電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/黃晶晶）7月20日，科創(chuàng)板傳來好消息，云從科技順利過會。云從科技將是AI四小龍（商湯、云從、依圖、曠視）中首家成功上市的AI企業(yè)。

一直以來，對AI四小龍上市的關(guān)注和質(zhì)疑就從沒有停止過。此次，云從科技率先上市，既說明公司本身的實(shí)力，又無疑對AI行業(yè)是一劑強(qiáng)心針。

為什么是云從？

云從科技是一家提供高效人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)和行業(yè)解決方案的人工智能企業(yè)，致力于助推人工智能產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程和各行業(yè)智慧化轉(zhuǎn)型升級。擁 有自主可控且不斷創(chuàng)新的人工智能核心技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了從智能感知到認(rèn)知、決策的核心技術(shù)閉環(huán)。公司自主研發(fā)的跨鏡追蹤、3D 結(jié)構(gòu)光人臉識別、雙層異構(gòu)深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和對抗性神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等人工智能技術(shù)均處于業(yè)界領(lǐng)先水平。

以下是云從科技的主要產(chǎn)品和服務(wù)圖譜。



簡單來說，云從的核心產(chǎn)品一是人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)，二是提供行業(yè)解決方案。

云從人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)是指通過對云-邊-端一體的設(shè)備、AI 應(yīng)用和資源的統(tǒng)一管理，實(shí)現(xiàn)從設(shè)備接入、感知、存儲、計算、理解到?jīng)Q策的操作系統(tǒng)底層系統(tǒng)平臺。

云從科技主要面向智慧金融、智慧治理、智慧出行和智慧商業(yè)四大領(lǐng)域提供綜合解決方案。其中智慧金融領(lǐng)域公司人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)及核心應(yīng)用已覆蓋六大國有銀行在內(nèi)超過 400 家金融機(jī)構(gòu)，智慧治理領(lǐng)域產(chǎn)品及技術(shù)已服務(wù)于全國30個省級行政區(qū)政法、學(xué)校、景區(qū)等多類型應(yīng)用場景，智慧出行領(lǐng)域產(chǎn)品和解決方案已于包括中國十大機(jī)場中的九座重要機(jī)場在內(nèi)的上百座民用機(jī)場部署上線，智慧商業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)品和解決方案已輻射汽車展廳、購物中心、品牌門店等眾多應(yīng)用場景，為全球數(shù)億人次帶來智慧、便捷和人性化的 AI 體驗(yàn)。
從營收占比來看，人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)的營收占比達(dá)46.61%，人工智能解決方案為53.39%。不過，相比而言，人工智能解決方案業(yè)務(wù)在2020年上半年下滑明顯。

另外，云從的人工智能解決方案主要是軟硬件組合的營收占比較高。云從自研的AIoT設(shè)備會委托ODM/OEM生產(chǎn)。



云從科技的AI算法模型/軟件能力較強(qiáng)，主要基于“多模態(tài)數(shù)據(jù)感知、多領(lǐng)域知識推理、人機(jī)共融共創(chuàng)、數(shù)據(jù)安全共享”四大核心技術(shù)突破。此外，AIoT設(shè)備的協(xié)同能力較強(qiáng)，以及已經(jīng)落地了豐富的應(yīng)用解決方案。這些都是云從的優(yōu)勢所在。

其他三小龍

單看云從科技，其AI賦能應(yīng)用和自主核心技術(shù)等實(shí)力都不俗。不過，AI四小龍的其他三條龍也都有可圈可點(diǎn)之處。

商湯自主研發(fā)并建立深度學(xué)習(xí)平臺和超算中心，推出了一系列人工智能技術(shù)，包括：人臉識別、圖像識別、文本識別、醫(yī)療影像識別、視頻分析、無人駕駛和遙感等。業(yè)務(wù)涵蓋智能手機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)娛樂、汽車、智慧城市、以及教育、醫(yī)療、零售、廣告、金融、地產(chǎn)等多個行業(yè)。

曠視科技開發(fā)了尖端的計算機(jī)視覺算法，以賦能物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備。公司向客戶提供包括算法、
軟件及人工智能賦能物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的全棧式解決方案。公司的人工智能賦能的解決方案主要包括：個人物聯(lián)網(wǎng)、城市物聯(lián)網(wǎng)、供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)。

依圖科技以人工智能芯片技術(shù)和算法技術(shù)為核心，研發(fā)及銷售包含人工智能算力硬件和軟件在內(nèi)的人工智能解決方案。依圖科技致力于全面解決機(jī)器看、聽、理解和規(guī)劃的根本問題，為人工智能的發(fā)展和應(yīng)用普及提供高性能、高密度和通用的算力，滿足云端數(shù)據(jù)中心、邊緣計算和物聯(lián)網(wǎng)不斷增長的智能計算需求。

這四家企業(yè)各自擁有的技術(shù)和面向的應(yīng)用還是有所差別。比如商湯的AI平臺覆蓋的應(yīng)用更廣，曠視在人臉識別算法上具有優(yōu)勢，也有自己的深度學(xué)習(xí)框架，并且主要面向三大物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用。而依圖不僅有算法技術(shù)還有AI芯片。

我們不妨對這四家的基本情況做一下對比：



目前，商湯在香港IPO計劃并沒有確切消息，這也是這四家中唯一一家還沒有正式公布IPO計劃的AI企業(yè)。云從已經(jīng)IPO成功。曠視從香港轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板上市，已獲得問詢。而依圖科技已經(jīng)明確終止科創(chuàng)板上市。

從公布的三家AI企業(yè)的情況來看，比較相似的地方在于，高占比研發(fā)投入，虧損額較大。單從2020年上半年來看，云從營收2.2億元，依圖3.8億元，有一定差距，但云從三年半虧損23億元，依圖的虧損卻達(dá)到72.2億元，后者虧損金額非常之大。另外，曠視在2016-2019年上半年虧損了96億元，也有較大程度的虧損情況。

此前，正是由于AI企業(yè)的業(yè)績不佳持續(xù)虧損，才引發(fā)外界對于這些企業(yè)盈利能力的擔(dān)憂。據(jù)傳有些AI公司已經(jīng)進(jìn)行了裁員降薪、收縮業(yè)務(wù)以及戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等各項舉措以應(yīng)對未來發(fā)展的不確定性。

不過，AI作為一項新興的產(chǎn)業(yè)，無論是芯片技術(shù)還是算法平臺等都是非常核心的技術(shù)，也需要資本的支撐。至少云從科技的上市，說明AI行業(yè)的前景并沒有那么暗淡。除了依圖已經(jīng)終止上市，曠視的IPO是當(dāng)前比較受到業(yè)界關(guān)注的，應(yīng)該很快會有進(jìn)展。而商湯科技何時IPO還是未知數(shù)。

筆者最近在上海舉辦的世界人工智能大會上，看到商湯帶來的面向多種應(yīng)用場景的AI解決方案，例如智能駕駛方案、智慧教育方案、智慧醫(yī)療等等，震撼于AI的落地應(yīng)用已經(jīng)如此之多。相信AI企業(yè)的實(shí)戰(zhàn)能力會隨著越來越多方案的落地而強(qiáng)大起來。

上市后，仍然風(fēng)險相伴

云從在招股書中列出了諸多風(fēng)險因素，包括核心人才流失，研發(fā)失敗、客戶集中、供應(yīng)商集中等。在此，筆者列出幾個風(fēng)險進(jìn)行分析。

首先是行業(yè)競爭的問題，云從提到商湯科技、曠視科技、依圖科技等人工智能企業(yè)的競爭，也面臨著?？低?/u>等視覺設(shè)備廠商推進(jìn)對產(chǎn)品進(jìn)行人工智能賦能轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)，整體市場競爭較為激烈。
事實(shí)上，當(dāng)前一些AI企業(yè)之所以高額融資、高研發(fā)投入?yún)s在市場上沒有取得特別好的業(yè)績，很大程度上是競爭和落地的問題。不僅是同類AI企業(yè)的競爭，更是因?yàn)閭鹘y(tǒng)的巨頭牢牢把控著市場，他們不僅沒有守舊反而占據(jù)客戶優(yōu)勢，還在不斷研發(fā)以保持領(lǐng)先優(yōu)勢。而AI企業(yè)本身就是初創(chuàng)企業(yè)，如若沒有找到很好的賽道，而是與傳統(tǒng)巨頭硬杠，機(jī)會非常小。

再來看“實(shí)體清單”風(fēng)險。在中美貿(mào)易摩擦的背景下，2020 年 5 月至今，美國商務(wù)部宣布將包括云從科技在內(nèi)的多家中國公司及機(jī)構(gòu)列入“實(shí)體清單”，云從表示，盡管該行為不會對公司當(dāng)前的經(jīng)營業(yè)務(wù)直接帶來重大不利影響，但會對未來公司境外業(yè)務(wù)拓展和人工智能理論研究和學(xué)術(shù)交流帶來一定不利影響。

另外，毛利率不穩(wěn)定，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量持續(xù)為負(fù)，以及若上市后持續(xù)虧損可能觸及退市等風(fēng)險，也是AI公司普遍面臨的問題。

上市讓AI公司獲得了融資渠道，也讓他們的責(zé)任更大。關(guān)鍵就是要加強(qiáng)自身的造血能力，抗擊風(fēng)險，讓各項指標(biāo)回歸理性，回歸商業(yè)本質(zhì)。

本文為電子發(fā)燒友網(wǎng)原創(chuàng)文章，作者黃晶晶，微信號kittyhjj，轉(zhuǎn)載請注明以上來源。如需入群交流，請?zhí)砑游⑿舉lecfans999，投稿發(fā)郵件到huangjingjing@elecfans.com。