不知道，你發(fā)現沒，曾經的射頻巨頭如Skyworks、Qorvo、博通（Avago），早已開始瞄準射頻之外的其他市場，而且愈發(fā)重視射頻以外的市場。射頻芯片是手機終端最重要的核心之一，射頻芯片負責射頻收發(fā)、頻率合成和功率放大。曾經受惠于智能手機的崛起，射頻芯片成為半導體行業(yè)中一個明星產業(yè)。尤其是隨著5G的發(fā)展到來，射頻芯片的需求一度甚囂塵上。然而，隨著手機和可穿戴等消費電子這些市場的成熟和競爭的加劇，這些企業(yè)開始將目光投向了其他市場。

根據Yole的數據，2021年射頻前端的市場為190億美元以上，2022年由于手機市場的下滑，射頻前端市場規(guī)模與2021年的市場相差無幾。而接下來，由于智能手機的溫和增長以及5G普及的潛力有限，預計到2028年射頻前端的市場年符合增長率約為5.8%，將達到269億美元。不由發(fā)問，射頻芯片，不香了嗎？

射頻芯片市場格局

RF是Radio Frequency的縮寫，指無線電頻率。頻率范圍在300KHz～300GHz之間。RF最早的應用是Radio—無線電廣播（FM /AM）。而射頻芯片是將無線電信號通信轉換成一定的無線電信號波形，通過天線諧振發(fā)送出去的電子元件。

在手機終端中，射頻芯片和基帶芯片是最重要的兩個核心。射頻芯片負責射頻收發(fā)、頻率合成、功率放大?；鶐酒撠?a target="_blank">信號處理和協議處理。

在整個射頻芯片賽道中，射頻前端行業(yè)規(guī)模巨大，市場增速較快。射頻前端（Radio Frequency Front-End）在通訊系統中天線和基帶電路之間的部分，包括發(fā)射通路和接收通路，一般由射頻功率放大器、射頻濾波器、雙工器、射頻開關、射頻低噪聲放大器等共同組成。

射頻前端行業(yè)是我國集成電路行業(yè)中對外依存度較高的細分領域之一，特別是在 5G、高集成度射頻前端模組等前沿市場，據Yole的數據，2022年全球射頻前端市場由Broadcom（19%）、Qualcomm（17%）、Qorvo（15%）、Skyworks（15%）和村田（14%）等美系和日系廠商占據主導地位，這些射頻巨頭通過不斷地收購整合，不斷補強射頻前端技術能力。這五大射頻前端廠商合計占據市場約 80%的份額，也占據我國大部分的市場份額。

射頻芯片巨頭踏上轉型之路

過去幾年，轉型成為射頻芯片巨頭的一大主旋律。

不同于Skyworks和Qorvo，博通的轉型似乎來的更早一些。博通如今的業(yè)務主要分為兩塊：半導體解決方案業(yè)務和軟件業(yè)務。射頻在博通龐大的半導體部門中已經逐漸不露鋒芒，甚至在2019年博通還要將射頻業(yè)務剝離。2022年博通的營收為238億美元，同比增長26.7%。博通這幾年越來越重視軟件業(yè)務。目前其所有營收來源中，70%多是來自半導體，軟件占據20%之多。2022年5月，博通宣布將以約610億美元收購云服務提供商 VMware，在此之前，2018年博通還以189億美元現金收購了軟件公司CA Technologies。

所以接下來我們主要就SKyworks和Qorvo這兩大射頻巨頭的轉型發(fā)展，看他們的財報都透露出了什么信號。

首先是Skyworks，2022財年Skyworks收入54.86億美元, 同比增長7%。其中非移動業(yè)務高速增長，2022財年Skyworks 的廣泛市場業(yè)務（非移動業(yè)務）收入20億美元，占總營收比重提升至36%。2021年4月22日，Skyworks宣布以27.5億美元收購Silicon Labs的基礎設施和汽車相關業(yè)務，此次收購加速了Skyworks向高增長細分市場的擴張，包括電動和混合動力汽車、工業(yè)和電機控制、電源、5G無線基礎設施等應用。

可見，日益多樣化的移動和物聯網解決方案組合，正在幫助Skyworks贏得更大的增長。預計非移動業(yè)務將成為Skyworks 2023財年及之后的關鍵發(fā)展驅動力。

Skyworks 2022財年營收情況（來源：Skyworks財報）

如果說Skyworks是一個成熟穩(wěn)重的壯年，通過產品線的高效運營和內生增長來穩(wěn)步增長。那么，另外一個射頻的巨頭Qorvo就像是一個大膽且具有冒險精神的青年，不斷地汲取營養(yǎng)，壯大自己。不僅營收逐年攀升，產品線也比Skyworks更加多元化。

2022年Qorvo營收46.5億美元，同比增長15.7%。收入增長主要是由于對Qorvo的5G移動解決方案以及電源管理、汽車和寬帶產品的需求增加。其中移動產品仍然占據Qorvo 76%的營收來源，而且2022年移動產品的營收同比增長了24.1%。Qorvo在財報中提到，移動產品的高增長主要是最大客戶5G內容增加所推動的。

Qorvo 2022年財報

可以看出，射頻仍然是Qorvo的基石。但射頻之外，Qorvo瞄向了物聯網、汽車和電源。在Qorvo基礎設施和國防產品（IDP）中，電源管理產品和汽車的需求均在不斷增長。這離不開Qorvo過去幾年在這些領域的收購：

2016年Qorvo收購了低功耗無線通信芯片制造商GreenPeak Technologies，擴大了其在物聯網市場的業(yè)務；

2020年Qorvo收購了電源管理半導體公司Active-Semi International Inc.，此次收購有助于Qorvo擴大其在智能家居、汽車和工業(yè)應用等領域的業(yè)務；

2020年2月4日，Qorvo完成對UWB定位技術廠商Decawave的收購。

2020年2月19日，Qorvo完成對射頻和微波器件制造商 Custom MMIC的收購。

2021年5月6日，Qorvo完成對MEMS傳感器解決方案提供商NextInput的收購。

2021年11月4日，Qorvo又收購了SiC器件供應商UnitedSiC，進軍功率半導體行業(yè)。

現在的Qorvo除了射頻芯片之外，還有UWB、matter、SiC器件、MEMS等等，未來幾年Qrovo將憑借廣泛的產品組合，贏下物聯網和汽車這些高增長的市場。

Qorvo如今的所有產品和技術一覽

Skyworks和Qorvo這兩大射頻巨頭轉型，究其原因無外乎幾個：一是，面臨單一大客戶的掣肘，在2020年-2022年，蘋果分別占據Skyworks凈收入的56%、59%和58%。蘋果在Qorvo 2021和2022財年的總營收中分別占約30%和33%；三星電子在2021和2022財年的總營收中分別占約7%和11%。而且蘋果14已經用上了自研的射頻芯片，隨著蘋果自研的不斷深入，對他們構成長期威脅。

再一個是射頻市場顯露疲態(tài)。射頻的下游市場有智能手機和基站等，智能手機增長放緩是行業(yè)共識，在全球經濟壓力之下，基站的建設也有所放緩。Qorvo的財報顯示，2022年中國5G mMIMO部署減少，導致公司的基站需求下降。

然后就是，中國在射頻領域的崛起，低端射頻已然成為紅海，低價競爭他們自然也玩不過。所以他們的策略是逐漸向高端邁進以及多元化的投資押注。

國內射頻芯片陷入混戰(zhàn)

在5G爆發(fā)前夜，中國本土廠商嗅到了射頻前端這一大有可圖的市場，紛紛涌入并迅速成長。在射頻前端領域參與競爭的國內企業(yè)數量日益增加。本應該是一個很好的國產替代良機，但現在更多的是“替代國產”，國內射頻芯片同質化現象嚴重，國內射頻企業(yè)仍在中低端領域充分競爭。

射頻芯片最大的下游應用市場手機行業(yè)需求的疲軟，讓諸多射頻芯片賽道的廠商更加艱難?！皟r格戰(zhàn)”是當下國內射頻芯片市場的主要競爭策略。

如國內做WiFi FEM的射頻廠商三伍微電子創(chuàng)始人鐘林所說，國產射頻前端芯片已經進入無序的競爭，在國內30億人民幣的WiFi FEM市場規(guī)模下，有近30家廠商參與競爭。國產射頻前端芯片殺價已經無底線，剛步入2023年，WiFi6 FEM價格戰(zhàn)進入了屠夫時代，5.8G WiFi6 FEM價格殺到了0.17USD以下，5.8G WiFi5 FEM價格更是殺到0.15USD以下。他還指出，現在不是射頻前端芯片競爭最慘的時候，每個射頻細分賽道還會有更多的競爭者進來，國產射頻芯片將進入三年困難期。

國內方面，射頻賽道的兩家上市企業(yè)卓勝微和唯捷創(chuàng)芯等，目前已成為射頻前端芯片市場的主要競爭者之一。2022年兩家的營收也均遭到了不同程度的下降。2022年卓勝微實現營業(yè)總收入 36.79億元，同比下降20.59%；營業(yè)利潤10.75億元，同比下降51.58%；2022年度唯捷創(chuàng)芯實現營業(yè)總收入22.8億元，同比降低34.79%；公司營業(yè)利潤和利潤總額分別同比增長524.27%和 483.99%，歸屬于母公司所有者的凈利潤扭虧為盈。

對于射頻前端芯片而言，IDM的經營模式占據優(yōu)勢。因為射頻前端芯片需要多種不同的生產工藝，生產鏈各環(huán)節(jié)間緊密關聯，因此產品的研發(fā)和制造依賴于供應鏈的穩(wěn)定。國際巨頭大部分都是以IDM模式經營，擁有設計、制造和封測的全產業(yè)鏈能力。國內方面，目前卓勝微已經開始由Fabless開始逐步轉向 Fab-Lite，采用垂直一體化經營和Fabless并行的方式，形成從研發(fā)設計、晶圓制造、封裝測試到銷售的完整生態(tài)鏈。

卓勝微的Fab-Lite模式

而大多數國內的射頻芯片廠商均采用Fabless的模式，所以就面臨著供應鏈風險。例如，2021年各大晶圓廠普遍存在產能不足的情況，為了保障產能，唯捷創(chuàng)芯與UMC簽訂了產能保障協議，2022年1月1日正式生效，期限三年。但2022 年下半年和2023年，由于終端消費電子市場需求下降，集成電路產業(yè)鏈進入“去庫存”周期，繼續(xù)執(zhí)行原產能保障協議晶圓采購價格導致唯捷創(chuàng)芯承擔較高成本，于是在今年的4月4日，唯捷創(chuàng)芯選擇了終止也因此該協議，并向UMC支付了400萬美元終止費。

國內還有多家射頻賽道的企業(yè)正在上市之路上奮戰(zhàn)。

2022年10月，飛驤科技科創(chuàng)板IPO獲受理。飛驤科技主營業(yè)務為射頻前端芯片的研發(fā)、設計和銷售，主要產品包括5G模組、4G PA及模組、2G-3G PA及模組、射頻開關類及泛鏈接類。

2022年11月，慧智微科創(chuàng)板過會?；壑俏⒅饕獮橹悄苁謾C、物聯網等領域提供射頻前端芯片。技術體系以功率放大器（PA）的設計能力為核心，兼具低噪聲放大器（LNA）、射頻開關（Switch）、集成無源器件濾波器（IPD Filter）等射頻器件的設計能力。

2022年12月21日，上交所正式受理了康希通信的上市申請。康希通信主要產品為WiFi FEM，即應用于WiFi通信領域的射頻前端芯片模組，由公司自主研發(fā)PA、LNA及 Switch 芯片集成，實現WiFi發(fā)射鏈路及接收鏈路信號的增強放大、低噪聲放大等功能。

那么，射頻前端芯片賽道還能跑出幾家上市企業(yè)呢？讓我們靜觀其變吧。

寫在最后

射頻芯片市場不香了嗎？并不是，看看另一邊來勢洶洶的高通，其正在通過一系列WiFi 7前端模塊擴展其射頻前端，不僅是手機射頻前端，還要拿下汽車和物聯網市場。

對國產射頻廠商而言，射頻前端的市場機會仍然巨大，目前國產化率仍然很低，而且目前國產頭部射頻前端廠商尚不具備高性能濾波器、多工器的研發(fā)和制造能力，需要依賴外購。5G等新技術將不斷推動射頻前端技術的創(chuàng)新，創(chuàng)新比以往任何時候都更成為引領射頻前端市場的關鍵。國產射頻企業(yè)仍需拼搏，當市場沉淀下來，屬于國產射頻企業(yè)的時代才真正到來。

審核編輯：劉清