摘要：無線通訊模組企業(yè)的經(jīng)營狀況與整個物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r息息相關(guān)，本篇文章筆者梳理了國內(nèi)主要的模組上市企業(yè)的經(jīng)營狀況，更詳細(xì)分析一下當(dāng)前整個產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀如何。

無線模組是各類智能終端得以接入物聯(lián)網(wǎng)的信息入口，也是物體能定位的關(guān)鍵元部件。通常情況下，每增加一個物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)，將增加1-2個無線模組。據(jù)IDC預(yù)測，2020年我國物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)將達(dá)到35億，而到2025年，全球物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)更是將達(dá)到281億，未來幾年物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展將帶動無線模組的需求呈爆發(fā)性增長。但是，隨著無線模組產(chǎn)品競爭同質(zhì)化日趨嚴(yán)重，傳統(tǒng)無線模組企業(yè)利潤被嚴(yán)重壓縮，如果不積極尋求轉(zhuǎn)型，出貨量小的模組企業(yè)將沒有生存發(fā)展空間，提供綜合解決方案和布局物聯(lián)網(wǎng)平臺是未來無線模組企業(yè)的發(fā)展方向。

就戰(zhàn)略地位而言，無線通信模組是物聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)支撐，只有當(dāng)無線通訊模組技術(shù)成熟穩(wěn)定以及價格成本降到一定程度之后，物聯(lián)網(wǎng)才有爆發(fā)的基礎(chǔ)條件。

由此可見，作為基礎(chǔ)能力的無線通訊模組供應(yīng)商也將會是物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)最先獲益的一個環(huán)節(jié)，所以，無線通訊模組企業(yè)的經(jīng)營狀況與整個物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r息息相關(guān)，筆者梳理了國內(nèi)主要的模組上市企業(yè)的經(jīng)營狀況，下面我們詳細(xì)分析一下當(dāng)前整個產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀如何。

1、物聯(lián)網(wǎng)連接爆發(fā)，模組企業(yè)業(yè)績增長明顯

理論上來說，受益于物聯(lián)網(wǎng)需求的增加，模組企業(yè)在最近一兩年獲得了較大的行業(yè)利好驅(qū)動，通過分析目前主流物聯(lián)網(wǎng)通信模組上市公司，整體來說，業(yè)績保持著較高的速度增長，但也并不是所有的企業(yè)都在增長，下面我們分開來看。

廣和通

作為國內(nèi)最先在主版上市通訊模組企業(yè)，廣和通的業(yè)績在最近兩年也非常搶眼，2017年增幅超過60%。2018年上半年增長更是超過200%，并且受益于廣和通的渠道優(yōu)勢，其毛利率在行業(yè)里面居于前列。

廣和通2018年上半年財報數(shù)據(jù)

廣和通2017年財報數(shù)據(jù)

美格智能

美格智能的主要業(yè)務(wù)包括精密組件與4G技術(shù)行業(yè)應(yīng)用，因此我們本次分析主要以其4G技術(shù)業(yè)務(wù)為主。在最近兩個財報周期內(nèi)，美格智能的模組業(yè)務(wù)也十分搶眼，4G行業(yè)在2017年增幅超過60%，2018年上半年增幅超過80%。

美格智能2018年上半年財報數(shù)據(jù)

美格智能2017年財報數(shù)據(jù)

上海移遠(yuǎn)通信

移遠(yuǎn)最近幾年一直占據(jù)國內(nèi)通信模組企業(yè)頭把交椅的位置，其招股說明書數(shù)據(jù)顯示，2016年其總收入不過5億出頭，而2017年達(dá)到了16.6億，增幅超過3倍。

數(shù)據(jù)來源：移遠(yuǎn)通信招股說明書

有方科技

有方科技的招股說明書顯示其業(yè)績在最近幾年也在保持在高速度發(fā)展，2016年增幅超過120%，2017年漲幅也超過50%。

數(shù)據(jù)來源：有方科技招股說明書

移為通信

移為通信的產(chǎn)品主要以車載/物品/人員定位器為主，并不是單純的賣模塊，雖然業(yè)績增長幅度中規(guī)中矩，但是保持了高水平的毛利率。

移為通信2018年上半年財務(wù)數(shù)據(jù)

移為通信2017年年報數(shù)據(jù)

龍尚科技

龍尚科技于2017年被日海智能收購，通過日海智能2018年半年報可以窺探最新的運營信息。

上海寬翼通信科技股份有限公司

上海寬翼通信科技股份有限公司是吳通控股集團股份有限公司的子公司，整體來說，該公司在2017年取得了不俗增長，不過今年上半年未能延續(xù)這種漲勢。

上海寬翼財報數(shù)據(jù)：

此外，在新三板也有一些通訊模組上市企業(yè)，總體來說，新三板企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)無論是總量還是毛利水平與主板上市企業(yè)都有一定的差距。

廈門騏俊物聯(lián)

廈門騏俊物聯(lián)2017年年報數(shù)據(jù)

廈門騏俊物聯(lián)2018年上半年報數(shù)據(jù)

上海移柯通信

上海移柯通信2018年上半年財務(wù)數(shù)據(jù)

上海移柯通信2017年年報財務(wù)數(shù)據(jù)

2、毛利率持續(xù)降低，模組企業(yè)并沒有想象中的那么賺錢

雖然說，各大模組營業(yè)收入在飆升，但是耐不住行業(yè)整體毛利率在下降，很多時候出貨量與利潤率就是一對矛盾體，不可兼得。

各大模組廠商的毛利率統(tǒng)計：

從各大公司的利潤里來看，通訊模組行業(yè)的毛利率在最近幾年整體處于下降趨勢，就單純的模組業(yè)務(wù)而言，目前的毛利率基本都降到了20%以內(nèi)。

在表中，移為通信的毛利率一枝獨秀，因為移為通信并不是買單純的模塊，其主要產(chǎn)品形態(tài)為車載追蹤器、物品追蹤器等終端形態(tài)產(chǎn)品。業(yè)務(wù)鏈條的延伸雖然增加了市場開拓難度，但是保證了足夠的利潤率，也為行業(yè)發(fā)展提供了一種思路。

通信模組產(chǎn)品其功能不過就傳輸數(shù)據(jù)而已，標(biāo)準(zhǔn)化后可以促進(jìn)規(guī)?；瘧?yīng)用，也帶來了同質(zhì)化問題，因此，模組行業(yè)很容易陷入價格戰(zhàn)。就以當(dāng)前火熱的NB-IoT模組產(chǎn)品為例，雖然NB-IoT概念很熱，但目前一年的應(yīng)用量不過剛過千萬級別，但是價格已經(jīng)非常慘烈了，前段時間中國聯(lián)通的一個300萬片NB-IoT模組的標(biāo)，很多模組企業(yè)已經(jīng)將價格做到了20出頭，留給芯片企業(yè)以及模組企業(yè)的利潤就所剩無幾。

中國聯(lián)通300萬片NB-IoT模組中標(biāo)情況

3、模組廠商該如何破局

通信模塊具有投入大，見效慢，銷售額小，毛利低，售后周期長的業(yè)務(wù)等特性，所以，即使未來通信模塊需求量非常之大，就投資收益的角度來說，單純的模塊業(yè)務(wù)也很難有太大的作為。所以如何破局？

從模組產(chǎn)品形態(tài)功能改變，增加差異化元素

通信模組的功能如果就定位為通訊，則太容易同質(zhì)化，可能對于技術(shù)專業(yè)人士來說，對于模組性能指標(biāo)的差異比較敏感，但是對于用戶來說，這種性能方面的些許差異遠(yuǎn)不如價格差異來的實在，所以，可以預(yù)見，未來的模組價格競爭只會越來越激烈。面對這一情況，將模組功能豐富化是一種很好的措施，也有一些模組企業(yè)在嘗試。比如說將北斗、GPS等定位模塊融入其中，達(dá)到通信+定位的目的；或者是將傳感器植入，達(dá)到數(shù)據(jù)采集+傳輸?shù)哪康牡鹊取＿@種做法一方面增加了功能的多樣性，另一方面，對于用戶而言，也節(jié)省了一定的集約成本。

模組企業(yè)業(yè)務(wù)鏈條需要延伸

物聯(lián)網(wǎng)主要是一個B端的市場，根據(jù)《2017深圳市物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀市場研究報告》的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用領(lǐng)域主要集中在工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、智慧城市、智慧物流等企業(yè)級應(yīng)用。

來源：2017深圳市物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀市場研究報告

企業(yè)級的應(yīng)用更多的是項目制，而在一個物聯(lián)網(wǎng)項目中，對于用戶而言，需要的是一整套物聯(lián)網(wǎng)方案，用戶的關(guān)注層面并不在某個通訊模塊，某個傳感器等元器件層面，所以模組企業(yè)將業(yè)務(wù)鏈進(jìn)行延伸是一個行業(yè)發(fā)展趨勢。

在分析模組上市公司毛利率時，移為就是以定位器終端產(chǎn)品的形態(tài)提供給用戶，從而保證了高水平的毛利率，事實上，筆者分析其他公司的年報，發(fā)現(xiàn)也有很多企業(yè)也在嘗試以模組為基礎(chǔ)的增值業(yè)務(wù)，并且都有較高的毛利率，比如廣和通的MI業(yè)務(wù)，毛利一直維持在30%以上，美格智能的4G技術(shù)開發(fā)服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率更是在50%以上，而在高新興物聯(lián)除了通訊模組外，車載智能終端、云平臺服務(wù)、智能煙感、定位器、表計等設(shè)備與服務(wù)業(yè)貢獻(xiàn)了相當(dāng)多業(yè)績，2018年上半年超過6000萬的凈利使其儼然成為母公司高新興的“奶牛”。

面對物聯(lián)網(wǎng)這座“大金礦”，模組企業(yè)所能做的絕不是價格戰(zhàn)一條路。