小米公布了今年二季度以及上半年的業(yè)績，從業(yè)績來看還是相當優(yōu)秀的，營收取得了快速增長，不過在這份優(yōu)秀的業(yè)績中凸顯出它過于依賴手機業(yè)務(wù)，寄予厚望的IoT與生活消費產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入增速過低。

小米業(yè)績報喜

二季度小米集團的營收同比增長68.3%至452.35億元，經(jīng)調(diào)整后的凈利潤同比增長25.1%至21.17億元，這顯示出在上市之后，面對投資者的期待開始關(guān)注利潤。

在小米的各項業(yè)務(wù)當中，手機業(yè)務(wù)無疑是最為突出的。二季度小米的智能手機業(yè)務(wù)營收同比增長71.5%至305.01億元，其智能手機業(yè)務(wù)的營收增速高于市場平均水平，凸顯出小米手機業(yè)務(wù)所擁有的強大競爭力。

據(jù)IDC給出的今年二季度的數(shù)據(jù)顯示，全球智能手機出貨量同比下降1.8%，小米的智能手機出貨量同比增長48.8%，是全球智能手機市場份額前五當中增長最快的，這更凸顯出了小米手機業(yè)務(wù)的優(yōu)秀。小米手機業(yè)務(wù)的營收增速更遠高于出貨量的增速，顯示出其中高端手機取得了進展，在小米公布的業(yè)績中也顯示，其今年二季度的手機均價為952.3元，同比增長了10.2%，小米手機業(yè)務(wù)取得了量價同增的成績。

小米的另外兩項重要業(yè)務(wù)分別是IoT與生活消費產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。小米二季度的業(yè)績顯示，IoT與生活消費產(chǎn)品營收同比增長18.9%至103.79億元；互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入同比增長8.8%至39.58億元。這兩項業(yè)務(wù)的利潤率較高，應(yīng)該是推動小米凈利潤取得較快增長的原因。

小米的憂

在整體業(yè)務(wù)方面，今年上半年小米的營收增速為75.4%，二季度的營收增速較上半年的增速低了7.1個百分點，意味著二季度的營收增速要低于一季度，這讓人擔(dān)心接下來的季度其營收增速會不會進一步下降。

二季度業(yè)績顯示，手機業(yè)務(wù)占小米營收的比例高達67.4%，而且手機業(yè)務(wù)的營收增速遠高于IoT與生活消費產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，說明小米對手機業(yè)務(wù)的依賴性在進一步增加，這顯然與小米上市時強調(diào)的要提升互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入占比的目標背道而馳。

具體來說，小米手機業(yè)務(wù)在國內(nèi)市場正面臨著華為、OPPO、vivo的壓制，今年二季度其在國內(nèi)市場的智能手機出貨量0增長，而華為、OPPO、vivo均取得了增長，其中華為和vivo的增幅更超過兩倍，凸顯出它在國內(nèi)市場的競爭力不如另外三家企業(yè)；目前華為、OPPO、vivo均加強拓展海外市場，其中華為在海外市場也顯示出強勁的增長勢頭，在俄羅斯擊敗了小米，這讓人擔(dān)心小米在海外市場會不會重蹈國內(nèi)被華為擊敗的覆轍，這也可能導(dǎo)致小米手機業(yè)務(wù)的增速下降。

IoT與生活消費產(chǎn)品對小米相當重要，這有助于證明它不僅僅是一家手機企業(yè)，而是一家業(yè)務(wù)廣泛的企業(yè)，然而該項業(yè)務(wù)的增速遠低于手機業(yè)務(wù)，顯示出在競爭力方面不太理想。IoT與生活消費產(chǎn)品還為小米的未來提供廣闊的發(fā)展空間，代表著它已在被視為發(fā)展空間巨大的物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)打下基礎(chǔ)，然而其競爭力未如理想不免讓人擔(dān)心小米真能在未來的物聯(lián)網(wǎng)市場獨占鰲頭么？

互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)較上述兩項業(yè)務(wù)對小米更為重要，這是小米一直將自己標為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的關(guān)鍵，然而今年二季度的業(yè)績卻顯示該項業(yè)務(wù)的增速最低，其提升互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)占整體收入比例的目標遭受挫折，要讓投資者認可它是一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)顯然并不容易。

小米上市為它的發(fā)展提供了機會，然而上市就需要公布詳細的財務(wù)報告，將小米的一切暴露在陽光下，二季度的業(yè)績凸顯出小米首先是一家手機企業(yè)，其他業(yè)務(wù)的拓展相對乏力，讓人擔(dān)憂它的長遠發(fā)展。