在手機無線通信應(yīng)用中，由于設(shè)備尺寸較小、功率較低，因此目前智能手機使用小體積高性能的聲學(xué)濾波器，根據(jù)結(jié)構(gòu)不同可以分為聲表面波（SAW）濾波器和體聲波（BAW）濾波器。

Saw濾波器適用于低頻段，Baw濾波器適用于高頻段，2G/3G/4G時代，Saw濾波器憑借較低成本優(yōu)勢主導(dǎo)射頻濾波器市場，占據(jù)射頻濾波器市場大部分的市場份額。近些年來，通信技術(shù)的不斷發(fā)展帶動頻帶從低頸向高頸發(fā)晨，在高頻具有性能優(yōu)勢的Baw濾波器逐漸興起，市場份額不斷攀升。根據(jù)Yole數(shù)據(jù)，2015年，2019年Baw濾波器市場滲透率將達到44%。

5G時代來臨，5G手機出貨量和市場滲透率的提升將帶動Baw濾波器市場滲透率的繼續(xù)上升，Yole預(yù)測到2022年，Baw 濾波器將占據(jù)射頻濾波器市場61%的市場份額，成為濾波器市場的主流。

外國技術(shù)壟斷 國產(chǎn)替代機會大

過去十年，全球半導(dǎo)體器件廠商不斷整合并購，以謀求產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化，并利用規(guī)模優(yōu)勢獲取更多的市場話語權(quán)、更低的制造成本。在聲波濾波器領(lǐng)域，經(jīng)歷數(shù)次整合并購之后，已經(jīng)呈現(xiàn)了巨頭壟斷的競爭格局。

SAW濾波器主要供應(yīng)商為Murata、TDK、太陽誘電等幾家日本廠商，而BAW濾波器則為Avago （被Broadcom收購）以及Qorvo，占據(jù)幾乎全球超過95%以上份額。其中博通與安華高并購重組后一家獨大，占據(jù)了全球BAW濾波器87%的市場份額。目前博通擁有具有競爭力的產(chǎn)品組合，其推出的BAW濾波器在高端智能手機應(yīng)用市場中亦占據(jù)統(tǒng)治地位。

目前國內(nèi)從事射頻濾波器的廠商以研究院所和民營企業(yè)為主，SAW濾波器布局廠商包括中電26所、中電55所、麥捷科技、信維通信、好達電子、華遠微電、卓勝微（Fabless）等，BAW濾波器廠商包括中電26所、天津諾斯、麥捷科技、漢天下（Fabless）和RDA（Fabless）等。2020年6月24日，華為入股中電科技德清華瑩電子有限公司，中電科技德清華瑩電子有限公司主營業(yè)務(wù)已擴展到聲表面波器件、壓電、光電晶體材料和射頻模塊三大類產(chǎn)品，主要研發(fā)生產(chǎn)3-8英寸鈮酸鋰鉭酸鋰晶片、聲表面波濾波器、聲表面波傳感器、環(huán)行器和隔離器等系列產(chǎn)品。從整體來看，歷史發(fā)展的趨勢和國家政策的傾斜給了國內(nèi)射頻器件廠商一個黃金成長機會。

5G時代射頻濾波器發(fā)展迅猛

2020年5G商用開始，預(yù)計5G手機出貨量迎來高速增長。5G智能手機的單機所需射頻濾波器的數(shù)量高于非5G手機，5G手機市場滲透率的不斷攀升將加速射頻濾波器市場需求的增長。據(jù)Yole預(yù)測，2020年單臺高端4G手機的射頻前端芯片價值量高達16.35美金，而Sub-6Ghz 5G手機和mmWave5G手機價值則為32美元和38.5美金。

Resonant統(tǒng)計，2016-2020年全球射頻濾波器市場規(guī)模從50億美元增長至150億美元，平均復(fù)合增長率為31.6%，預(yù)計到2025年市場規(guī)模有望超過280億美元。
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