電子發(fā)燒友網報道（文/吳子鵬）日前，全球最大的芯片代工制造商臺積電公布了第四季度財報。這份財報數據相當亮眼：該季度臺積電實現營收1.046萬億新臺幣（約合人民幣2308.52億元），同比增長20.5%，環(huán)比增長5.7%；凈利潤達5057.4億新臺幣（約合人民幣1116.16億元），同比增長35.0%，環(huán)比增長11.8%。

同時，臺積電預計2026年資本支出為520億至560億美元，相較于2025年的409億美元增幅顯著。這筆資金中，有相當一部分將投向先進制程與AI相關領域，但從目前情況來看，亦有部分將用于美國工廠的建設。

當地時間1月15日（本周四，2026年），美國商務部發(fā)布聲明稱，已與中國臺灣地區(qū)達成所謂“貿易協(xié)議”。根據該協(xié)議，中國臺灣地區(qū)的芯片及科技企業(yè)需對美投資至少2500億美元用于產能建設，臺灣地區(qū)當局還需為這些企業(yè)提供2500億美元的信貸擔保。美國商務部長盧特尼克在接受CNBC采訪時宣稱，美方目標是將臺灣地區(qū)40%的半導體供應鏈轉移至美國本土。

美臺所謂“貿易協(xié)議”：單向讓步的不平等交易

顯然，這份所謂“協(xié)議”并非雙向互惠，而是呈現出鮮明的單向讓步特征，美國推動該協(xié)議的戰(zhàn)略意圖十分明確。盧特尼克直言：“我們正全力推動半導體產業(yè)鏈轉移，最終實現美國芯片制造產能的自給自足?！?br />
根據美國商務部聲明，美方僅需將對臺商品關稅從20%下調至15%，并對非專利藥、飛機零部件等少數品類免征關稅，便可換取臺灣地區(qū)半導體及科技企業(yè)的巨額資本承諾。作為交換，臺灣地區(qū)不僅要推動企業(yè)赴美建設先進半導體、人工智能及能源產能，還需由當局提供信貸擔保，為企業(yè)對美投資“兜底”。

更具脅迫性的是美方設置的“懲罰性條款”。盧特尼克在接受CNBC采訪時毫不掩飾強硬立場，明確表示不赴美建廠的臺灣芯片企業(yè)將面臨100%的關稅制裁，而這一威脅并非空談——此前美國政府已啟動對非美產芯片的關稅評估，此次協(xié)議將關稅政策與投資綁定，形成“胡蘿卜加大棒”的高壓態(tài)勢。這種帶有強制意味的交易邏輯，讓臺灣企業(yè)幾乎喪失議價空間，只能在“接受資本外流”與“失去美國市場”之間被迫抉擇。

在當前全球半導體產業(yè)格局中，中國臺灣地區(qū)的半導體產業(yè)占據核心地位。相關統(tǒng)計數據顯示，晶圓代工領域，截至2024年，中國臺灣貢獻了全球56%的產能，其中臺積電獨占52%；2023年全球前10大芯片代工企業(yè)中，中國臺灣地區(qū)企業(yè)占據4席，臺積電、聯電包攬前兩名，合計市場份額達75.41%。封測領域，中國臺灣地區(qū)占全球近30%的產能，日月光集團穩(wěn)居全球第一；2023年全球委外封測Top10榜單中，中國臺灣地區(qū)有5家企業(yè)上榜，合計市場占有率超35%。

此外，中國臺灣地區(qū)還擁有聯發(fā)科等一批優(yōu)秀的IC設計企業(yè)。經過多年發(fā)展，臺灣半導體產業(yè)鏈已形成高度成熟、全球不可或缺的精密生態(tài)系統(tǒng)，其核心優(yōu)勢體現在臺積電引領的先進制程、上中下游緊密協(xié)同的產業(yè)網絡、持續(xù)穩(wěn)定的研發(fā)投入以及深厚的工程師文化，這些優(yōu)勢共同構筑了其堅固的產業(yè)“護城河”。

美國推動此次所謂“協(xié)議”的深層戰(zhàn)略意圖，在于拆解臺灣地區(qū)的半導體“硅盾”，實現全球半導體供應鏈的“去臺灣化”。通過將40%的供應鏈轉移至本土，美國既能填補自身高端芯片制造的產能空白，又能削弱臺灣地區(qū)在全球產業(yè)鏈中的不可替代性，為未來可能的戰(zhàn)略脫鉤鋪路。盧特尼克此前的表態(tài)也印證了這一點——“我們正全力推動半導體產業(yè)鏈轉移，最終實現美國芯片制造產能的自給自足?！?br />
面對美國的強硬施壓，臺灣地區(qū)處境陷入被動。數據顯示，臺灣對美出口占其出口總額的比例，已從2016年的12%攀升至2025年前8個月的29.4%。若拒絕美方要求，懲罰性高關稅將對臺灣出口造成致命沖擊。

臺積電赴美建廠：高成本下的無奈抉擇

作為臺灣半導體產業(yè)的核心，臺積電成為美方此次協(xié)議鎖定的關鍵目標。盧特尼克透露，臺積電已在亞利桑那州現有廠區(qū)附近購置數百英畝土地，計劃進一步擴大產能，未來或在此建設多達12座晶圓廠，打造全球最大的晶圓制造聚落之一。

但赴美建廠對臺積電而言絕非優(yōu)質選項。數據顯示，臺積電亞利桑那工廠自2021年投產以來，連續(xù)多年處于虧損狀態(tài)，且虧損額度逐年擴大；2025年好不容易實現季度扭虧，第三季度利潤卻暴跌99%，僅盈利4100萬新臺幣。此前我們曾專門發(fā)文分析臺積電美國工廠的低利潤率問題，引用半導體行業(yè)調研機構SemiAnalysis的數據顯示：臺積電美國工廠每片晶圓的人力成本達3600美元，是臺灣本土工廠的2倍；折舊成本高達7289美元，更是本土工廠的4倍以上，這導致其美國工廠毛利率僅為8%，遠低于臺灣本土工廠的62%。

盡管成本高企，臺積電似乎也別無選擇。從臺積電2025年第四季度財報細節(jié)來看，按地區(qū)劃分，北美地區(qū)客戶收入占其總凈收入的74%，而亞太地區(qū)、中國大陸、日本及歐洲、中東、非洲（EMEA）地區(qū)的收入占比分別為9%、9%、4%和4%。數據直觀表明，臺積電及其客戶均無法承受100%關稅懲罰帶來的沖擊，在此背景下，硬著頭皮加大對美投資、推進本土制造成為其唯一選擇。

對臺積電及臺灣半導體產業(yè)而言，這份所謂“協(xié)議”無異于一場“失血”災難。臺積電等龍頭企業(yè)作為臺灣經濟的“護國神山”，長期以來是支撐臺灣經濟與股市的核心基石。強行要求企業(yè)向美國投入2500億美元，意味著這些企業(yè)在臺灣島內的擴產計劃、研發(fā)投入將面臨巨大資金擠兌壓力。

此外，供應鏈強制外遷將導致臺灣本土出現嚴重的產業(yè)空心化。隨著上游產能及配套廠商外移，臺灣中下游的封測、面板等產業(yè)將面臨斷鏈風險，數十萬相關從業(yè)人員的工作崗位受到威脅。對此，臺灣商業(yè)總會榮譽理事長賴正鎰分析指出，若芯片產能大部分轉移至美國，將衍生20萬高科技人才外遷、百萬高消費族群流失等負面影響，形成惡性循環(huán)，對臺灣經濟造成嚴重沖擊。

對全球半導體產業(yè)的深遠影響

此次美臺所謂“協(xié)議”的影響已遠超雙邊范疇，將對全球科技產業(yè)鏈造成深遠沖擊。

首先，半導體供應鏈割裂將導致生產成本激增。將先進制程產能從產業(yè)集群成熟的臺灣轉移至美國，不僅面臨高昂的建廠成本，還需應對美國本土熟練技術工人短缺、配套設施不完善等現實問題。對臺積電而言，作為以盈利為目標的企業(yè)，美國制造產能占比提升后，上調代工價格或將成為唯一出路。而增加的成本最終將轉嫁給全球消費者，推升iPhone、顯卡、汽車電子產品等終端產品價格，為全球通脹增添新的變量。

其次，美國的“經濟脅迫”行為將進一步破壞全球貿易規(guī)則。若100%關稅威脅成為常態(tài)，其他國家或地區(qū)可能紛紛效仿，以“國家安全”為名，通過極端關稅手段干預跨國企業(yè)投資布局。這不僅會打擊全球企業(yè)的投資信心，更會讓自由市場理念遭到嚴重破壞，加劇全球貿易秩序的混亂。

結語

美國商務部長盧特尼克的強硬表態(tài)及這份所謂“貿易協(xié)議”，揭開了全球半導體產業(yè)競爭新階段的序幕。在這場博弈中，美國試圖憑借關稅大棒與金融誘餌，強行扭轉過去三十年形成的全球科技分工格局。

然而，產業(yè)發(fā)展規(guī)律終究不以政治意志為轉移。5000億美元的巨額投入能否在美國本土轉化為具備競爭力的實際產能？被抽走四成供應鏈的臺灣經濟將如何尋找新的增長點？在這場由強權主導的產業(yè)大遷徙中，唯一可以確定的是，全球半導體產業(yè)正步入一個充滿動蕩、高成本與高風險的寒冬。