春蘭也是曾經(jīng)的空調(diào)大王，如今卻淪為國產(chǎn)家電沒落典型。究其原因是當(dāng)初的的副業(yè)過度的擴(kuò)張導(dǎo)致空調(diào)主業(yè)的開發(fā)、推廣力度明顯變小。如今成為行業(yè)掉隊(duì)者。

　　近年來，春蘭集團(tuán)悉心培育的多元化之花不但沒能綻放，還加速了空調(diào)主業(yè)的凋零。

　　“2017年前三季度營業(yè)收入4.39億元，同比增加190.38%；歸屬上市公司股東的凈利潤5370.79萬元，同比增加46.82%?！边@是不久前春蘭集團(tuán)旗下主營空調(diào)業(yè)務(wù)的上市公司——江蘇春蘭制冷設(shè)備股份有限公司（以下簡稱“春蘭股份”，600854.SH）交出的成績單。

　　這份看似進(jìn)步可觀的成績單，實(shí)際上是建立在公司上一年業(yè)績糟糕的基礎(chǔ)之上。作為昔日空調(diào)行業(yè)的霸主，春蘭品牌的市場占有率在上世紀(jì)90年代后期一度高達(dá)40%，讓彼時(shí)的格力、美的望塵莫及。然而盲目的多元化擴(kuò)張之后，春蘭卻淪為了中國家電企業(yè)衰落的典型。

　　春蘭股份發(fā)布的公告中一直把企業(yè)經(jīng)營不善歸結(jié)于嚴(yán)峻的市場環(huán)境、銷售渠道的開拓和維護(hù)等方面。但在業(yè)內(nèi)人士看來，陶建幸和他的春蘭集團(tuán)即使到了今天，仍然掙扎在多元化的泥淖中，“起死回生”的戲碼或難以上演。

　　在記者的采訪過程中，春蘭股份證券事務(wù)部相關(guān)負(fù)責(zé)人不愿多談，僅表示近期公司并無新動(dòng)作，其他有關(guān)內(nèi)容均已對外公告。

　　行業(yè)掉隊(duì)者

　　梳理財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，春蘭股份的三季報(bào)看上去可觀，實(shí)際上并不樂觀，是因?yàn)楦鶕?jù)2016年年報(bào)，公司去年?duì)I業(yè)收入僅錄得1.86億元，同比減少27.94%，其中空調(diào)實(shí)現(xiàn)銷售1.02億元，同比減少35.71%。

　　凈利潤方面，雖然2016年公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1208.92萬元，同比增長8.02%，但歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為-2855.28萬元。有業(yè)內(nèi)人士表示，一般在觀察上市公司業(yè)績時(shí)，扣非后的歸屬凈利潤表現(xiàn)更具價(jià)值。很多公司其實(shí)主業(yè)不濟(jì)，更多的是依靠政府補(bǔ)助、出賣資產(chǎn)等來實(shí)現(xiàn)所謂的業(yè)績增長或者盈利。

　　記者查詢年報(bào)發(fā)現(xiàn)，2016年，春蘭股份不僅獲得泰州市政府發(fā)放的312.94萬元補(bǔ)助，還從投資的泰州電廠和龍?jiān)刺┲莨咎幏謩e獲得投資收益8457.58萬元、742.81萬元，同時(shí)子公司處置了部分投資性房地產(chǎn)獲得收入。

　　相較于去年的低迷，今年前三季度春蘭股份業(yè)績有所好轉(zhuǎn)，但放眼整個(gè)空調(diào)行業(yè)，格力電器（000651.SZ）今年前三季度營業(yè)收入已達(dá)到1108.75億元，同比增長34.51%，歸屬于上市公司股東凈利潤154.61億元，同比增長37.68%。美的集團(tuán)（000333.SZ）前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1869.49億元，同比增長60.64%，歸屬于上市公司股東凈利潤為149.98億元，同比增長17.10%。不難看出，春蘭股份憑借4億多元的營收早已失去了競爭資格。

　　家電行業(yè)資深觀察家劉步塵在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示：“春蘭股份三個(gè)季度營收才4億多元這在家電行業(yè)不值一提，格力、美的早已破千億，雖然營收和凈利潤有所增加，但絕對值還是太小了。”

　　戲劇的是，上世紀(jì)90年代，春蘭曾被格力奉為“偶像”，格力的一位高管早年接受媒體采訪時(shí)直言，當(dāng)時(shí)春蘭空調(diào)在國內(nèi)市場如日中天，作為春蘭的粉絲，格力一直在模仿春蘭。時(shí)過境遷，春蘭如今的境況令人唏噓。

　　昔日霸主

　　實(shí)際上，春蘭空調(diào)也曾一度風(fēng)光無限。

　　時(shí)間推到32年前，那時(shí)的春蘭集團(tuán)的還叫“江蘇泰州冷氣設(shè)備廠”，一個(gè)瀕臨破產(chǎn)的國有小廠。曾做過技術(shù)員的陶建幸臨危受命，接下了廠長的重任并開始對公司進(jìn)行大刀闊斧的改革。1989年，江蘇春蘭制冷設(shè)備有限公司正式成立，陶建幸任董事長兼總經(jīng)理。在他的帶領(lǐng)下，春蘭集團(tuán)迎來了高速發(fā)展期，公司所生產(chǎn)的“春蘭”牌空調(diào)市場占有率不斷攀升。

　　乘著這股發(fā)展勢頭，1994年3月，江蘇春蘭制冷設(shè)備、泰州春蘭特種空調(diào)器廠、泰州春蘭制冷設(shè)備銷售公司共同出資成立了春蘭股份，并于次月順利登陸二級市場。

　　根據(jù)上市首年春蘭股份公布的年報(bào)，1994年公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入15.55億元，凈利潤1.96億元。無論是收入還是凈利潤都比如今高出數(shù)倍。

　　當(dāng)時(shí)的春蘭風(fēng)光無兩，在1995年8月舉辦的第50屆國際統(tǒng)計(jì)大會(huì)上，大會(huì)組委會(huì)命名了一批企業(yè)為某類產(chǎn)品的大王。其中，春蘭集團(tuán)被授予“中國空調(diào)大王”的榮譽(yù)稱號。

　　1996年，在中國輕工總會(huì)信息中心給出的產(chǎn)銷量排行榜中，春蘭以108萬臺(tái)的成績位列第一，格力則以89萬臺(tái)排名第二，美的、海爾分列五六位；1997年，國家統(tǒng)計(jì)局所屬的中國技術(shù)進(jìn)步信息發(fā)布中心在“全國銷量第一推展活動(dòng)”中，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的市場統(tǒng)計(jì)結(jié)果，春蘭空調(diào)連續(xù)8年（1990年~1997年）全國產(chǎn)銷量第一，累計(jì)銷量超1000萬臺(tái)，榮獲“中國空調(diào)第一品牌”稱號。同年，作為領(lǐng)導(dǎo)人的陶建幸當(dāng)選為中共第十五屆中央候補(bǔ)委員。

　　在穩(wěn)坐“空調(diào)一哥”的位置后，陶建幸的野心一路膨脹，多元化擴(kuò)張自此開始。

　　多元化得與失

　　1994年上市當(dāng)年，春蘭集團(tuán)走上了轟轟烈烈的多元化轉(zhuǎn)型之路，先是介入了家電業(yè)內(nèi)的冰箱、電視、洗衣機(jī)等項(xiàng)目，隨后又“殺入”風(fēng)馬牛不相及的摩托車、卡車、新能源等行業(yè)。

　　在春蘭集團(tuán)的官網(wǎng)上，記者注意到以下簡介：春蘭集團(tuán)是集制造、科研、投資、貿(mào)易于一體的多元化、高科技、國際化大型現(xiàn)代公司，擁有海內(nèi)外數(shù)十家獨(dú)立子公司，是中國最大的企業(yè)集團(tuán)之一。春蘭產(chǎn)業(yè)涵蓋機(jī)械、空調(diào)、新能源、房地產(chǎn)、酒店業(yè)、商貿(mào)、金融與投資等，主導(dǎo)產(chǎn)品包括家用空調(diào)器、商用空調(diào)器、壓縮機(jī)、高能動(dòng)力電池及電源管理系統(tǒng)、電站系統(tǒng)、機(jī)械加工及動(dòng)力產(chǎn)品、住宅與商業(yè)地產(chǎn)等。

　　把雞蛋放到多個(gè)籃子里未嘗不可，但籃子越多，管理籃子的精力、財(cái)力就會(huì)被分散，對現(xiàn)有籃子的維護(hù)也會(huì)造成影響。春蘭集團(tuán)就是個(gè)活生生的例子。

　　在多元化之初，摩托車和卡車項(xiàng)目也曾讓陶建幸嘗到了甜頭。公司推出的摩托車系列在1997年上半年就實(shí)現(xiàn)了6萬臺(tái)的銷量，銷售收入近10億元；2001年，春蘭卡車領(lǐng)域一年給集團(tuán)貢獻(xiàn)了2億元的利潤；研制了8年之久的高動(dòng)能鎳氫電池項(xiàng)目也通過了鑒定。

　　然而多元化擴(kuò)張戰(zhàn)略過快最終還是出現(xiàn)了顧此失彼的問題，新業(yè)務(wù)還沒能完全成熟起來，曾經(jīng)的支柱產(chǎn)業(yè)空調(diào)業(yè)務(wù)則不斷下滑。2002年年報(bào)顯示，春蘭股份持股的江蘇春蘭摩托車有限公司、江蘇春蘭動(dòng)力制造有限公司、江蘇春蘭機(jī)械制造有限公司、江蘇春蘭洗滌機(jī)械有限公司全部虧損。2005年，春蘭股份不堪重負(fù)，主營業(yè)務(wù)利潤5.15億元，比上一年同期下降4.81%；凈利潤虧損2595萬元，這是春蘭股份自1994年上市以來的首次虧損。

　　2006年、2007年春蘭股份未能扭轉(zhuǎn)虧損局面，于2008年5月被上海證券交易所暫停上市。

　　“春蘭的衰落最主要原因就在于其在最鼎盛的時(shí)期把上市公司春蘭股份拿來做房地產(chǎn)、摩托車、卡車、電動(dòng)車等，把大量資金用在了非主營業(yè)務(wù)方面，而空調(diào)主業(yè)的開發(fā)、推廣力度明顯變小。”在劉步塵看來，春蘭集團(tuán)這種不合理的擴(kuò)張導(dǎo)致了公司不但副業(yè)沒有培育起來還拖垮了主業(yè)。

　　產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬也認(rèn)為，春蘭空調(diào)曾是全國空調(diào)行業(yè)的老大，但由于此后多元化轉(zhuǎn)型跨度太大，能力無法跟上野心，導(dǎo)致一步步衰落至今?！捌髽I(yè)最好進(jìn)行相關(guān)的多元化項(xiàng)目，而春蘭直接做了汽車，汽車行業(yè)不管是資金、技術(shù)還是人員，門檻都非常高。除此之外，還涉及了新能源、房地產(chǎn)等，可以說春蘭就是被它的盲目多元化所拖垮的。”

　　值得注意的是，與格力、美的不同，春蘭集團(tuán)至今未完成MBO。2000年，公司曾試圖進(jìn)行MBO股改和全員持股，最后因?yàn)榉N種原因未能實(shí)施。缺少了股權(quán)激勵(lì)，春蘭相當(dāng)于失去了發(fā)展的內(nèi)動(dòng)力。

　　“四五年前，春蘭一度想東山再起，躋身中國空調(diào)三強(qiáng)。整體判斷，市場不會(huì)再給春蘭機(jī)會(huì)，即使是奧克斯、志高這些沒有問題的企業(yè)也很難和格力、美的相比，更別說春蘭這種問題較大的企業(yè)，市場就是這么殘酷，一旦犯了錯(cuò)就不會(huì)給你修正的機(jī)會(huì)?！眲⒉綁m說。

　　梁振鵬指出，20年前空調(diào)市場是供不應(yīng)求，現(xiàn)在空調(diào)市場是供需平衡或者供過于求。當(dāng)整個(gè)行業(yè)產(chǎn)能已經(jīng)過剩，春蘭空調(diào)重塑輝煌的可能性微乎其微。