昨日（4日）晚間，揚(yáng)杰科技發(fā)布2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為3.6億元–4.17億元，同比增長(zhǎng)60%-85%。作為首個(gè)公布2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告的國(guó)產(chǎn)功率半導(dǎo)體上市公司，揚(yáng)杰科技為行業(yè)內(nèi)其他公司開了個(gè)好頭，同時(shí)也從某種程度上，再次印證了行業(yè)的景氣度仍在持續(xù)。

另?yè)?jù)三季報(bào)測(cè)算，公司第四季度單季實(shí)現(xiàn)凈利0.98億元-1.54億元，環(huán)比增長(zhǎng)-16.9%到30.9%。

公告指出，受益于功率半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代加速和下游市場(chǎng)拉動(dòng)，報(bào)告期內(nèi)，公司訂單充足，產(chǎn)能利用率持續(xù)攀升，目前已處于較高水平，帶來(lái)單位產(chǎn)品成本下降、毛利率水平明顯提升；同時(shí)，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，全力推進(jìn)高端功率MOSFET、IGBT等新產(chǎn)品的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。

資料顯示，揚(yáng)杰科技為國(guó)內(nèi)IDM頭部企業(yè)，同時(shí)為功率半導(dǎo)體龍頭之一，主營(yíng)產(chǎn)品包括各類電力電子器件芯片、功率二極管、整流橋、大功率模塊、小信號(hào)二三極管、MOSFET、IGBT及碳化硅SBD、碳化硅JBS等。

行業(yè)景氣度向好

2020年以來(lái)，受益于新能源汽車、工控、光伏風(fēng)電等下游景氣，MOSFET需求向好，疊加邏輯IC等產(chǎn)品需求增長(zhǎng)，擠占8英寸產(chǎn)線產(chǎn)能，雙重刺激下導(dǎo)致MOSFET等功率器件交貨周期不斷延長(zhǎng)，漲價(jià)沿產(chǎn)業(yè)鏈蔓延，功率半導(dǎo)體處于高景氣狀態(tài)中。

其中，車用功率半導(dǎo)體在需求端的拉動(dòng)作用最為突出。智研咨詢數(shù)據(jù)顯示，2019年全球功率半導(dǎo)體市場(chǎng)中汽車應(yīng)用市場(chǎng)占比最高，達(dá)到35.4%。另?yè)?jù)Infineon預(yù)估，汽車中功率半導(dǎo)體量?jī)r(jià)齊升驅(qū)動(dòng)汽車對(duì)功率半導(dǎo)體需求中長(zhǎng)期增速約為8%。

在此基礎(chǔ)上，全球電動(dòng)化浪潮的襲來(lái)也帶來(lái)了車用功率半導(dǎo)體的顯著增量。根據(jù)全球龍頭英飛凌測(cè)算，傳統(tǒng)燃油汽車的功率半導(dǎo)體成本約為71美元，而純電動(dòng)汽車是其5倍。此外，ON Semi數(shù)據(jù)顯示，汽車智能化ADAS、車載電子對(duì)功率半導(dǎo)體的需求也顯著提升。

據(jù)ON Semi預(yù)測(cè)，2021年汽車功率半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)70億美元，增長(zhǎng)主要來(lái)自HEV&EV，其符合增速預(yù)計(jì)可達(dá)22%。

進(jìn)口替代提速

華西證券孫遠(yuǎn)峰團(tuán)隊(duì)2020年12月27日?qǐng)?bào)告指出，在國(guó)內(nèi)利好政策頻出、各大車企電動(dòng)車交付量持續(xù)刷新歷史新高的前提下，國(guó)內(nèi)電動(dòng)汽車有望進(jìn)入一個(gè)嶄新時(shí)代。國(guó)內(nèi)功率供應(yīng)鏈的龍頭公司預(yù)計(jì)充分受益于終端客戶加強(qiáng)本土配套而迎來(lái)黃金發(fā)展期，進(jìn)口替代提速。

據(jù)上述報(bào)告分析，目前功率半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商已構(gòu)建基本配套環(huán)境，設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)到模塊均相對(duì)健全：

從制造環(huán)節(jié)來(lái)看，國(guó)內(nèi)目前已具備4/6/8英寸產(chǎn)能，且國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的功率IDM公司預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)增加12英寸產(chǎn)能（聞泰科技旗下國(guó)內(nèi)首個(gè)車規(guī)級(jí)12英寸項(xiàng)目已于4日正式開工），專注特色工藝；

從終端產(chǎn)品環(huán)節(jié)來(lái)看，目前在二極管整流橋、MOSFET、IGBT及IPM模塊等均已具備穩(wěn)定的供貨能力。孫遠(yuǎn)峰團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，國(guó)產(chǎn)配套能力逐步增強(qiáng)下預(yù)計(jì)功率器件板塊進(jìn)口替代有望提速。

光大證券分析師劉凱2020年12月14日?qǐng)?bào)告同樣認(rèn)為，功率半導(dǎo)體行業(yè)高景氣度有望持續(xù)到2021下半年。建議關(guān)注功率半導(dǎo)體行業(yè)IDM、Fabless、代工三大領(lǐng)域龍頭。作為首個(gè)公布2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告的國(guó)產(chǎn)功率半導(dǎo)體上市公司，揚(yáng)杰科技為行業(yè)內(nèi)其他公司開了個(gè)好頭，同時(shí)也從某種程度上，再次印證了行業(yè)的景氣度仍在持續(xù)。
責(zé)任編輯:tzh