“今年8月，國補政策重啟疊加品牌商集中備貨，拉動需求短期上揚，頭部廠商采購訂單增加成為面板價格止跌的關鍵推力。進入9月，海外備貨需求熱度未減，帶動需求維持高位，面板廠亦上調(diào)稼動率以應對訂單集中交付，預計9月面板價格全線接近止跌?！?

CINNO Research 簡評

01隨著二季度訂單調(diào)整與銷售推進，品牌商庫存水平明顯下降，庫存壓力緩解為市場企穩(wěn)創(chuàng)造了條件。與此同時，面板價格仍處低位區(qū)間，進一步激發(fā)品牌采購意愿。進入三季度，為迎接四季度傳統(tǒng)銷售旺季，品牌商持續(xù)加大采購力度。而在面板廠并未大幅強化控產(chǎn)的背景下，短期需求快速回升，有力支撐了8月LCD TV面板價格止跌企穩(wěn)。值得關注的是，上半年多數(shù)電視廠商的電視業(yè)務表現(xiàn)良好，三季度作為達成全年業(yè)績的關鍵階段，在需求回暖的驅動下，面板供需結構顯著改善，預計這一向好態(tài)勢將至少延續(xù)至三季度末。

02從面板需求側來看，今年三季度市場迎來多項利好因素。8月份“以舊換新”政策重啟，為市場注入了新的活力。與此同時，各大品牌商紛紛為四季度促銷季備貨以及下半年新品發(fā)布做準備，短期需求被推至高位。這一系列積極因素直接促使32”至65”主流尺寸面板價格止跌回穩(wěn)，而75”及以上大尺寸面板價格跌幅也開始明顯收窄。今年9月，國內(nèi)市場備貨期已進入尾期，國外市場備貨期尚未結束，這為面板需求提供了持續(xù)支撐。此外，美國對中國及墨西哥關稅政策仍處于三個月的緩沖期，短期內(nèi)為出口市場創(chuàng)造了相對穩(wěn)定的環(huán)境。在這些因素共同作用下，短期需求保持相對穩(wěn)定，對面板價格形成了一定支撐，預計9月面板價格整體將保持穩(wěn)定狀態(tài)。

03從面板供給側來看，據(jù)CINNO Research數(shù)據(jù)顯示：今年8月，頭部電視品牌廠商增加采購訂單，面板出貨量預計同比增長6.7%，而高世代線平均稼動率約為80%，環(huán)比僅增長一個百分點，可見面板整體供應相對偏緊，致使大部分面板價格止跌趨穩(wěn)，進入9月，面對持續(xù)增加的訂單需求，面板供應端或將適度上調(diào)產(chǎn)能利用率至85%左右，三季度面板出貨量或同比增長5.1%。在供需兩端均獲得有力支撐的前提下，LCD TV面板價格已接近全線止跌，市場呈現(xiàn)出明顯的企穩(wěn)跡象。

04CINNO Research統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，今年9月面板整體需求維持穩(wěn)定，預計絕大部分面板價格將趨于穩(wěn)定，具體來看，32”至85”面板價格與8月相比基本持平，預計價格分別為：32美元、64美元、89美元、113美元、165美元、221美元和296美元，不過，98”等超大尺寸面板由于需求相對較弱，預計將繼續(xù)下跌5美元至470美元水平。在當前供需關系不斷收窄的背景下，面板價格有望在今年三季度末實現(xiàn)全面穩(wěn)定。至于四季度面板價格的走勢，將主要取決于明年一季度面板需求采購的實際情況。

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