近日，泰凌微電子（上海）股份有限公司（以下簡稱泰凌微）科創(chuàng)板上市獲上交所受理。

泰凌微是一家專業(yè)的集成電路設計企業(yè)，主要從事無線物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)級芯片的研發(fā)、設計及銷售，專注于無線物聯(lián)網(wǎng)芯片領(lǐng)域的前沿技術(shù)開發(fā)與突破。主要產(chǎn)品包括IoT芯片、音頻芯片，可應用于智能零售、消費電子、智能照明、智能家居、智慧醫(yī)療、倉儲物流、音頻娛樂在內(nèi)的各類消費級和商業(yè)級物聯(lián)網(wǎng)應用。

招股書顯示，泰凌微的前十名股東為國家大基金、華勝天成、上海芯狄克、上海芯析、中關(guān)村母基金、盛文軍、浦東新興產(chǎn)業(yè)投資、上海凌析微、天津磐芯、深圳阿斯特。其中國家大基金持股比例為11.94%。泰凌微董事長為王維航，持股2.79%，董事、總經(jīng)理為盛文軍，持股4.19%，其中王維航也是華勝天成的法定代表人。

三年營收超14億元，打入國際終端廠商供應鏈

在營收方面，泰凌微在2019年、2020年、2021年營收分別為3.2億元、4.54億元、6.50億元，年復合增長率為42.45%。在凈利潤方面，報告期內(nèi)的凈利潤分別為5386.17萬元、-9219.49萬元、9500.77萬元。

其中，2020年出現(xiàn)嚴重虧損，泰凌微在招股書中表示，2020 年度，公司營業(yè)收入較上一年度增長 13,365.79 萬元，同比增幅為41.76%，但由于高強度的持續(xù)研發(fā)投入與大額股份支付確認，導致虧損金額較高。

泰凌微的主營業(yè)務為高性能低功耗無線物聯(lián)網(wǎng)通信芯片及配套解決方案的研發(fā)、設計與銷售。按照應用產(chǎn)品類別，可將主營業(yè)務分為 IoT 芯片產(chǎn)品銷售、音頻芯片產(chǎn)品銷售及其他。目前，泰凌微的產(chǎn)品先后進入漢朔、小米、羅技、朗德萬斯、瑞薩、科大訊飛、創(chuàng)維、英偉達、哈曼等多家主流終端知名品牌的供應鏈體系。

招股書顯示，IoT芯片產(chǎn)品是其主要的營收來源，產(chǎn)品分別為Bluetooth LE、2.4G、ZigBee以及多模產(chǎn)品。報告期內(nèi)，IoT芯片產(chǎn)品的銷售占比分別為94.19%、98.69%、97.55%。

近幾年，受益于智能家居，智能照明等需求增加，加上對國外芯片替代加強，Bluetooth LE 和多模芯片的市場需求也不斷增加。從招股書可以看到，在細分類別的銷售占比中，以Bluetooth LE產(chǎn)品為主，銷售占比不斷提高。

藍牙音頻芯片主要應用于藍牙耳機，藍牙音箱，TWS 真無線耳機等智能音頻設備領(lǐng)域，預計隨著智能家居應有場景對語音交互的需求，智能音頻芯片也將獲得新的市場增長動力。2021年，泰凌微推出第二代音頻芯片產(chǎn)品，在低功耗、低延遲及雙模在線方向均實現(xiàn)了差異化產(chǎn)品，并且進入哈曼（Harman）的供應鏈體系。

但報告期內(nèi)，泰凌微的音頻芯片產(chǎn)品銷售占比出現(xiàn)變動，2019年-2021年的銷售占比分別為1.57%、0.25%、1.74%，并且同期的為47.70%、14.05%和 186.98%。對于2020年音頻芯片的銷售情況，泰凌微表示主要是白牌藍牙音頻芯片領(lǐng)域激烈競爭的外部環(huán)境也進一步增加了公司開拓客戶的難度。預計在第二代音頻芯片產(chǎn)品的助力下，泰凌微的音頻芯片產(chǎn)品將在2022年的市場中實現(xiàn)突破。

2021年研發(fā)投入超億元，擬募資13.24億元加速產(chǎn)品迭代

招股書顯示，泰凌微在報告期的研發(fā)投入分別為6605萬元、8718萬元，1.24億元，占營收收入的比重為20.64%、19.21%、19.20%，年復合增長率為 37.41%，報告期內(nèi)推出TLSR92XX、TLSR95XX 系列等新的無線連接芯片產(chǎn)品，以及研發(fā)出國內(nèi)第一款多模低功耗物聯(lián)網(wǎng)無線連接系統(tǒng)級芯片TLSR8269。泰凌微表示，公司 TLSR9 系列高性能 SoC 芯片獲得 UL 物聯(lián)網(wǎng)實驗室頒發(fā)的中國大陸首個 Thread 認證，也成為全球首款通過平臺型安全架構(gòu)（PSA）認證的 RISC-V 架構(gòu)芯片，芯片的信息安全保護能力方面達到國際領(lǐng)先水平。

在研發(fā)費用率方面，泰凌微的研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例高于可比公司平均值，主要系公司為維持技術(shù)領(lǐng)先、滿足高端品牌客戶需求，持續(xù)集中資源對芯片產(chǎn)品進行研發(fā)投入所致。

此次上市，泰凌微擬募資13.24億元，用于IoT產(chǎn)品技術(shù)升級項目、無線音頻產(chǎn)品技術(shù)升級項目、WiFi以及多模產(chǎn)品研發(fā)以及技術(shù)升級項目、研發(fā)中心建設項目、發(fā)展與科技儲備項目。

需要注意的是，泰凌微采取 Fabless 的運營模式，報告期內(nèi)前五大供應商的采購比例分別占當期采購總額的 85.62%、83.80%和 79.18%，主要供應商主要包括中芯國際、華潤上華、臺積電、兆易創(chuàng)新、華天科技和震坤科技等，泰凌微也指出未來將面臨主要供應商集中的風險。