電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/梁浩斌）AI帶來的算力需求仍未停下增長(zhǎng)的腳步，最近業(yè)內(nèi)有消息稱，英偉達(dá)將追加2026年800G光模塊的訂單量，預(yù)計(jì)增幅達(dá)到35%。

而在國(guó)慶假期間，美國(guó)科技巨頭間的互相抱團(tuán)投資，左腳踩右腳螺旋升天，也為AI基建帶來了實(shí)打?qū)嵉挠唵晤A(yù)期。包括OpenAI向甲骨文下的5年3000億美元云服務(wù)大單；甲骨文向英偉達(dá)采購(gòu)3000億美元GPU用于數(shù)據(jù)中心建設(shè)；英偉達(dá)與OpenAI達(dá)成1000億美元投資協(xié)議；OpenAI又與AMD達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，OpenAI將計(jì)劃部署6GW容量的AMD GPU，而作為協(xié)議的一部分，AMD未來也將向OpenAI發(fā)行最多1.6億股的AMD普通股認(rèn)股權(quán)證，約占AMD 10%的股份。

而這些動(dòng)輒千億美元規(guī)模的GPU采購(gòu)預(yù)期，毫無疑問將拉動(dòng)數(shù)據(jù)中心上下游各個(gè)環(huán)節(jié)的訂單需求。

中際旭創(chuàng)、新易盛拿下60%訂單

這次英偉達(dá)追加的800G光模塊訂單，根據(jù)消息人士透露，其中有60%由中際旭創(chuàng)和新易盛拿下，其余40%由Coherent、Lumentum、博通等美系光通信廠商瓜分。

英偉達(dá)目前在GB200服務(wù)器中采用800G光模塊，以576顆GPU的GB200集群為例，用量為18432個(gè)單端口800G DR8光模塊，在當(dāng)前巨大的數(shù)據(jù)中心集群需求下，光模塊的消耗量和價(jià)值不容小覷。

得益于AI數(shù)據(jù)中心的需求爆發(fā)，各家光模塊廠商今年業(yè)績(jī)都迎來了爆發(fā)性增長(zhǎng)。新易盛在今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入104.37 億元，同比大幅增長(zhǎng)282.64%；歸母凈利潤(rùn)39.42 億元，同比激增355.68%。增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，公司表示主要得益于全球 AI 算力需求驅(qū)動(dòng)下高速光模塊的放量。

其中800G 光模塊出貨量占新易盛總出貨量的60% 以上（約 417 萬(wàn)只），成為了營(yíng)收增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。另外嗎，也得益于深度綁定英偉達(dá)、Meta、微軟等北美云巨頭，以及在英偉達(dá)GB200服務(wù)器的800G LPO模塊訂單中占比20%，帶來了穩(wěn)定的增長(zhǎng)預(yù)期。

中際旭創(chuàng)同樣是主要面向海外市場(chǎng)，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入147.89 億元，同比增長(zhǎng)36.95%；歸母凈利潤(rùn)39.95 億元，同比激增69.4%；上半年毛利率達(dá)39.33%，同比提升6.2個(gè)百分點(diǎn)。

其中中際旭創(chuàng)的800G及以上高端產(chǎn)品在營(yíng)收中占比超60%，800G光模塊出貨量約470萬(wàn)只，硅光方案占比從2024年的 35%提升至60%。高端產(chǎn)品的出貨比例增大，拉動(dòng)了毛利率的顯著上升。

同時(shí)中際旭創(chuàng)也深度綁定英偉達(dá)、谷歌、Meta 等北美云巨頭，其中在英偉達(dá)GB200服務(wù)器 800G模塊訂單占比超50%，谷歌 OCS 定制款模塊占比 10%。

可以預(yù)見在英偉達(dá)、AMD的AI服務(wù)器后續(xù)訂單逐步落地，將繼續(xù)驅(qū)動(dòng)光模塊廠商的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

GB300開始出貨，1.6T光模塊接棒

近幾年，AI算力需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)直接推動(dòng)了800G光模塊市場(chǎng)的快速擴(kuò)張。根據(jù)LightCounting的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2024年全球800G光模塊市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到86億美元，2025年將增長(zhǎng)至120億美元，同比增長(zhǎng)40%。到2028年，800G和1.6T光模塊的整體市場(chǎng)規(guī)模將超過320億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過25%。

而在800G光模塊后，隨著AI服務(wù)器集群對(duì)互連速率的需求提升，英偉達(dá)在GB300服務(wù)器中選擇了全面轉(zhuǎn)向1.6T光模塊，并且在GB200上也提供了1.6T光模塊的升級(jí)選項(xiàng)。與此同時(shí)，新易盛和中際旭創(chuàng)的1.6T產(chǎn)品也完成驗(yàn)證。

中際旭創(chuàng)此前在投資者關(guān)系活動(dòng)上表示，在今年二季度1.6T光模塊已開始逐步出貨，預(yù)計(jì)下半年將持續(xù)量產(chǎn)或規(guī)模出貨。在2025年OFC光通信展會(huì)上，中際旭創(chuàng)子公司亮相了搭載全新3nm DSP芯片的1.6T-DR8與2xFR4 OSFP光模塊、基于TFLN MZM技術(shù)的1.6T-2xLR4光模塊等產(chǎn)品。

而新易盛也已經(jīng)推出基于OSFP-XD封裝的1.6T DR8系列和2FR4/4FR2系列產(chǎn)品，在功耗方面相比競(jìng)品有明顯優(yōu)勢(shì)；采用VCSEL 方案的1.6T OSFP 2VR4光模塊計(jì)劃在今年第四季度量產(chǎn)，而1.6T LRO光模塊也已經(jīng)獲得訂單。

1.6T 光模塊正處于“需求爆發(fā)- 技術(shù)成熟-產(chǎn)能釋放”的黃金窗口期，2025-2026年將是決定行業(yè)格局的關(guān)鍵兩年。頭部廠商憑借技術(shù)壁壘、產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)和客戶綁定，有望在這場(chǎng)千億級(jí)市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中占據(jù)主導(dǎo)地位。后續(xù)廠商需重點(diǎn)關(guān)注1.6T產(chǎn)品占比提升、光芯片自主化進(jìn)度及CPO技術(shù)突破三大核心指標(biāo)，把握AI算力升級(jí)帶來的歷史性機(jī)遇。