溫故：了解PCB行業(yè)現(xiàn)狀

印刷電路板市場(chǎng)規(guī)模

近年來(lái)，隨著國(guó)外先進(jìn)技術(shù)與設(shè)備的不斷引進(jìn)，我國(guó)印刷電路板行業(yè)快速發(fā)展，產(chǎn)值增長(zhǎng)迅速。目前，我國(guó)已成為全球印刷電路板產(chǎn)值增長(zhǎng)最快的國(guó)家。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)印刷電路板產(chǎn)值由2017年的297.16億美元增至2020年的352.49億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到5.9%，高于全球平均增長(zhǎng)水平。大陸印刷電路板產(chǎn)值占全球印刷電路板行業(yè)總產(chǎn)值比重也從2008年的31.1%上升至2020年的53.8%，居全球首位。
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數(shù)據(jù)來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

隨著我國(guó)印刷電路板國(guó)產(chǎn)品牌崛起，國(guó)內(nèi)企業(yè)積極擴(kuò)產(chǎn)，2022年2月9日，深南電路(111.120, -1.64, -1.45%)披露，公司以107.62元/股的發(fā)行價(jià)格向19名特定對(duì)象發(fā)行2369.45萬(wàn)股，共募集資金25.5億元，主要用于高階倒裝芯片IC載板產(chǎn)品制造項(xiàng)目，以增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力、提高營(yíng)收水平和盈利能力;2022年2月8日，興森科技(12.050, -0.06, -0.50%)董事會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于投資建設(shè)廣州FCBGA封裝基板生產(chǎn)和研發(fā)基地項(xiàng)目的議案》，將投資約60億元分兩期建設(shè)月產(chǎn)能為2000萬(wàn)顆的FCBGA封裝基板智能化工廠，本次投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后有望成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)企業(yè)積極擴(kuò)產(chǎn)的同時(shí)將繼續(xù)帶動(dòng)中國(guó)未來(lái)印刷電路板行業(yè)向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2022年印刷電路板產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值可達(dá)到389.36億美元，Prismark也預(yù)計(jì)2025年中國(guó)印刷電路板產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達(dá)到460.4億美元，占全球產(chǎn)值的一半以上。

印刷電路板細(xì)分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

目前，我國(guó)印刷電路板細(xì)分產(chǎn)品主要包括多層板、軟板、HDI(高密度連接板)、雙面板、單面板、封裝基板六大類型。數(shù)據(jù)顯示，多層板在我國(guó)印刷電路板細(xì)分產(chǎn)品中占比最大，達(dá)45.97%，遠(yuǎn)超其他產(chǎn)品;其次是軟板，占比達(dá)16.68%;HDI占比為16.59%。此外，雙面板、單面板、封裝基板的占比分別為11.34%、6.13%、3.29%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Prismark、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

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印刷電路板下游應(yīng)用市場(chǎng)占比

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印刷電路板的主要應(yīng)用領(lǐng)域包括通訊、計(jì)算機(jī)、汽車電子、消費(fèi)電子、工業(yè)控制、照明、軍事航空、醫(yī)療器械等領(lǐng)域。新能源汽車、服務(wù)器、IC載板、Mini LED等為代表的下游行業(yè)的發(fā)展是印刷電路板產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的動(dòng)力。從印刷電路板下游應(yīng)用市場(chǎng)占比情況來(lái)看，目前我國(guó)印刷電路板在通訊、計(jì)算機(jī)領(lǐng)域的應(yīng)用占比最大，分別達(dá)到30%、26%。其次。汽車電子、消費(fèi)電子的占比分別為15%、13%。電子終端產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新和發(fā)展促進(jìn)著市場(chǎng)上新型電子產(chǎn)品不斷出現(xiàn)，有益于印刷電路板行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展。

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數(shù)據(jù)來(lái)源：WECC、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

而新型的電子產(chǎn)品除了優(yōu)秀的電路板加持，還需要有合適、高質(zhì)的元器件為您的PCB電路板保駕護(hù)航。但是電子元器件采購(gòu)是廣大電子企業(yè)面臨的一大難題，過(guò)程費(fèi)時(shí)費(fèi)力，效率極低。

知新：展望2022年P(guān)CB行業(yè)前景

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1、政策利好印刷電路板行業(yè)發(fā)展

印制電路板作為現(xiàn)代電子設(shè)備中必不可少的基礎(chǔ)組件，在電子信息產(chǎn)業(yè)鏈中起著承上啟下的關(guān)鍵作用，因此我國(guó)政府和行業(yè)主管部門推出了一系列產(chǎn)業(yè)政策對(duì)印制電路板行業(yè)進(jìn)行扶持和鼓勵(lì)，不僅將“高密度互連積層板、單層、雙層及多層撓性板、剛撓印刷電路板及封裝載板、高密度高細(xì)線路(線寬/線距≤0.05mm)柔性電路板”列入鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄。還提出要深入實(shí)施智能制造和綠色制造工程，發(fā)展服務(wù)型制造新模式，推動(dòng)制造業(yè)高端化智能化綠色化。培育先進(jìn)制造業(yè)集群，推動(dòng)集成電路、航空航天、船舶與海洋工程裝備、機(jī)器人、先進(jìn)軌道交通裝備、先進(jìn)電力裝備、工程機(jī)械、高端數(shù)控機(jī)床、醫(yī)藥及醫(yī)療設(shè)備等產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

政策好能促進(jìn)印刷電路板行業(yè)的發(fā)展，但最終還是要立根于企業(yè)的自我要求方能長(zhǎng)久。隨著印刷電路板日趨向新型產(chǎn)品、高端行業(yè)發(fā)展，對(duì)PCB電路板的品質(zhì)要求也在逐漸升高。

2、原材料價(jià)格波動(dòng)企穩(wěn)有利于印刷電路板行業(yè)盈利能力改善

印刷電路板的材料成本占比高達(dá)60%，其中覆銅板(CCL)占比最高，約占印刷電路板成本的30%，覆銅板的三大原材銅箔、電子級(jí)玻纖布、環(huán)氧樹脂又分別占其成本的42.1%，19.1%和26.1%，總成本占比接近90%。

銅價(jià)從2020年4月開始一路高升，2021年5月達(dá)到最高點(diǎn)10725美元/噸，隨后進(jìn)入波動(dòng)下降階段，目前處于9000-10000美元/噸之間，預(yù)計(jì)2022年價(jià)格將進(jìn)一步松動(dòng)。2021年環(huán)氧樹脂價(jià)格處于大幅波動(dòng)上漲狀態(tài)，目前約27000元/噸，隨著環(huán)保設(shè)備的引進(jìn)和國(guó)外氣候轉(zhuǎn)好，預(yù)計(jì)未來(lái)環(huán)氧樹脂將逐漸波動(dòng)企穩(wěn)。電子紗占據(jù)電子玻纖布成本90%的成本，根據(jù)卓創(chuàng)資訊信息，2021年10月份開始，玻纖紗的價(jià)格逐漸開始回落，整體報(bào)價(jià)已經(jīng)不足17000元/噸，目前市面下游7628型號(hào)電子布市場(chǎng)價(jià)降至約6元/米。

隨著三大原材料價(jià)格逐漸波動(dòng)企穩(wěn)，覆銅板價(jià)格漲幅隨之放緩，印刷電路板行業(yè)盈利能力有望改善。

3、新技術(shù)發(fā)展促進(jìn)印刷電路板產(chǎn)能提升與技術(shù)進(jìn)步

新技術(shù)快速發(fā)展促進(jìn)印刷電路板產(chǎn)能提升。隨著5G、云計(jì)算、AI等新技術(shù)成熟，數(shù)據(jù)中心建設(shè)加快，服務(wù)器出貨量持續(xù)上升，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2020年全球服務(wù)器出貨量達(dá)1220萬(wàn)臺(tái)，出貨金額為910.1億美元，未來(lái)也將保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。服務(wù)器需求拉動(dòng)印刷電路板增量市場(chǎng)，根據(jù)Prismark預(yù)測(cè)，全球服務(wù)器印刷電路板產(chǎn)值將由2020年的56.92億美元增長(zhǎng)至2024年的67.65億美元。

新技術(shù)快速發(fā)展促進(jìn)印刷電路板技術(shù)進(jìn)步。5G高頻技術(shù)對(duì)電路提出更高要求，通信頻段進(jìn)一步提升。為了適應(yīng)高頻高速的需求、應(yīng)對(duì)毫米波穿透力差、衰減速度快的問(wèn)題，印刷電路板的性能也將不斷發(fā)展，尋找滿足高頻應(yīng)用環(huán)境的基板材料，實(shí)現(xiàn)我國(guó)印刷電路板行業(yè)質(zhì)的飛躍。

未來(lái)，在我國(guó)5G通訊、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、工業(yè)4.0、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)加速滲透的大環(huán)境下，預(yù)計(jì)我國(guó)印刷電路板行業(yè)將進(jìn)入技術(shù)、產(chǎn)品新周期。

4、下游應(yīng)用帶動(dòng)印刷電路板行業(yè)發(fā)展

為了適應(yīng)下游各電子設(shè)備行業(yè)的發(fā)展，企業(yè)在技術(shù)研發(fā)以及設(shè)備上的投入不斷增加，印刷電路板也不斷向高精度、高密度和高可靠性方向靠攏，不斷縮小體積、提高性能。印刷電路板的應(yīng)用領(lǐng)域愈發(fā)廣泛，尤其是在汽車電子領(lǐng)域，印刷電路板在其動(dòng)力控制系統(tǒng)、安全控制系統(tǒng)、車身電子系統(tǒng)、通訊這四大系統(tǒng)中均有應(yīng)用。同時(shí)，隨著自動(dòng)駕駛技術(shù)和新能源汽車的發(fā)展，車用印刷電路板將迎來(lái)發(fā)展的黃金期，根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2021年12月中國(guó)新能源(4.230, 0.03, 0.71%)汽車銷量達(dá)53.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)114.11%，環(huán)比增長(zhǎng)18%，中汽協(xié)預(yù)測(cè)2022年銷量將突破500萬(wàn)輛。相比傳統(tǒng)燃油車，新能源汽車的電池、電機(jī)和電控三大核心系統(tǒng)增加了對(duì)印刷電路板的需求，根據(jù)Prismask預(yù)測(cè)，2024年全球車用印刷電路板產(chǎn)值有望達(dá)到88億美元。

可見(jiàn)，游各電子設(shè)備行業(yè)的發(fā)展的迅速將進(jìn)一步帶動(dòng)印刷電路板行業(yè)發(fā)展。

5、IC載板有望成為印刷電路板領(lǐng)域的黃金賽道

IC載板本土市場(chǎng)空間巨大，根據(jù)Prismark預(yù)，2021年全球IC載板行業(yè)規(guī)模達(dá)到120億美金，2025年有望達(dá)到160-170億美元，假設(shè)國(guó)內(nèi)廠商IC載板的市場(chǎng)滲透率從4%提升至6%，2025年我國(guó)IC載板行業(yè)規(guī)模有望達(dá)到70億元。

此外，印刷電路板方案是Mini LED基板的主流方案，根據(jù)CINNOResearch預(yù)測(cè)，Mini LED背光模組在2025年出貨量將達(dá)到1.7億片左右，Mini-LED用印刷電路板的市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到34億美元。

審核編輯：符乾江