近日，北京芯愿景軟件技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“芯愿景”）的科創(chuàng)板上市申請被受理。公司的主營業(yè)務(wù)為依托自主開發(fā)的電子設(shè)計自動化（EDA）軟件，開展集成電路分析服務(wù)和設(shè)計服務(wù)。

EDA是整個芯片產(chǎn)業(yè)鏈中的重中之重，公司是科創(chuàng)板首個擁有EDA軟件的公司。5月15日，美國商務(wù)部稱全面限制華為購買采用美國軟件和技術(shù)生產(chǎn)的半導(dǎo)體，而EDA被東興證券稱為美國限制華為的封喉之劍。所以一旦EDA受制于人，整個芯片產(chǎn)業(yè)將會被動，國產(chǎn)EDA的重要性愈發(fā)重要。

科創(chuàng)板首個EDA 供應(yīng)商集中

芯愿景成立于2002年，目前公司已建成集成電路分析、集成電路設(shè)計及EDA軟件授權(quán)三大業(yè)務(wù)板塊，服務(wù)/產(chǎn)品主要面向IC設(shè)計企業(yè)、集成器件制造商、電子產(chǎn)品系統(tǒng)廠商、科研院所、司法鑒定機(jī)構(gòu)及律師事務(wù)所等客戶。

招股書顯示，公司的營業(yè)收入和凈利潤均保持了較高的增長，2017-2019年，公司的營業(yè)收入分別為7370.52萬元、1.14億元和1.6億元，復(fù)合增長率為41.51%；歸母凈利潤分別為2694.65萬元、4168.53萬元和7557.64萬元，復(fù)合增長率為67.47%。

公司是科創(chuàng)板首個擁有EDA的公司，EDA軟件可協(xié)助工程師實現(xiàn)對邏輯的編譯化簡、分割、布局和優(yōu)化，完成電路及性能分析、版圖設(shè)計等復(fù)雜的IC分析及設(shè)計過程，大幅提升分析效率和設(shè)計靈活性。EDA產(chǎn)業(yè)是IC設(shè)計的最上游、最重要的產(chǎn)業(yè)。設(shè)立以來，公司將EDA軟件需求定位于IC分析服務(wù)和設(shè)計服務(wù)領(lǐng)域，已逐步形成六大軟件產(chǎn)品線、38個軟件產(chǎn)品。

然而國產(chǎn)EDA產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模較小，國外公司的壟斷使得我國芯片產(chǎn)業(yè)相對被動。長期以來，EDA軟件全球市場主要由鏗騰電子（Cadence）、新思科技（Synopsys）和明導(dǎo)國際（MentorGraphics）三家主導(dǎo)。在中國市場上，三巨頭包攬了95%的市場份額。目前本土EDA企業(yè)有華大九天、芯愿景、芯禾科技、廣立微電子、博達(dá)維科技、概倫電子、藍(lán)海微科技、奧卡思微電等企業(yè)。

目前，芯愿景的EDA業(yè)務(wù)營收規(guī)模較小。報告期內(nèi)，公司的EDA業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)營業(yè)收入417.88萬元、351.43萬元、442.07萬元，營收占比分別為5.98%、3.23%、2.85%。

除此之外，公司的營業(yè)收入主要來自于IC分析服務(wù)板塊，報告期內(nèi)，公司的IC分析服務(wù)營業(yè)收入分別為5519.87萬元、8308.24萬元和1.29億元，營收占比分別為78.99%、76.27%和83.13%；IC設(shè)計服務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入1050.47萬元、2233.41萬元和2177.1萬元，營收占比分別為15.03%、20.5%和14.02%。

值得一提得是，IC設(shè)計服務(wù)中的量產(chǎn)外包業(yè)務(wù)成本主要為IC代工費(fèi)用等。報告期內(nèi)IC代工費(fèi)在營業(yè)成本構(gòu)成中占比分別為30.14%、35.34%和8.77%。上游供應(yīng)商集中是半導(dǎo)體設(shè)計行業(yè)的特點(diǎn)之一。報告期內(nèi)，公司IC代工的采購額占采購總額的比例，分別為38.60%、43.21%、19.26%，代工廠商集中于華潤上華、和艦科技、盛帆半導(dǎo)體、天水華天等。這也導(dǎo)致供應(yīng)商較為集中，報告期內(nèi)，公司向前五名供應(yīng)商合計采購金額占當(dāng)期采購總額的比例分別為53.48%、58.27%、52.48%。

境外收入波動大 研發(fā)投入不及可比公司

境外收入受當(dāng)?shù)卣叻ㄒ?guī)變動、政治經(jīng)濟(jì)局勢變化等多種因素影響。部分國家通過貿(mào)易保護(hù)的手段，限制對我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)出口，導(dǎo)致公司的境外收入波動性較大。報告期內(nèi)，公司來源于境外的收入金額分別為760.37萬元、2574.88萬元和1276.76萬元，占同期主營業(yè)務(wù)收入的10.88%、23.64%和8.22%，主要集中在北美和東亞等IC產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)地區(qū)。另外，報告期內(nèi)，公司主要實驗設(shè)備以國際知名品牌（如牛津、卡爾蔡司、萊卡等）為主，如未來與我國相關(guān)的國際貿(mào)易摩擦持續(xù)發(fā)生，可能會對公司采購高端設(shè)備造成一定障礙。

近年來，整個行業(yè)的下游需求越發(fā)旺盛，IC制造指數(shù)不斷向14納米、7納米、5納米演進(jìn)，這也對公司的IC分析服務(wù)和IC設(shè)計服務(wù)提出了高要求。目前所分析的IC產(chǎn)品最先進(jìn)制程已達(dá)7納米、單個項目最大規(guī)模達(dá)35億個晶體管、最大金屬層數(shù)達(dá)16層。

報告期內(nèi)，公司的研發(fā)費(fèi)用分別為624.32萬元、1164.04萬元、1328.96萬元，占營業(yè)收入的比例分別為8.47%、10.25%和8.29%。選取智原科技、創(chuàng)意電子、世芯電子作為同行業(yè)可比公司，研發(fā)費(fèi)用率的平均值分別為18.58%、23.39%和24.14%，遠(yuǎn)高于同期的芯愿景。差距較大主要是因為公司資金投入規(guī)模有限，對研發(fā)投入的風(fēng)險把控較為謹(jǐn)慎，研發(fā)項目立項及費(fèi)用預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)較為嚴(yán)格。從募集資金投資項目看，公司將加大研發(fā)力度，將投資于新一代集成電路智能分析平臺研發(fā)項目、面向物聯(lián)網(wǎng)芯片的IP核和設(shè)計平臺開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、面向高端數(shù)字芯片的設(shè)計服務(wù)平臺研發(fā)項目、研發(fā)中心升級強(qiáng)化項目、補(bǔ)充流動資金。
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