COVID-19 時(shí)代是連接器行業(yè)經(jīng)歷過(guò)的最瘋狂的黑天鵝事件。工廠停工、庫(kù)存積壓以及每個(gè)市場(chǎng)銷(xiāo)售活動(dòng)的巨大變化對(duì)全球供應(yīng)鏈造成的影響比一千艘被困的集裝箱船還要糟糕。進(jìn)入這個(gè)的時(shí)代三年多了，事情已經(jīng)平靜但沒(méi)有恢復(fù)。有關(guān)指標(biāo)正在發(fā)出有關(guān)行業(yè)狀況的警告信號(hào)，盡管這些信號(hào)也因積極的發(fā)展而有所緩和。

根據(jù)2023 年第一季度 (1Q23) 的研究。銷(xiāo)售額較去年同期下降-0.1%，基本持平。這很重要，因?yàn)?1Q23 結(jié)束了該行業(yè)連續(xù) 10 個(gè)季度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售增長(zhǎng)。值得注意的是，過(guò)去 10 個(gè)季度中有 7 個(gè)實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)，如下圖所示。

如上圖所示，除了銷(xiāo)售額呈下降趨勢(shì)外，訂單也在下降。連接器行業(yè)在過(guò)去 12 個(gè)月中有 11 個(gè)月的訂單量同比下降。在過(guò)去六個(gè)月中，這一下降幅度一直是兩位數(shù)。

此外，如下圖所示，訂單出貨比已連續(xù) 10 個(gè)月低于 1.0。

事實(shí)上，如下表所示，2022 年 5 月是訂單超過(guò)銷(xiāo)售額的最后一個(gè)月。而且，自那以后，預(yù)訂量下降了 41 億美元。

更好的消息是，并沒(méi)有看到任何客戶(hù)想要取消訂單或推遲交貨日期。

這些并不是表明正在進(jìn)入下行商業(yè)周期的唯一指標(biāo)。半導(dǎo)體行業(yè)的表現(xiàn)是另一個(gè)很好的例子。從歷史上看，半導(dǎo)體銷(xiāo)售業(yè)績(jī)領(lǐng)先連接器銷(xiāo)售幾個(gè)月。下圖顯示了過(guò)去 17 個(gè)月的半導(dǎo)體銷(xiāo)售額與連接器銷(xiāo)售額的關(guān)系?？梢钥吹桨雽?dǎo)體銷(xiāo)售額連續(xù)七個(gè)月下降。在這些下降中，有四個(gè)是兩位數(shù)。

下表顯示了年初至今的半導(dǎo)體銷(xiāo)售額下降了 -21.3%。這對(duì)連接器行業(yè)來(lái)說(shuō)并不是一個(gè)令人鼓舞的跡象。

連接器行業(yè)進(jìn)入下行商業(yè)周期的另一個(gè)明顯跡象是科技公司的裁員公告。一位在線(xiàn)追蹤者指出，2023 年已經(jīng)宣布裁員 199,047 人，而 2022 年全年裁員人數(shù)為 164,576 人。

美國(guó)一些最大的公司正在裁員。其中包括 3M、Meta、戴爾、波音、IBM、谷歌、微軟等。

基于這些跡象，似乎正在進(jìn)入連接器行業(yè)的下行商業(yè)周期。問(wèn)題仍然是這個(gè)周期會(huì)持續(xù)多久。

在 21世紀(jì)，經(jīng)歷了四個(gè)經(jīng)濟(jì)衰退周期。最長(zhǎng)的持續(xù)了六個(gè)季度，最短的四個(gè)季度。以下顯示了下降周期及其對(duì)連接器銷(xiāo)售的影響。

即使有這些明確的指標(biāo)，也有令人鼓舞的跡象。首先，雖然看到訂單出現(xiàn)兩位數(shù)的下降，但還沒(méi)有看到銷(xiāo)售額出現(xiàn)這種情況。最大的兩家連接器制造商TE Connectivity和Amphenol的表現(xiàn)也令人鼓舞。兩家公司在 2023 年第 1 季度實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)售額增長(zhǎng)（TE = 3.8%；Amphenol 0.7%）。此外，兩家公司都預(yù)測(cè)第二季度銷(xiāo)售額將出現(xiàn)非常溫和的下降，TE -2.4% 和 Amphenol -1.0%。

其他令人鼓舞的跡象包括：

220 億美元的連接器積壓未受訂單取消或推出的影響。

預(yù)期加息暫停。

強(qiáng)大的汽車(chē)市場(chǎng)，最大的連接器終端設(shè)備市場(chǎng)。

強(qiáng)大的軍事/航空航天市場(chǎng)。

這些因素表明，該行業(yè)的銷(xiāo)售額可能不會(huì)出現(xiàn)兩位數(shù)的下降。所以，與 2022 年相比，2023 年的銷(xiāo)售額更有可能持平。

而B(niǎo)ishop 的預(yù)測(cè)更為樂(lè)觀，增長(zhǎng)率為 +1.9%。

重要的是要認(rèn)識(shí)到，這種增長(zhǎng)在所有地區(qū)或市場(chǎng)領(lǐng)域都不會(huì)相同。預(yù)計(jì)汽車(chē)和軍事市場(chǎng)的表現(xiàn)將優(yōu)于其他行業(yè)，而計(jì)算機(jī)及外圍設(shè)備、手機(jī)和其他數(shù)據(jù)設(shè)備等行業(yè)以及消費(fèi)電子市場(chǎng)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)下滑。






審核編輯：劉清