魔幻的2020年終于走完，期待已久的2021年如期而至?；仡?020，疫情深刻地影響了全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，更加劇了國際形勢(shì)的復(fù)雜變遷，自主可控、貿(mào)易保護(hù)主義、去全球化成為關(guān)注焦點(diǎn)；與此同時(shí)，政策和資本持續(xù)加持，線上辦公/教育、新能源汽車等新興應(yīng)用落地開花。在2021年到來之際，特推出【2020-2021年度專題】，圍繞熱點(diǎn)話題、熱門技術(shù)和應(yīng)用、重大事件等多維度梳理，為上下游企業(yè)提供參考鏡鑒。

希望2020年快點(diǎn)過去?！边@個(gè)在年初被疫情“夢(mèng)魘”支配下人們期待的事情終于發(fā)生。

回顧2020年汽車產(chǎn)業(yè)鏈，首先受到疫情沖擊的是終端消費(fèi)市場(chǎng)，汽車銷量直接跌入冰點(diǎn)，隨著國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)后，汽車觸底反彈，市場(chǎng)產(chǎn)銷兩旺，走出V型反轉(zhuǎn)。

進(jìn)入下半年后，由于產(chǎn)業(yè)鏈條較長(zhǎng)疊加生產(chǎn)備貨時(shí)間長(zhǎng)，因此，旺盛的需求傳導(dǎo)至上游產(chǎn)業(yè)鏈后，在關(guān)鍵零配件及材料等供應(yīng)端上演了“缺貨漲價(jià)”的一出好戲。

對(duì)2020年汽車產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了盤點(diǎn)，通過五大關(guān)鍵詞來復(fù)盤這一出好戲。

V型反轉(zhuǎn)

2020年Q1受國內(nèi)疫情影響，新能源汽車整體銷量跌入冰點(diǎn)。

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2020年一季度，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別完成10.5萬輛和11.4萬輛，同比下降60.2%和56.4%，出現(xiàn)斷崖式下跌。其中，新能源乘用車產(chǎn)銷量分別完成9.4萬輛和10.2萬輛，同比分別下降61.5%和57.4%；新能源商用車產(chǎn)銷量分別完成1.1萬輛和1.2萬輛，同比分別下降44.1%和45.5%。

進(jìn)入4月份，我國完成新能源車銷量7.2萬輛，實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，結(jié)束了新能源汽車連續(xù)9個(gè)月銷量下降的局面。5月份，國內(nèi)新能源汽車銷量8.2萬輛，環(huán)比增長(zhǎng)12.2%，產(chǎn)銷延續(xù)了4月增長(zhǎng)趨勢(shì)，銷量增速更為明顯。

上半年新能源汽車銷量在完成觸底反彈的過程中展現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展韌性，經(jīng)過短期陣痛后，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步洗牌和并購重組，強(qiáng)者并購補(bǔ)短板，上下游垂直整合，將形成新一輪的競(jìng)爭(zhēng)格局。長(zhǎng)期來看，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)有更好的發(fā)展。

正是新能源汽車銷量的V型反轉(zhuǎn)，也引發(fā)了今年下半年上游行業(yè)材料價(jià)格暴漲、芯片短缺等各種“亂象”。

材料漲價(jià)

下半年汽車需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)，在產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)的“時(shí)延”下，上游材料供不應(yīng)求的情況急劇升溫。因此，搶單/漲價(jià)的鏈?zhǔn)椒磻?yīng)正在汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生，相關(guān)上市公司第四季度有望延續(xù)Q3的業(yè)績(jī)高光。

截至10月，汽車產(chǎn)銷已連續(xù)7個(gè)月呈現(xiàn)增長(zhǎng)，其中表現(xiàn)最為突出的是新能源汽車。電動(dòng)車的表現(xiàn)也帶動(dòng)了上游電池的出貨量增長(zhǎng)。截至今年10月，磷酸鐵鋰電池再度實(shí)現(xiàn)同比翻番。8-10月磷酸鐵鋰動(dòng)力電池裝機(jī)量同比增長(zhǎng)分別達(dá)到100.2%、146.1%、127.5%。

電池需求增加的鏈?zhǔn)椒磻?yīng)繼續(xù)傳導(dǎo)到上游的材料廠商，但由于材料廠商上半年對(duì)需求預(yù)判的偏差，導(dǎo)致材料的供需失衡，電池中的關(guān)鍵材料也迎來了量?jī)r(jià)齊升的光景。

據(jù)了解，磷酸鐵鋰電解液從8月末的3萬元/噸漲至了3.6萬元/噸，上漲20%；三元電池電解液從8月末的4萬元/噸漲至4.5萬元/噸，上漲12.5%。上漲幅度差異主要與市場(chǎng)對(duì)磷酸鐵鋰電池和三元電池的需求量相關(guān)。

電池關(guān)鍵材料中就連價(jià)格最穩(wěn)的正極材料磷酸鐵鋰，今年也開啟了漲價(jià)模式。

在材料搶單/漲價(jià)潮中，國內(nèi)上市公司也迎來業(yè)績(jī)高光。電解液龍頭天賜材料對(duì)全年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)指引達(dá)到了3882.84%至4495.59%；磷酸鐵鋰行業(yè)龍頭德方納米在二級(jí)市場(chǎng)上也受到資本追捧。

材料漲價(jià)的鏈?zhǔn)椒磻?yīng)正在汽車產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)發(fā)生并慢慢傳導(dǎo)到其他材料方面。除了電池關(guān)鍵材料需求正發(fā)生快速變化外，車用鋼材、橡膠等大宗商品也迎來需求回暖。

北京首鋼負(fù)責(zé)汽車鋼材市場(chǎng)人士表示，“針對(duì)鋼材方面，車企的零配件需求上漲，汽車原材料鋼卷材料價(jià)格上漲。整體鋼材需求是有改善的，提升至少約20%，價(jià)格變化主要看市場(chǎng)上冷軋板卷的表現(xiàn)?！?/p>

但在供給側(cè)，天然橡膠的主產(chǎn)地東南亞，天氣不良和勞動(dòng)力短缺導(dǎo)致的供給隱憂正在擴(kuò)大，材料供應(yīng)不足原因也引發(fā)了這些大宗商品漲價(jià)。

汽車缺芯

材料雖然漲價(jià)，但還能買到，如果芯片等核心零部件斷供的話，車企就只能停產(chǎn)了。

就在國內(nèi)車企“摩拳擦掌”沖擊全年銷量新高的時(shí)候，12月初傳出的“大眾缺芯停產(chǎn)”消息引發(fā)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的高度緊張，大眾連夜緊急回應(yīng)。德國大眾隨后也表示，公司正面臨芯片供應(yīng)短缺的問題，將調(diào)整中國、北美和歐洲工廠的生產(chǎn)計(jì)劃。

芯片市場(chǎng)供應(yīng)是一個(gè)全球性問題，現(xiàn)已蔓延到汽車產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)車企影響將在明年Q1放大。車載芯片在上半年的市況不佳但消費(fèi)電子芯片需求火熱，導(dǎo)致半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)能出現(xiàn)了錯(cuò)配，進(jìn)而造成了當(dāng)前局面。

汽車半導(dǎo)體緊缺預(yù)計(jì)至少持續(xù)半年，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)都在加長(zhǎng)備貨周期，加之短期內(nèi)芯片產(chǎn)能依然不足，芯片價(jià)格出現(xiàn)上漲是在所難免的。其中，汽車芯片廠商龍頭NXP（恩智浦）全線調(diào)漲產(chǎn)品價(jià)格，且產(chǎn)品漲價(jià)幅度或從5%起跳。產(chǎn)品交期甚至拉長(zhǎng)至10個(gè)月。

值得一提的是，由于芯片供應(yīng)短缺，部分企業(yè)的生產(chǎn)可能在明年Q1受到較大影響。但對(duì)于上游的廠商而言，這是國產(chǎn)芯片導(dǎo)入汽車產(chǎn)業(yè)鏈的良機(jī)。

嘉盛半導(dǎo)體石巖認(rèn)為，“我相信汽車半導(dǎo)體變化也會(huì)很快，特別是當(dāng)國內(nèi)的這些電動(dòng)車新廠這么快的上量，最終來講，我還是看好國內(nèi)的這些工廠最終會(huì)在全球汽車市場(chǎng)占據(jù)更大的份額，他們影響力會(huì)越來越大，這也是本土半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)遇?！?/p>

芯片擴(kuò)產(chǎn)

在全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈芯片短缺甚至斷供的風(fēng)險(xiǎn)下，多家企業(yè)掀起功率芯片擴(kuò)產(chǎn)潮。

據(jù)日媒報(bào)道，東芝和富士電機(jī)合計(jì)將投資2000億日元（約19億美元），對(duì)電動(dòng)汽車用功率半導(dǎo)體進(jìn)行增產(chǎn)，以適應(yīng)全球主要市場(chǎng)向電動(dòng)乘用車和商用車的急劇轉(zhuǎn)變。富士電機(jī)到2024年前將在本土和國外市場(chǎng)投資1200億日元。

無論是東芝，還是富士電機(jī)，都將增產(chǎn)的功率半導(dǎo)體用于車載領(lǐng)域。東芝擴(kuò)產(chǎn)的產(chǎn)能除了被用于日本本土車企外，還將供往中國等地的汽車制造商。它希望能夠開拓來自純電動(dòng)汽車的需求，把功率半導(dǎo)體相關(guān)業(yè)務(wù)的營業(yè)收入增加30%，從目前的1500億日元提高至2000億日元。

今年11月進(jìn)博會(huì)期間，英飛凌宣布將新增在華投資，擴(kuò)大其無錫工廠的IGBT模塊生產(chǎn)線，達(dá)產(chǎn)后將建成英飛凌最大的IGBT基地之一。

除了上述企業(yè)之外，其他半導(dǎo)體公司也在加速投資，尤其是純電動(dòng)汽車銷量最高的中國市場(chǎng)內(nèi)的公司。

12月17日，斯達(dá)半導(dǎo)體發(fā)布公告，擬在嘉興斯達(dá)半導(dǎo)體股份有限公司現(xiàn)有廠區(qū)內(nèi)，投資建設(shè)全碳化硅功率模組產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。項(xiàng)目計(jì)劃總投資2.29億元，建設(shè)年產(chǎn) 8 萬顆車規(guī)級(jí)全碳化硅功率模組生產(chǎn)線和研發(fā)測(cè)試中心，項(xiàng)目將按照市場(chǎng)需求逐步投入。

在差不多時(shí)間，比亞迪也對(duì)外透露，在比亞迪市場(chǎng)化發(fā)展的戰(zhàn)略布局下，比亞迪半導(dǎo)體是中國最大的車規(guī)級(jí)IGBT廠商。該公司產(chǎn)品總監(jiān)楊欽耀表示，比亞迪車規(guī)級(jí)的IGBT已經(jīng)走到5代，碳化硅mosfet已經(jīng)走到3代，第4代正在開發(fā)當(dāng)中。目前在規(guī)劃自建產(chǎn)線，預(yù)計(jì)到明年有自己的產(chǎn)線。

IPO熱潮

2020汽車市場(chǎng)需求回暖后，疊加證券市場(chǎng)的改革降低了企業(yè)股權(quán)融資門檻，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司掀起上市潮。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2020年12月31日，汽車產(chǎn)業(yè)鏈已有40家產(chǎn)業(yè)鏈公司申請(qǐng)A股IPO。其中，僅有2家位于主板，22家企業(yè)位于科創(chuàng)板，16家位于創(chuàng)業(yè)板。從分布來看，在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板推行注冊(cè)制后，產(chǎn)業(yè)鏈公司更傾向于在這兩個(gè)板塊上市。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，40家申請(qǐng)IPO的公司已有23家首發(fā)過會(huì)，擬募資金額合計(jì)超420億元。23家企業(yè)中，吉利汽車、孚能科技、海目星、科威爾及先惠技術(shù)等13家位于科創(chuàng)板，東風(fēng)汽車、翔豐華、科翔電子、松原股份和凱龍高科等7家位于創(chuàng)業(yè)板。

此外，除了終止上市的天科合達(dá)之外，產(chǎn)業(yè)鏈中仍在排隊(duì)IPO的企業(yè)（已預(yù)披露）有18家，預(yù)計(jì)募資合計(jì)超370億元。18家企業(yè)中，8家位于科創(chuàng)板，擬募資合計(jì)約77.39億元。10家位于創(chuàng)業(yè)板，擬募資合計(jì)約296.66億元。

反觀2019年，汽車產(chǎn)業(yè)鏈只有15家企業(yè)首發(fā)過會(huì)，擬募資合計(jì)約111.22億元。15家企業(yè)中，7家位于科創(chuàng)板，主要涉及動(dòng)力電池領(lǐng)域。目前，2019年過會(huì)的15家企業(yè)均已上市，實(shí)際募資合計(jì)約119.52億元。

今年汽車產(chǎn)業(yè)鏈IPO的企業(yè)無論是在數(shù)量還是募資金額方面，都遠(yuǎn)超去年的規(guī)模，這說明了證券市場(chǎng)深化改革，降低了國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)股權(quán)融資門檻，加之新能源汽車銷量的節(jié)節(jié)攀高，可以預(yù)見，2021年將有更多的汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司掀起上市潮。

小結(jié)

2020年疫情影響下的新能源汽車市場(chǎng)不確定性事情太多，但汽車銷量的V型反轉(zhuǎn)出乎市場(chǎng)意料，從而導(dǎo)致市場(chǎng)資源的錯(cuò)配，引發(fā)上游的缺貨漲價(jià)、芯片斷供等現(xiàn)象；而證券市場(chǎng)上的改革讓產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)享受到了股權(quán)融資的紅利。展望2021年，“亂象”將會(huì)被市場(chǎng)“無形的手”調(diào)整過來，而股權(quán)融資的紅利也將吸引更多的企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)參與競(jìng)爭(zhēng)。
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