近日，鋰電材料價格一改挺價局面，包括碳酸鋰、六氟磷酸鋰、磷酸鐵鋰、三元材料在內(nèi)的鋰電關(guān)鍵材料價格全線下跌。

其中，電池級碳酸鋰市面報價跌破30萬元/噸左右，以實物交割上市的碳酸鋰期貨合約價格失守20萬元/噸。此外，六氟磷酸鋰價格回落15萬元/噸以下，動力型磷酸鐵鋰材料朝9萬元/噸跌落。

此前，由于產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈，碳酸鋰價格引發(fā)劇烈震蕩，并牽動下游材料等一系列連鎖反應(yīng)。今年4月下旬，上游鋰礦廠商惜售挺價，加之湖南裕能、德方納米、天賜材料等主流材料大廠排產(chǎn)回升、訂單拉動，電池級碳酸鋰市面報價一路漲至近32萬元/噸。

但是整體來看，行業(yè)產(chǎn)能過剩狀況并未改變，在新舊動能轉(zhuǎn)換下，上下游供需矛盾也加速轉(zhuǎn)化。另一方面，上游鋰鹽價格的長期下跌已成市場共識。在市場采購上，電池廠商推進降本增效，采購意愿更為謹(jǐn)慎、保守。

鋰電產(chǎn)業(yè)已進入新一輪周期，上游材料挺價不具有可持續(xù)性，鋰電材料價格的全線下跌正契合的新的市場形勢。

近年來儲能市場的爆發(fā)，在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)吸引越來越多的注意力。頭部電池廠商接連構(gòu)建起了“動力電池+儲能”雙輪驅(qū)動的業(yè)務(wù)模式。

從整個產(chǎn)業(yè)鏈變化周期來看，鋰電產(chǎn)業(yè)短暫性的步入增速放緩的新階段，特別是行業(yè)前期大規(guī)模擴產(chǎn)透支行業(yè)增長的情況下，市場供求狀況需要一定時間修復(fù)。

在此期間，以儲能為代表的新業(yè)務(wù)模式，將更好的平抑產(chǎn)業(yè)周期的波動。對于鋰電企業(yè)而言，堅守本業(yè)的同時開拓新業(yè)能更好的穿越產(chǎn)業(yè)陣痛期。

“挺價”效應(yīng)漸失

鋰電材料價格“挺價”支撐點逐漸失去。

從鋰電材料價格變化來看，4月底至5月中旬，鋰電材料價格集體企穩(wěn)并快速回升；進入5月下旬，鋰電材料價格維持在較為平衡的水平。

這一時期主要與中游材料、電池廠商快速補庫存所致，以龍蟠科技為例，其4-6月份磷酸鐵鋰出貨量分別達6911.15噸、12073.66噸、12372.75噸，環(huán)比增長71.53%、74.7%、2.48%。德方納米也表示，其4-6月份的產(chǎn)能利用情況從低位爬升至滿產(chǎn)滿銷。

鋰鹽廠商則從一季度碳酸鋰減產(chǎn)中，快速恢復(fù)供應(yīng)，以鹽湖股份為例，根據(jù)其披露的數(shù)據(jù)，其一季度碳酸鋰產(chǎn)量為6300噸，銷量1400噸，二季度碳酸鋰產(chǎn)量7800噸，銷量13600噸。而在6月份，鹽湖股份進一步表示，其碳酸鋰的日產(chǎn)量已經(jīng)達到100噸以上。

鋰電材料價格再度下跌的背后，正是上游供給增加的速度已經(jīng)快速追趕下游需求恢復(fù)的速度。

另一方面，經(jīng)歷市場周期動蕩之后，鋰電中下游廠商采購策略漸趨保守，相比于過去提前備貨以及大規(guī)模擴產(chǎn)，更多廠商轉(zhuǎn)向于按市場節(jié)奏按銷定產(chǎn)，并維持高周轉(zhuǎn)的庫存策略。

有鋰鹽相關(guān)廠商表示，近期來看，市場對于碳酸鋰的采購熱情放緩，而一旦碳酸鋰價格下跌，很容易滋生市場觀望、抄底情緒，會進一步助推材料價格下跌。

碳酸鋰期貨價格重挫

近日，廣州期貨交易所（簡稱廣期所）碳酸鋰期貨的首次上市，也成為平抑鋰鹽等原材料價格的重要手段。

相比于此前無錫電子盤，廣期所具備實物交割要求，且參與者更多是產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的大公司以及大機構(gòu)，其價格走勢也更能保證碳酸鋰現(xiàn)貨與期貨的價格走勢相一致。

廣期所碳酸鋰期貨價格走勢成為了窺探鋰價真實市場供求與價格的風(fēng)向標(biāo)。

不過，自首日上市，碳酸鋰期貨主力合約也全線下跌，其中主力合約LC2401跌4.21%，其余多只合約已跌破20萬元/噸。

碳酸鋰期貨價格的下跌，已經(jīng)逼近碳酸鋰成本價格的第一道防守線——鋰云母。

從碳酸鋰期貨的市場主體來看，志存鋰業(yè)集團有限公司、江西九嶺鋰業(yè)股份有限公司、江西永興特鋼新能源科技有限公司、宜春銀鋰新能源有限責(zé)任公司、盛新鋰能集團股份有限公司等5家成為廣期所中碳酸鋰期貨的首批指定交割廠庫。

參與碳酸鋰期貨交割庫的廠商主要為鋰云母廠商，其中4家廠庫地址坐落于江西省宜春市。

相比之下，國內(nèi)主要的碳酸鋰供應(yīng)龍頭，鹽湖股份、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)均不在此列。

業(yè)內(nèi)人士表示，從成本端來看，國內(nèi)龍頭鋰鹽廠商主要是鹽湖提鋰和鋰礦石提鋰，在成本結(jié)構(gòu)上與鋰云母差異巨大，盡管當(dāng)前碳酸鋰價格進一步下探，但對于鹽湖提鋰和鋰礦提鋰廠商而言只是利潤多寡的問題，并不影響盈虧，相關(guān)廠商的參與熱情有限。

產(chǎn)業(yè)進入新周期

從整個產(chǎn)業(yè)鏈周期性變化來看，鋰電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)在景氣周期和過剩周期間經(jīng)歷多個輪回。

在景氣周期往往帶來鋰電產(chǎn)業(yè)的高速增長，并引發(fā)行業(yè)擴產(chǎn)潮。隨著行業(yè)產(chǎn)能快速擴張，誘發(fā)市場供需錯配，也使得行業(yè)進入過剩周期，行業(yè)增速有所下滑。

從過去產(chǎn)業(yè)鏈變化來看，高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）認(rèn)為，2020-2022年是行業(yè)的景氣周期，2023-2025年則是新一輪過剩周期，兩者的行業(yè)景氣度CARG分別是78%和40%。

今年一季度以來的上游鋰電材料價格大幅下跌、中游產(chǎn)業(yè)進入去庫存階段，下游需求市場放緩已經(jīng)宣告鋰電產(chǎn)業(yè)進入了新的過剩周期。

2023年1-6月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成78.4萬輛和80.6萬輛，同比增長32.8%和35.2%。電動化浪潮持續(xù)推進，新能源汽車的滲透率逐漸提高，但行業(yè)的同比增速相對于2022年有所下滑。

多家鋰電材料披露半年報數(shù)據(jù)顯示，受到一季度行業(yè)去庫存的影響，企業(yè)營收出現(xiàn)不同程度下滑。從全年情況來看，GGII表示，4-6月份以來，行業(yè)產(chǎn)能利用率住逐步爬升，但是2023年下半年的行業(yè)產(chǎn)能過剩的整體狀況并未改變。

另一方面來看，在新的行業(yè)周期，鋰電企業(yè)面臨的不僅僅有庫存問題，還有更激烈的訂單搶奪和價格戰(zhàn)。在行業(yè)整體心態(tài)轉(zhuǎn)變下，產(chǎn)業(yè)面臨的優(yōu)勝劣汰會更明顯。

以負(fù)極材料為例，有龍頭廠商對高工鋰電表示，頭部負(fù)極材料廠商的淘汰賽已經(jīng)打響，以價換量，讓對手出局的競爭策略短期內(nèi)難以改變。

穿越陣痛期

穿越產(chǎn)業(yè)周期陣痛成為鋰電企業(yè)面臨的最主要問題。

據(jù)高工鋰電了解，行業(yè)經(jīng)歷陣痛帶來市場分化。今年5月份鋰電排產(chǎn)回升以來，行業(yè)整體呈現(xiàn)復(fù)蘇狀態(tài)，但是龍頭材料和電池廠商不論是去庫存速度還是排產(chǎn)恢復(fù)速度都更快。而部分中腰部企業(yè)在面臨市場需求沖擊下排產(chǎn)恢復(fù)不佳，大客戶訂單占比下滑，并進入持續(xù)的降本增效。

儲能市場則成為鋰電廠商突破的重點方向。

目前已經(jīng)超30家主流動力電池企業(yè)“殺入”儲能市場，其中龍頭市場的儲能業(yè)務(wù)營收占比不斷提升，并成為新的增長極。

GGII數(shù)據(jù)顯示，2022年-2030年，儲能市場預(yù)計增長8倍，快于動力電池的增長速度。更重要的是，儲能電池占據(jù)儲能價值鏈的60-70%，行業(yè)正處于起步階段，市場潛力巨大。

另一方面來看，儲能電池更注重成本與循環(huán)壽命，但生產(chǎn)工藝與動力電池相似，行業(yè)發(fā)展的趨勢是電池產(chǎn)品的平臺化，產(chǎn)線的共線化。

在動力電池所驅(qū)動的鋰電產(chǎn)業(yè)波動之中，儲能賽道的崛起也將發(fā)揮重要的調(diào)節(jié)功能，幫助企業(yè)更好穿越產(chǎn)業(yè)陣痛期。

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審核編輯：劉清