“今年12月，“雙十二”、“黑五”疊加超長期“國補”政策以及美對華上調(diào)關(guān)稅等一系列因素維持國內(nèi)外市場短期需求火熱，盡管面板廠已提高稼動來應(yīng)對，但大尺寸面板需求依舊強勁，65”及以上主流尺寸面板價格開始小幅上漲；進入今年1月，2025年“國補”政策無縫銜接或?qū)⑼苿?5”及以上面板價格持續(xù)小幅上漲?！?

CINNO Research 簡評

012024年12月，國內(nèi)外促銷節(jié)日和國內(nèi)“以舊換新”活動持續(xù)進行，市場需求維持在高位，其中，“國補”政策下大尺寸電視需求更為旺盛，65”及以上主流尺寸面板價格開始出現(xiàn)小幅增長，其余尺寸面板價格則趨穩(wěn)。2025年“國補”政策確定在今年1月實行，繼續(xù)提振消費市場信心，從供應(yīng)端來看，考慮到美國加征關(guān)稅日期臨近，12月面板廠出貨優(yōu)先海外訂單，而1月供貨主要集中在因“國補”延續(xù)而增加的國內(nèi)訂單，面板廠或縮短春節(jié)休假時間、提高稼動以應(yīng)對，在供需兩端均有支撐的情況下，1月大尺寸面板價格上漲趨勢或持續(xù)。

02在需求方面，“雙十二”、“黑五”、感恩節(jié)等傳統(tǒng)購物節(jié)點疊加“國補”政策，家電市場銷售火熱，12月20日，商務(wù)部以舊換新專題發(fā)布會指出：限額以上家電商品零售額11月同比增長超兩成且明顯高于其他商品零售額增速，可見低單價、低門檻、高擁有量的家電是2024年以舊換新最受益的品種。從政策方面來看，國家發(fā)改委、財政部已發(fā)布新一輪國補政策的相關(guān)通知及細則，活動時間為2025年1月1日至2025年12月31日，電視產(chǎn)品相關(guān)補貼方式和額度也延續(xù)2024年的方案，該政策的發(fā)布有利于激發(fā)市場活力，維持國內(nèi)家電市場需求回升。隨著美國上調(diào)對華關(guān)稅風(fēng)險臨近，海外電視品牌備貨高峰已過，后續(xù)需求則取決于美國對中國和墨西哥加征關(guān)稅的啟動時間。

03在面板供給側(cè)，去年四季度，短期需求回升，面板廠通過提高稼動來應(yīng)對集中出貨的訂單，因此國內(nèi)高世代產(chǎn)線平均稼動率自去年10月后便上調(diào)至80%以上。得益于面板廠大幅減少促銷專案，去年12月65”及以上主流尺寸面板價格出現(xiàn)小幅上漲。進入今年1月，考慮到部分面板廠在去年兩次休假中或已完成歲修，因此在面板價格上行，訂單增加的情況下，面板廠或?qū)⒖s短今年春節(jié)休假時間以維持80%~85%的高稼動。

04從各大品牌在旺季的銷售策略來看，除了推出多重補貼優(yōu)惠外，新品推廣也成為重要的營銷策略之一，TCL繼海信在去年下半年發(fā)布多款機型后，也在去年12月上新了多款覆蓋高中低端大眾市場的新機型，重點布局的新機型多為65”及以上的大尺寸Mini LED電視，而在亮度參數(shù)略有增加的基礎(chǔ)上，高性價比、低分區(qū)Mini LED電視新品成為大眾消費者的首選。

05CINNO Research統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，今年1月預(yù)計32”至55”中小尺寸主流面板價格在供需相對平衡的情況下與去年12月價格將維持同一水平，而65”、75”、85”等熱門大尺寸需求相對強勁，供需環(huán)境趨緊，與去年12價格相比均有1美元的小幅增長，分別漲至168美元、226美元和304美元。

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