在國(guó)家政策的推動(dòng)下，新能源汽車(chē)駛上快車(chē)道，也倒逼傳統(tǒng)頭部車(chē)企展開(kāi)“向上突圍”。面對(duì)日益白熱化的競(jìng)爭(zhēng)新局面，各車(chē)企使出渾身解數(shù)迎戰(zhàn)，電池技術(shù)或成突破口之一隨著燃油車(chē)禁售的呼聲越喊越響，新能源汽車(chē)再度站上了風(fēng)口。

中汽協(xié)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2020年，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別達(dá)2522.5萬(wàn)輛和2531.1萬(wàn)輛，同比下降2%和1.9%，其中新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成136.6萬(wàn)輛和136.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)7.5%和10.9%，增速跑贏大盤(pán)。

2020年11月3日，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》中提到，到2025年新能源汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)售要達(dá)到車(chē)輛總銷(xiāo)售的20%左右。而今年中國(guó)新能源汽車(chē)整體銷(xiāo)量占比僅5.4%左右，按此推算，未來(lái)新能源汽車(chē)市場(chǎng)還有更大增長(zhǎng)空間。

回顧2020年，新能源汽車(chē)市場(chǎng)迎來(lái)巨變：高端新能源市場(chǎng)大局已定，以蔚來(lái)、小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)為代表的造車(chē)新勢(shì)力屢創(chuàng)佳績(jī)，特斯拉Model3月銷(xiāo)持續(xù)破萬(wàn)，比亞迪漢后來(lái)居上，已成為推動(dòng)2020年新能源汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量走強(qiáng)的重要力量。

另一方面，傳統(tǒng)車(chē)企們覺(jué)得“時(shí)機(jī)到了”，再繼續(xù)作壁上觀恐怕真的要錯(cuò)過(guò)高端新能源市場(chǎng)這塊大蛋糕。在產(chǎn)能、資金、供應(yīng)鏈、技術(shù)積累都占優(yōu)的情況下，傳統(tǒng)車(chē)企巨頭如上汽、廣汽、長(zhǎng)城汽車(chē)等也紛紛轉(zhuǎn)而打造高端品牌，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)由此也進(jìn)入白熱化階段。

新能源車(chē)股市、車(chē)市均受熱捧

在政策和資本的推動(dòng)下，新能源汽車(chē)板塊在全球資本市場(chǎng)的表現(xiàn)堪稱(chēng)“爆發(fā)”。去年以來(lái)，特斯拉股價(jià)漲幅超過(guò)8倍，蔚來(lái)上漲超11倍，理想、小鵬陸續(xù)在美股上市，股價(jià)也漲了2倍左右。截至2020年12月30日，中概股造車(chē)新勢(shì)力市值合計(jì)超1700億美元，特斯拉市值超8000億美元，是前者的5倍多。

雖然不像造車(chē)新勢(shì)力一飛沖天，A股新能源汽車(chē)板塊也是牛股不斷?！锻顿Y者網(wǎng)》選取8只具有代表性的新能源汽車(chē)公司發(fā)現(xiàn)，截至去年12月31日，共有5家車(chē)企市值規(guī)模超過(guò)千億。其中比亞迪市值最高，達(dá)6143.78億元，其次是長(zhǎng)城汽車(chē)和上汽集團(tuán)，市值均在3000億元以上。

從年漲幅來(lái)看，2020年，在上述5家市值超千億的車(chē)企中，比亞迪股價(jià)漲了3倍，市值增加了4001.15億元，成為國(guó)內(nèi)市值最高車(chē)企；緊隨著的是長(zhǎng)城汽車(chē)，市值增加了2675.72億元，股價(jià)也漲了3.41倍。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，乘用車(chē)企市值狂飆背后，一方面得益于國(guó)內(nèi)汽車(chē)整體銷(xiāo)量轉(zhuǎn)暖，另一方面則是資本市場(chǎng)看好車(chē)企在新能源、智能化領(lǐng)域的布局。

從上述頭部傳統(tǒng)車(chē)企2020年在新能源市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，比亞迪新能源車(chē)型銷(xiāo)量為17.9萬(wàn)輛，占品牌總銷(xiāo)量的43%；上汽通用五菱全年銷(xiāo)售小型新能源車(chē)17.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)190%，連續(xù)10個(gè)月保持環(huán)比增長(zhǎng)；廣汽集團(tuán)新能源乘用車(chē)銷(xiāo)售7.67萬(wàn)輛，其中廣汽埃安12月銷(xiāo)量6.03萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)42.9%。

此外，長(zhǎng)城汽車(chē)2018年打造的新能源汽車(chē)品牌歐拉也呈現(xiàn)出迅猛增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，去年12月單月銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)超380%，全年銷(xiāo)量5.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)44.76%，使其成功邁入新能源行業(yè)第一陣營(yíng)。

傳統(tǒng)車(chē)企“向上”突圍

2020年，在新能源市場(chǎng)補(bǔ)貼大幅退坡、B端需求萎縮以及國(guó)產(chǎn)Model 3上市熱銷(xiāo)引發(fā)鯰魚(yú)效應(yīng)的影響下，主打C端高端市場(chǎng)的新造車(chē)品牌們迎來(lái)一次前所未有的發(fā)展機(jī)遇。其中，以蔚來(lái)為代表的造車(chē)新勢(shì)力交付量大幅提升。

具體來(lái)看，蔚來(lái)、理想汽車(chē)、小鵬汽車(chē)2020年的銷(xiāo)量分別為4.4萬(wàn)輛、3.3萬(wàn)輛及2.7萬(wàn)輛，合計(jì)交付10.4萬(wàn)輛，其中蔚來(lái)和小鵬汽車(chē)同比增長(zhǎng)121%、112%；特斯拉在中國(guó)的銷(xiāo)量為14.38萬(wàn)輛，其中國(guó)產(chǎn)Model 3銷(xiāo)量占比達(dá)到94%。

在政策與市場(chǎng)雙重刺激下，傳統(tǒng)車(chē)企也頻頻發(fā)力高端新能源車(chē)市場(chǎng)。去年以來(lái)，東風(fēng)集團(tuán)推出了嵐圖，上汽集團(tuán)與浦東新區(qū)、阿里三方聯(lián)合打造了智己汽車(chē)，長(zhǎng)安汽車(chē)則計(jì)劃聯(lián)合寧德時(shí)代、華為打造新高端品牌，長(zhǎng)城汽車(chē)也推出主打智能新能源的SL項(xiàng)目。近日，百度又宣布聯(lián)手吉利汽車(chē)打造了百度智能汽車(chē)公司。

乘聯(lián)會(huì)發(fā)布的2020年12月新能源汽車(chē)車(chē)型銷(xiāo)量排行榜顯示，傳統(tǒng)車(chē)企的熱銷(xiāo)車(chē)型或仍主要集中在中低端市場(chǎng)，比如上汽通用五菱的宏光MINI EV、長(zhǎng)城汽車(chē)旗下的歐拉黑貓、比亞迪秦EV、廣汽埃安的AION S等車(chē)型的起售價(jià)均在20萬(wàn)元以?xún)?nèi)。

事實(shí)上，早在多年前，傳統(tǒng)車(chē)企便試圖通過(guò)燃油市場(chǎng)“向上”突破，比如上汽在2007年便創(chuàng)立了中高端品牌榮威、東風(fēng)在2009年便創(chuàng)立了東風(fēng)風(fēng)神，只不過(guò)最后收獲甚微。這主要是國(guó)產(chǎn)車(chē)過(guò)去長(zhǎng)期靠“性?xún)r(jià)比”換取市場(chǎng)，因此難以脫離“低端”的標(biāo)簽。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，傳統(tǒng)車(chē)企要想進(jìn)入新能源市場(chǎng)無(wú)非兩條路線，一條是以特斯拉、蔚來(lái)等品牌為代表的高端化路徑；另一條則是以五菱宏光MINI EV等為代表的品牌，不依賴(lài)補(bǔ)貼轉(zhuǎn)向低端市場(chǎng)鋪開(kāi)銷(xiāo)量。

不過(guò)，在新能源整車(chē)市場(chǎng)，自主品牌與進(jìn)口車(chē)商的起步線相對(duì)接近，因此有望扭轉(zhuǎn)這一局面。而從成本角度看，發(fā)力中高端產(chǎn)品也更符合車(chē)企的現(xiàn)實(shí)利益。銀河證券分析師李澤晗就對(duì)《投資者網(wǎng)》表示，因?yàn)殡妱?dòng)車(chē)的成本很高，如果廠家一直做低端車(chē)就只能靠國(guó)家補(bǔ)貼，而未來(lái)兩年國(guó)家補(bǔ)貼就取消了，所以車(chē)企想保持較高的毛利率就要造高端車(chē)。

從盈利能力來(lái)看，2020年前三季度，理想汽車(chē)的毛利率達(dá)19.8%，直逼特斯拉同期的23.5%。

蔚來(lái)繼二季度毛利率轉(zhuǎn)正之后，在三季度內(nèi)繼續(xù)提升至12.9%。此前毛利率一直較低的小鵬汽車(chē)也在三季度邁入“轉(zhuǎn)正大軍”，為4.6%。而傳統(tǒng)車(chē)企中僅比亞迪的毛利率在20%以上。

東吳證券預(yù)測(cè)稱(chēng)，新一輪自主品牌崛起將成為未來(lái)3年整車(chē)股核心主線；電動(dòng)智能車(chē)帶動(dòng)自主品牌進(jìn)一步跨越20萬(wàn)價(jià)格帶，市占率進(jìn)一步提升。

車(chē)企紛紛攻關(guān)電池技術(shù)

電池作為新能源車(chē)的核心零部件，其安全性、實(shí)用性、續(xù)航里程等方面問(wèn)題一直備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。去年以來(lái)，全球新能源行業(yè)電池技術(shù)突飛猛進(jìn)，各車(chē)企也加速布局。

《投資者網(wǎng)》梳理發(fā)現(xiàn)，在安全性方面，特斯拉推出了“無(wú)鈷高鎳”4680無(wú)極耳電池，比亞迪推出了140Wh/kg能量密度的磷酸鐵鋰刀片電池、長(zhǎng)城汽車(chē)旗下蜂巢能源推出了無(wú)鈷電池等。

從車(chē)企角度看，目前不少車(chē)企都將成本低、安全性高的無(wú)鈷電池作為發(fā)展方向?！盁o(wú)鈷電池”更大的優(yōu)勢(shì)在于其能夠提供另一條發(fā)展路徑，有效擺脫寧德時(shí)代三元鋰電池的技術(shù)束縛以及比亞迪的磷酸鐵鋰電池的威脅。

在續(xù)航里程上，豐田、大眾、寶馬等國(guó)外車(chē)企都在積極布局下一代固態(tài)電池技術(shù)。國(guó)內(nèi)車(chē)企中，今年以來(lái)蔚來(lái)、上汽智己、廣汽、小康股份等車(chē)企也相繼發(fā)布了可續(xù)航1000公里新電池技術(shù)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比傳統(tǒng)鋰電池，固態(tài)電池在能量密度、充電速度、壽命、適用范圍、安全性等指標(biāo)性上大幅領(lǐng)先。但想要大規(guī)模商用，還需跨越“體系不穩(wěn)定、循環(huán)壽命短、易膨脹變形、成本高”等多道難關(guān)，預(yù)計(jì)大規(guī)模商用要到2030年。

對(duì)此，萬(wàn)聯(lián)證券分析師對(duì)《投資者網(wǎng)》稱(chēng)，目前電池技術(shù)的路線比較多，固態(tài)技術(shù)是一個(gè)有潛力的方向，但核心還是看成本、安全性和性能能否與現(xiàn)在的液態(tài)電池競(jìng)爭(zhēng)。

鑒于新的電池技術(shù)仍存局限性，車(chē)企們也開(kāi)始另辟蹊徑。比如蔚來(lái)、長(zhǎng)安新能源、吉利汽車(chē)、東風(fēng)汽車(chē)等四家車(chē)企轉(zhuǎn)向換電模式，特斯拉、小鵬汽車(chē)等車(chē)企建設(shè)超級(jí)充電站，比亞迪、大眾、上汽榮威以及理想汽車(chē)選擇混動(dòng)模式等。

中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)張永偉認(rèn)為，現(xiàn)階段新能源汽車(chē)的產(chǎn)品、品牌、市場(chǎng)較過(guò)去均取得較大進(jìn)步，但進(jìn)入2021年，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈。一些缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品、缺乏可持續(xù)運(yùn)營(yíng)的品牌和缺乏實(shí)力支撐的產(chǎn)能，很可能會(huì)在2021年經(jīng)過(guò)大浪淘沙之后加速退出市場(chǎng)，或者倒在發(fā)展的征途上
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