我們?nèi)粘Ｉ钪?，液晶屏（LCD）一直是電視、電腦、平板、手機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品的首選顯示面板。然而，當(dāng)前，一種顯示新技術(shù)正悄然崛起，并受到各大智能手機(jī)品牌新機(jī)型的歡迎。三星雙旗艦S/Note系列、iPhone X、小米10、華為P40等品牌型號(hào)的智能手機(jī)都使用了OLED顯示屏。

OLED顯示面板通電即可自發(fā)光，而且輕薄、亮度高、能耗低，還可以彎曲，一時(shí)間廣受追捧。相比之下，LCD屏幕本身并不能發(fā)光，需要通過(guò)一個(gè)重要組件“背光顯示模組”才能呈現(xiàn)圖像。如此看來(lái)，液晶顯示是否很快就會(huì)被OLED技術(shù)淘汰？

南極光是國(guó)內(nèi)一家以中小尺寸背光顯示模組為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司，其產(chǎn)品是液晶顯示面板的核心組成部件，在華為、OPPO、VIVO、小米、三星、LG等品牌智能手機(jī)中都有應(yīng)用。

面對(duì)“來(lái)勢(shì)洶洶”的OLED新技術(shù)，南極光還能實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)嗎？在新舊技術(shù)并存的市場(chǎng)格局下，南極光如何保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？

液晶顯示仍占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)

從全球范圍內(nèi)看，LCD面板需求還在保持增長(zhǎng)。IHS Markit數(shù)據(jù)顯示，2018年全球液晶面板出貨面積達(dá)到1.99億平方米，比上年增長(zhǎng)9.94%，尤其在大尺寸領(lǐng)域增長(zhǎng)較快。2010年以前我國(guó)大尺寸LCD面板還全部依賴(lài)進(jìn)口，如今在全球產(chǎn)能中占比已接近50%。

中國(guó)目前已經(jīng)成為液晶電視、電腦、智能手機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品的生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)，而LCD面板顯示行業(yè)作為其關(guān)鍵的配套產(chǎn)業(yè)也在加速向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。2013-2018年，中國(guó)的液晶面板產(chǎn)能在經(jīng)歷了3年30%左右的高速增長(zhǎng)期后逐步走向平緩，預(yù)計(jì)到2023年，中國(guó)大陸的全部液晶屏產(chǎn)能將占全球總產(chǎn)能的55%。

LCD面板的需求量直接影響著背光顯示模組市場(chǎng)的需求量。南極光的下游市場(chǎng)仍有可開(kāi)拓空間。

OLED面板雖然在性能上具有優(yōu)越性，但生產(chǎn)上游環(huán)節(jié)外資壟斷嚴(yán)重，為其在中國(guó)市場(chǎng)推廣帶來(lái)了挑戰(zhàn)。

首先，生產(chǎn)OLED面板必備的高端蒸鍍機(jī)被日本公司Cannon Tokki壟斷。由于Cannon Tokki 產(chǎn)能有限，然而其在技術(shù)上又具備絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，使用其他蒸鍍機(jī)產(chǎn)線的OLED面板良品率有待提升。另外，在上游所需有機(jī)發(fā)光材料上，國(guó)內(nèi)OLED面板生產(chǎn)商嚴(yán)重依賴(lài)海外采購(gòu)。

產(chǎn)業(yè)鏈上游被“卡脖子”，導(dǎo)致OLED產(chǎn)線投資成本是LCD產(chǎn)線的兩倍多，由此帶來(lái)的高額折舊攤銷(xiāo)限制了企業(yè)產(chǎn)能提升。

OLED替代LCD的主要領(lǐng)域是智能手機(jī)顯示屏。然而從成本上來(lái)看，LCD顯示屏仍然具有明顯優(yōu)勢(shì)。由于生產(chǎn)成本差異，25.5寸的LCD智能手機(jī)面板平均價(jià)格為15美金，而同樣尺寸的OLED智能手機(jī)面板平均價(jià)格高達(dá)25美金，LCD產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯。

此外，據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)，全球中低端手機(jī)出貨量占比超過(guò)80%，由于售價(jià)限制，應(yīng)用LCD屏幕的比例達(dá)80.56%；OLED屏幕的滲透率較低，主要應(yīng)用于各大品牌的旗艦機(jī)型，對(duì)整體手機(jī)市場(chǎng)影響有限。

目前來(lái)看，除非OLED屏幕成本迅速降低，否則在長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)液晶顯示仍然會(huì)與OLED技術(shù)齊頭并進(jìn)，并且在成本和生產(chǎn)規(guī)模上更具優(yōu)勢(shì)。其中，在手機(jī)市場(chǎng)，LCD與OLED技術(shù)共存；在專(zhuān)業(yè)顯示市場(chǎng)，LCD技術(shù)為主導(dǎo)。

由此，作為L(zhǎng)CD背光源廠商，南極光仍具有較廣闊的市場(chǎng)空間。

積極布局可替代產(chǎn)品

雖然液晶顯示的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位仍將持續(xù)，但新技術(shù)的沖擊不可忽視，南極光如何未雨綢繆，應(yīng)對(duì)潛在的技術(shù)淘汰威脅？

首先，南極光充分利用技術(shù)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，鞏固自身在LCD背光源領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

在技術(shù)上，南極光實(shí)現(xiàn)了背光模組的關(guān)鍵部分導(dǎo)光板自主研發(fā)，其真空壓縮模技術(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先水平，可以提高產(chǎn)品表面細(xì)微部精度、尺寸穩(wěn)定性，從而提高生產(chǎn)效率和良率。

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)上，2016年貝能光電的營(yíng)業(yè)收入為 3011.25萬(wàn)元，與南極光構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。2017年，南極光收購(gòu)貝能光電，有效避免了同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也提高了規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，擴(kuò)大其整體市場(chǎng)份額。

更重要的是，南極光正在積極研發(fā)OLED技術(shù)的替代產(chǎn)品，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)空間被壓縮的風(fēng)險(xiǎn)。作為液晶顯示產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，南極光布局OLED成本頗高。但是由于LCD技術(shù)基礎(chǔ)較好，南極光將目光投向了MiniLED一體化結(jié)構(gòu)技術(shù)。這種技術(shù)可以追平OLED具備的高亮度、超低延遲、超大可視角度等一系列性能，同時(shí)還具有壽命長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)。

2017年時(shí)，南極光就投入超過(guò)264萬(wàn)元用于新型MiniLED一體化結(jié)構(gòu)技術(shù)項(xiàng)目研發(fā)。隨著曲面屏潮流出現(xiàn)，2019年南極光又投入約229萬(wàn)元用于新型MiniLED結(jié)構(gòu)的曲面背光源模組項(xiàng)目，以替代OLED柔性屏技術(shù)。

目前，OLED技術(shù)主要應(yīng)用在中小尺寸屏幕上，其中智能手機(jī)占比高達(dá)71%；其次是可穿戴設(shè)備，占比達(dá)10%。在車(chē)載顯示器、醫(yī)療顯示儀、工控設(shè)備顯示器、家電顯示器等專(zhuān)業(yè)顯示領(lǐng)域，仍以LCD技術(shù)為主導(dǎo)，OLED面板滲透難度大。

因此，南極光開(kāi)始發(fā)力專(zhuān)業(yè)顯示背光源產(chǎn)品，不斷加大對(duì)專(zhuān)業(yè)顯示領(lǐng)域客戶(hù)的開(kāi)拓力度。南極光與駿成電子、天山電子、秋田微等中游LCD生產(chǎn)廠商深度合作，其產(chǎn)品最終應(yīng)用在下游的海爾、美的、Honeywell、松下等多個(gè)知名品牌產(chǎn)品上。專(zhuān)業(yè)顯示背光源產(chǎn)品為南極光帶來(lái)的收入也連續(xù)三年保持上升。

南極光依靠這幾方面的舉措，在OLED新技術(shù)的潛在沖擊下，仍然保持了業(yè)績(jī)的持續(xù)快速增長(zhǎng)。2017-2019年，南極光的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入由5.62億元增長(zhǎng)至9.94億元，增幅達(dá)到

76.83%。2019年，南極光的綜合毛利率為20.46%，也超過(guò)了同行業(yè)可比公司平均值18.51%。

抓住“5G換機(jī)潮”新機(jī)遇

在保持現(xiàn)有的LCD背光源產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)地位以外，面對(duì)正在來(lái)臨的5G手機(jī)換機(jī)潮，南極光并沒(méi)有“只守不攻”，它還將把握機(jī)遇主動(dòng)出擊，通過(guò)5G手機(jī)后蓋產(chǎn)品打造新增長(zhǎng)點(diǎn)。

雖然整個(gè)智能手機(jī)市場(chǎng)中，目前OLED屏幕的滲透率還不算高，但是在5G手機(jī)中，OLED顯示面板的使用率大大提升。2019-2020年期間，各大5G手機(jī)制造商的新機(jī)型全部都選擇了OLED顯示屏。一旦5G手機(jī)產(chǎn)量爆發(fā)時(shí)期來(lái)臨，南極光原有市場(chǎng)份額可能受到較大沖擊。

與此同時(shí)，5G手機(jī)在普及過(guò)程中，新的配套產(chǎn)品需求正在萌生。

5G時(shí)代下，智能手機(jī)天線數(shù)量增多、功能增強(qiáng)且電磁波穿透能力變?nèi)?，具有屏蔽電磁波特性的金屬機(jī)身已不再合適，而具備優(yōu)異的強(qiáng)度、良好的抗沖擊性、耐熱性、高硬度和耐老化性的塑料后蓋將成為5G智能手機(jī)后蓋的理想材料之一。這為南極光提供了很好的新產(chǎn)品切入點(diǎn)。

在技術(shù)上，5G手機(jī)后蓋與背光源中導(dǎo)光板均為注塑件，它們的生產(chǎn)流程相似，核心技術(shù)及主要生產(chǎn)設(shè)備也相同。因此，南極光在制造工藝上的強(qiáng)項(xiàng)——模具制造技術(shù)、壓縮模技術(shù)均適用5G手機(jī)后蓋，能夠?yàn)樾庐a(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)提供有力保障。

為了盡快實(shí)現(xiàn)新產(chǎn)品落地，南極光與資金實(shí)力雄厚的華視光電進(jìn)行合作研發(fā) ，目前已開(kāi)始小批量生產(chǎn)5G手機(jī)后蓋產(chǎn)品。

另外，南極光還將使用募集資金7272.65萬(wàn)元投資5G手機(jī)后蓋生產(chǎn)基地建設(shè)，建成后年產(chǎn)量可以達(dá)40KK，預(yù)計(jì)將為南極光帶來(lái)7882.46萬(wàn)元的凈現(xiàn)值。大幅提升產(chǎn)能將幫助南極光快速搶占市場(chǎng)先機(jī)。

針對(duì)這些新增產(chǎn)能，南極光也有很好的消化渠道。南極光現(xiàn)有深度合作下游廠商已將產(chǎn)品應(yīng)用于華為、OPPO、VIVO、小米、三星等各大手機(jī)品牌，其5G手機(jī)后蓋推廣擁有良好的客戶(hù)基礎(chǔ)。南極光可以利用背光源領(lǐng)域已有終端客戶(hù)的資源及營(yíng)銷(xiāo)體系，及時(shí)跟蹤市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，生產(chǎn)符合客戶(hù)需求的手機(jī)后蓋。

從技術(shù)、資金和新產(chǎn)能消耗這三個(gè)維度來(lái)看，在4G到5G手機(jī)的更新?lián)Q代中，南極光以5G手機(jī)后蓋作為新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，條件已經(jīng)成熟。

顯示面板行業(yè)在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍然是液晶屏與OLED屏共存的局面。南極光積極研發(fā)具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)的MiniLED一體化結(jié)構(gòu)技術(shù)，對(duì)OLED形成替代，并向OLED難以滲透的專(zhuān)項(xiàng)顯示領(lǐng)域發(fā)力，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的連續(xù)三年快速增長(zhǎng)。

未來(lái)，在5G手機(jī)換機(jī)潮的機(jī)遇下，為應(yīng)對(duì)OLED屏帶來(lái)的潛在市場(chǎng)沖擊，南極光將以5G手機(jī)后蓋作為新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，憑借多年技術(shù)和客戶(hù)積累，為其持續(xù)增長(zhǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。