據(jù)媒體報(bào)道，馬斯克在特斯拉官網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)，決定將放棄特斯拉私有化。這位CEO表示，私有化方案比預(yù)期的要難。

8月7日，現(xiàn)年47歲的馬斯克在推特上稱(chēng)，他希望將特斯拉私有化，并且“在資金上已落實(shí)到位”，這一消息震驚了美國(guó)金融界。據(jù)一位知情人士透露，因這條推文馬斯克已收到美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)的傳票。

8月8日，馬斯克于特斯拉官網(wǎng)發(fā)布了公開(kāi)信，闡述了私有化的初衷和原因。信件內(nèi)容如下：

今天早些時(shí)候，我宣布我正在考慮以每股420美元的價(jià)格將 Tesla 私有化。我想讓大家知道我的初衷，以及為何我認(rèn)為這是向前發(fā)展最好的途徑。

首先，這并不是最終決定，但之所以這樣做，是為了幫 Tesla 的運(yùn)營(yíng)創(chuàng)造最佳的環(huán)境。作為上市公司，我們必須承受股價(jià)的劇烈波動(dòng)所帶來(lái)的影響，以及分散 Tesla 所有員工（也是 Tesla 股東）的精力。作為上市公司，我們必須關(guān)注季度收益，這迫使 Tesla 必須為每個(gè)季度做出縱使對(duì)季度性有利，但可能對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展并無(wú)必要的決定。最后，作為股市歷史上被做空最嚴(yán)重的股票，上市意味著讓大量投機(jī)者有了攻擊公司的動(dòng)機(jī)。

我從根本上相信，當(dāng)每個(gè)人都專(zhuān)注于執(zhí)行的時(shí)候，當(dāng)我們可以始終專(zhuān)注于我們的長(zhǎng)期愿景的時(shí)候。當(dāng)沒(méi)有人為了獲得不當(dāng)利益而損害我們正在努力實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)的時(shí)候，我們才是處于最佳狀態(tài)。

對(duì)于 Tesla 這樣一個(gè)擁有長(zhǎng)遠(yuǎn)并具有前瞻性的愿景的公司而言，這將是正確的選擇。SpaceX 就是一個(gè)很好的例子：它在操作上更有效率，這主要由于它是私有化企業(yè)。當(dāng)然，這并不是說(shuō) Tesla 保持長(zhǎng)期私有化是合理的。未來(lái)，一旦 Tesla 進(jìn)入更平穩(wěn)、更可預(yù)測(cè)的增長(zhǎng)階段，再回歸股市可能會(huì)更有意義。

這就是我所認(rèn)為 Tesla 私有化對(duì)于所有股東，包括對(duì)我們的所有員工的意義。

首先，我會(huì)讓所有股東都有選擇權(quán)。他們可以作為投資者繼續(xù)持股私有化后的 Tesla ，或者 Tesla 以每股420美元的價(jià)格回購(gòu)他們的股票，這個(gè)價(jià)格比我們第二季度財(cái)報(bào)的收益（當(dāng)時(shí)股價(jià)已經(jīng)上漲16%）的股票溢價(jià)了20%。我希望所有股東都可以繼續(xù)持股，當(dāng)然如果他們更愿意股票被回購(gòu)，那么也會(huì)獲得良好的收益。

其次，我依然希望所有 Tesla 員工都是公司的股東，就像SpaceX 那樣。如果我們實(shí)現(xiàn)私有化，員工也仍然可以定期出售股票并行使他們的期權(quán)。這將讓你能夠隨時(shí)獲得因你的不斷努力工作而為公司所帶來(lái)增長(zhǎng)的價(jià)值。

第三點(diǎn)，此舉的目的并非合并 SpaceX 和 Tesla 。他們將繼續(xù)擁有獨(dú)立的所有權(quán)和管理架構(gòu)。盡管 Tesla 所預(yù)設(shè)的架構(gòu)在很多方面與 SpaceX 相似：外部股東和員工股東每六個(gè)月都會(huì)有一次出售或增持股票的機(jī)會(huì)。

最后，這并不意味著將管理權(quán)集中在我手中。我目前持有大約20%的公司股權(quán)，我認(rèn)為交易完成后并不會(huì)有實(shí)質(zhì)性的變化。

根本上來(lái)說(shuō)，我正在努力確保 Tesla 可以保持在最佳運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，盡可能避免注意力被分散或被短視的想法所影響，并盡量減小對(duì)投資者（也包括我們所有員工）的改變。

私有化提案最終將由股東投票決定。如果這項(xiàng)提案以我預(yù)期的方式實(shí)現(xiàn)，私有化的 Tesla 將會(huì)是我們所有人的巨大機(jī)遇。無(wú)論如何，前途是光明的，而我們將繼續(xù)為實(shí)現(xiàn)我們的愿景而奮斗。

謝謝，

Elon Mask

圖：特斯拉專(zhuān)賣(mài)店

從這封信中可以看出，馬斯克意圖將特斯拉私有化主要原因還是因?yàn)樘厮估善北蛔隹諊?yán)重，馬斯克和特斯拉公司承受了太多投機(jī)者的攻擊。

在宣布私有化的計(jì)劃之后，特斯拉的股票起起伏伏，波動(dòng)很大。

如果以每股420美元的價(jià)格私有化，馬斯克將需要籌集大約700億美元的資金。但馬斯克否認(rèn)了這個(gè)數(shù)字，他說(shuō)，每股420美元的買(mǎi)斷價(jià)格僅適用于在特斯拉私有化后不再持股的特斯拉股東。我目前能做的最佳估計(jì)，就是所有投資者所持的大約有三分之二的股票將轉(zhuǎn)投私有化的特斯拉。

8月14日，馬斯克再次于官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于特斯拉私有化的更新》，內(nèi)容如下：

我（馬斯克）正在考慮將特斯拉私有化，因?yàn)槲蚁嘈胚@對(duì)股東有利，讓特斯拉能夠以最佳狀態(tài)運(yùn)營(yíng)，并推進(jìn)我們加速向可持續(xù)能源轉(zhuǎn)變的愿景。在我繼續(xù)考慮這個(gè)問(wèn)題時(shí)，我想回答自上星期二以來(lái)所提出的一些問(wèn)題。

到目前為止發(fā)生了什么？

8月2日，我以個(gè)人身份通知特斯拉董事會(huì)，我想以每股420美元的價(jià)格將特斯拉私有化。這個(gè)價(jià)格相比當(dāng)時(shí)的每股350美元的股價(jià)（每股350美元的股價(jià)已經(jīng)反映了自8月1日公布第二季度收益前到當(dāng)時(shí)已經(jīng)上漲的16%）溢價(jià)了20%。我的提議基于這樣的結(jié)構(gòu)，即任何希望繼續(xù)持有私有化后特斯拉股票的股東仍然可以繼續(xù)持有，而我會(huì)以每股420美元的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)愿意放棄股票的股東們的股票。

在董事會(huì)的外部董事首次討論了我的提議后（我沒(méi)有參加，Kimbal也沒(méi)有參加），董事會(huì)召開(kāi)了一次全體會(huì)議。在那次會(huì)議上，我將已經(jīng)發(fā)生的有關(guān)融資的討論告知了董事會(huì)（下文會(huì)詳細(xì)介紹），并解釋為何這樣會(huì)更符合特斯拉的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。

會(huì)議末尾，大家同意作為下一步，我將會(huì)和特斯拉的最大股東們溝通。一直以來(lái)，特斯拉的最大投資者們一直非常支持特斯拉，了解他們是否有能力和意愿繼續(xù)作為私有化特斯拉的股東對(duì)我而言非常重要。他們?cè)趧e人質(zhì)疑特斯拉時(shí)相信特斯拉，他們是最相信我們未來(lái)的人。我告知董事會(huì)，我會(huì)在討論過(guò)這些問(wèn)題后再回來(lái)報(bào)告。

我為何公布？

我能夠和我們的最大股東們進(jìn)行有意義的討論的唯一方法，就是坦率而完整地告訴他們我希望將特斯拉私有化。然而，僅與最大投資者們分享有關(guān)私有化的信息，而不同時(shí)與所有特斯拉投資者分享相同的信息，是不正確的。因此，我很清楚，公開(kāi)宣布我的意向是正確的。需要指出的是，我公開(kāi)此信息時(shí)，如我在這篇博客所言以及其它所有關(guān)于此話(huà)題的討論一樣，我是以自己作為一名特斯拉的可能競(jìng)買(mǎi)者的立場(chǎng)而做出的。

我為什么說(shuō)“資金有保障”？

兩年前，沙特阿拉伯主權(quán)財(cái)富基金(Saudi Arabian sovereign wealth fund)多次就“特斯拉私有化”與我溝通。他們?cè)?017年初和我首次會(huì)面并表達(dá)了關(guān)于此的興趣，因?yàn)樾枰獜氖娃D(zhuǎn)向多元化。在接下來(lái)的一年時(shí)間，他們又與我進(jìn)行了幾次會(huì)談，重申對(duì)此的興趣，并試圖推動(dòng)即將進(jìn)行的私有化交易。顯然，沙特主權(quán)基金擁有足夠的資本來(lái)實(shí)現(xiàn)此交易。

最近，在沙特阿拉伯的基金通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)特斯拉約5%的股份后，他們主動(dòng)要求再次進(jìn)行會(huì)晤。那次會(huì)議于7月31日舉行。沙特阿拉伯的基金董事總經(jīng)理對(duì)于我之前沒(méi)有與他們推進(jìn)私有化交易而表示遺憾，并且他表示將強(qiáng)烈支持特斯拉在此時(shí)進(jìn)行私有化交易。我從他了解到，他們不需要其他決策者的批準(zhǔn)，并且渴望推進(jìn)私有化。

7月31日會(huì)議結(jié)束時(shí)，我對(duì)與沙特主權(quán)基金的交易能夠成形，推動(dòng)私有化進(jìn)程只是一個(gè)程序問(wèn)題是沒(méi)有疑問(wèn)的。這就是我為什么會(huì)在8月7日的聲明中提到“資金有保障”的原因。

在8月7日公布這一消息后，我繼續(xù)與沙特基金的董事總經(jīng)理進(jìn)行溝通。他表示支持在完成財(cái)務(wù)和其它盡職調(diào)查，以及內(nèi)部為獲得批準(zhǔn)而進(jìn)行的審查程序后繼續(xù)進(jìn)行私有化進(jìn)程。他同時(shí)要求提供更多有關(guān)公司實(shí)現(xiàn)私有化的細(xì)節(jié)，包括所需的比例以及監(jiān)管要求。

此外還需要強(qiáng)調(diào)的是，在任何人決定私有化之前，都會(huì)要求提供完整細(xì)節(jié)，也包括提議的性質(zhì)和資金來(lái)源。然而，現(xiàn)在這么做還為時(shí)尚早。我繼續(xù)和沙特基金溝通，也同時(shí)在和其他多位投資者進(jìn)行討論，我一直計(jì)劃這樣做，因?yàn)槲蚁Ｍ厮估匀豢梢岳^續(xù)擁有廣泛的投資者基礎(chǔ)。在向獨(dú)立董事會(huì)成員提出詳細(xì)方案之前，最好先完成這些討論。

同樣值得明確的是，私有化所需的大部分資金將通過(guò)股權(quán)融資，而非債務(wù)融資，這意味著，這將與企業(yè)私有化通常所使用的標(biāo)準(zhǔn)杠桿買(mǎi)進(jìn)結(jié)構(gòu)不同。我不認(rèn)為讓特斯拉背負(fù)巨額債務(wù)是明智的選擇。

因此，有報(bào)道稱(chēng)，特斯拉需要超過(guò)700億美元才能實(shí)現(xiàn)私有化，這大大夸張了實(shí)際的資本需求。每股420美元的買(mǎi)斷價(jià)格僅適用于在特斯拉私有化后不再持股的特斯拉股東。我目前能做的最佳估計(jì)，就是所有投資者所持的大約有三分之二的股票將轉(zhuǎn)投私有化的特斯拉。

下一步是什么？

如之前所提到的，我上周二宣布這一消息，是因?yàn)槲艺J(rèn)為這樣做是正確的、公平的，所有的投資者都應(yīng)同時(shí)享有相同的信息。我將繼續(xù)與投資者對(duì)話(huà)，并且我也聘請(qǐng)顧問(wèn)調(diào)查一系列可能的架構(gòu)和選擇。除此之外，這也會(huì)讓我更準(zhǔn)確的了解到，如果特斯拉私有化，特斯拉現(xiàn)有的公眾股東中有多少會(huì)繼續(xù)是股東。

最終提案一旦被提交，特斯拉董事會(huì)的特別委員會(huì)將會(huì)進(jìn)行適當(dāng)?shù)脑u(píng)估，據(jù)我所知，該委員會(huì)已經(jīng)在法律顧問(wèn)的協(xié)助下進(jìn)行組建。如果經(jīng)過(guò)董事會(huì)的程序該計(jì)劃最終獲得批準(zhǔn)，還需要獲得所有必要的監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)，并且該計(jì)劃會(huì)被提交給特斯拉的股東們進(jìn)行表決。

圖：特斯拉Model 3

之后，媒體曝出沙特的主權(quán)財(cái)富基金有意幫助特斯拉私有化。而在后續(xù)的采訪(fǎng)中，馬斯克表示，他正在與高盛公司和銀湖基金商談將特斯拉私有化的事宜。之后，特斯拉董事會(huì)還成立了特別委員會(huì)，來(lái)評(píng)估私有化交易。

但馬斯克的舉動(dòng)得到了一些投資者的強(qiáng)烈反對(duì)。其中一名投資者還在舊金山聯(lián)邦法院提起訴訟，指控特斯拉和馬斯克試圖人為操縱公司股價(jià)。

美國(guó)時(shí)間8月24日，在經(jīng)歷了半個(gè)多月的進(jìn)程后，特斯拉特別委員會(huì)舉行了一次董事會(huì)會(huì)議。馬斯克宣布在考慮了所有因素后，決定不再進(jìn)行私有化交易。特別委員會(huì)也宣布解散。

顯然，馬斯克的私有化提議沒(méi)有得到大多數(shù)現(xiàn)有股東的支持，而且比預(yù)期的更耗費(fèi)時(shí)間和精力，更加困難。這就是特斯拉私有化終止的最直接原因。

終止私有化的聲明如下：

本月早些時(shí)候，我宣布我正考慮將特斯拉私有化。作為這個(gè)過(guò)程的一部分，重要的是要了解我們當(dāng)前的投資者是否認(rèn)為這將是一個(gè)很好的戰(zhàn)略舉措，以及他們是否想要參與私有化特斯拉。

我們的投資者對(duì)我非常重要。從2010年我們開(kāi)始特斯拉的時(shí)候，當(dāng)時(shí)我們還沒(méi)有生產(chǎn)汽車(chē)，只有理想和目標(biāo)。這些投資者堅(jiān)信我們的使命是推動(dòng)新能源汽車(chē)的普及，并堅(jiān)信我們能夠成功。

我曾與銀湖、高盛和摩根士丹利合作，他們?cè)谶@些問(wèn)題上擁有世界級(jí)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，考慮將特斯拉私有化的各種因素，以及私有化資金的來(lái)源。我還花費(fèi)很多時(shí)間聽(tīng)取投資者們的意見(jiàn)，了解他們認(rèn)為特斯拉最好的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。

基于過(guò)去幾周所進(jìn)行的所有討論以及對(duì)公司最佳利益的全面考慮，我可以清楚地了解到一些事情：

其一，鑒于我收到的反饋，很明顯，特斯拉的大多數(shù)現(xiàn)有股東都認(rèn)為我們作為上市公司會(huì)更好。此外，一些機(jī)構(gòu)股東已經(jīng)解釋說(shuō)，他們有內(nèi)部合規(guī)問(wèn)題，這限制了他們可以投資私人公司的數(shù)量。如果繼續(xù)私有化，那么大多數(shù)散戶(hù)投資者也沒(méi)有辦法繼續(xù)持有公司的股票。雖然與我交談的大多數(shù)股東表示，如果我們私有化，他們會(huì)留在特斯拉，但總體來(lái)看，大家的態(tài)度是“請(qǐng)不要這樣做”。

其二，我知道私有化的過(guò)程會(huì)很有挑戰(zhàn)性，但很明顯它會(huì)比最初預(yù)期的更耗費(fèi)時(shí)間和分散注意力。這是一個(gè)問(wèn)題，因?yàn)槲覀兘^對(duì)必須專(zhuān)注于提升Model 3的產(chǎn)能并實(shí)現(xiàn)盈利。除非我們?cè)诮?jīng)濟(jì)上可持續(xù)，否則我們無(wú)法實(shí)現(xiàn)推進(jìn)可持續(xù)能源的使命。

但是，在這個(gè)過(guò)程中，我依然堅(jiān)持認(rèn)為我有足夠的資金來(lái)讓特斯拉私有化。

在考慮了所有這些因素之后，我昨天會(huì)見(jiàn)了特斯拉的董事會(huì)，讓大家知道特斯拉私有化的情況，委員會(huì)表示同意。

展望未來(lái)，我們將繼續(xù)關(guān)注最重要的事情：創(chuàng)造人們喜愛(ài)的產(chǎn)品，并改變地球上共同的生活未來(lái)。我們已經(jīng)證明，我們可以生產(chǎn)出可持續(xù)發(fā)展的能源產(chǎn)品，現(xiàn)在我們需要證明我們可持續(xù)盈利。隨著我們?cè)贛odel 3上取得的所有進(jìn)展，我們有能力做到這一點(diǎn)，這就是團(tuán)隊(duì)和我將把我們所有努力付諸實(shí)踐的目標(biāo)。

感謝所有投資者，客戶(hù)和員工對(duì)我們公司的支持。我非常高興繼續(xù)領(lǐng)導(dǎo)特斯拉成為一家上市公司。